Wall Street-strateg ser S&P 500 stige til 15.000

Fundstrat Global Advisors’ medstifter Tom Lee var blandt de få stemmer på Wall Street sidste år, der forudsagde en stigning på aktiemarkedet, mens de fleste af hans kolleger så et fald midt i de udbredte forventninger om en recession. Nu siger han, at han ser S&P 500 stige til 15.000.

Men han – og den amerikanske økonomi – viste, at dommedagsprofeterne tog fejl. Faktisk viste Lees prognoser for 2023 sig at være de mest præcise blandt de prognosemagere, som Bloomberg spurgte.

Og i år rammer han stadig sine skud og rammer plet. I begyndelsen af juni sagde han, at S&P 500 ville nå 5.500 ved udgangen af måneden. Ved udgangen af juni lå indekset på 5.464,62.

Nu har han en langsigtet prognose, og den er fantastisk: Lee sagde, at ved udgangen af dette årti ville S&P 500 stige til 15.000, hvilket svarer til en stigning på mere end 170 %.

I en episode af Bloombergs Odd Lots-podcast, der blev optaget tirsdag, begyndte han med at forklare sin evidensbaserede tilgang til prognoser, som ser på tværs af historien og på tværs af aktiver. Han sagde, at obligationsmarkedet er klogere end aktiemarkedet: “Det er derfor, man siger, at aktier er de C-studerendes land.”

Han mener også, at investorerne ikke kan bekæmpe Federal Reserve og fokuserer mere på temaer, der vil drive væksten, såsom hvordan millennials omformer økonomien, den globale mangel på arbejdskraft, der vil sætte skub i AI- og teknologiaktier, samt energisikkerhed og cybersikkerhed. Ved at vælge de stærkeste aktier inden for hvert tema har han klaret sig bedre end markedet hvert år siden 2019, siger Lee.

Wall Street undervurderer typisk virkningen af nye teknologier, som normalt først bliver taget i brug af yngre mennesker i teenage- og 20’erne, mens de fleste professionelle topinvestorer er i 40’erne og 50’erne, tilføjede han og bemærkede, at mobiltelefoner oprindeligt blev afvist som legetøj for de rige. Noget lignende sker med AI.

“Hastigheden, hvormed AI bliver taget i brug, er forbløffende, men anvendelsesområdet er vigtigt, fordi der er mangel på arbejdskraft”, siger Lee. “Så for mig at se er det meget sandsynligt, at vi undervurderer, hvor stor en omsætning alle disse virksomheder vil skabe.”

Og efterhånden som efterspørgslen efter arbejdskraft bliver større end udbuddet, bliver AI endnu vigtigere. Ved udgangen af årtiet anslår han, at den globale mangel på arbejdskraft vil svare til 40 millioner arbejdere eller ca. 3 billioner dollars i lønninger. Da det meste af automatiseringen kommer fra hardware som f.eks. halvledere, betyder det, at den, der leverer chipsene, kan have en omsætning på 2 billioner dollars, forklarede han.

I sidste ende vil teknologi udgøre 40-50% af det globale aktiemarkeds vægtning, op fra omkring 20% i dag, sagde Lee.

“I en normaliseret verden, hvis dette er en normal S&P-cyklus i forhold til demografi – jeg kan vise et diagram senere – burde S&P potentielt ligge på 15.000 ved udgangen af årtiet,” sagde han. “Når man ser på længere sigt, er det nok der, jeg tror, vi er på vej hen.”

Aktiemarkedet er allerede stærkt koncentreret om teknologi og AI-aktier, hvor Nvidia alene står for mere end en tredjedel af S&P 500’s gevinster i år. I mellemtiden kæmper Wall Street med at holde trit med markedets ubarmhjertige optur, og flere analytikere hæver deres mål ved årets udgang.

En sådan bullishness og markedskoncentration har givet anledning til bekymring for, at AI-hypen er et tegn på en boble, der er ved at springe. Men Lee nedtonede disse bekymringer og pegede på vigtige forskelle mellem tidligere bobler som dotcom-boomet og nedturen.

Han bemærkede, at Nvidia har en meget større konkurrencemæssig fordel, end Cisco havde i de tidlige faser af internetboomet. Og i modsætning til dot-com-boblen er der i dag mangel på overhypede børsintroduktioner, tilføjede han.

Lee er ikke den eneste Wall Street-tyr, der kommer med dristige forudsigelser. Ed Yardeni har slået i bordet med endnu en ” Roaring 20s “-supercyklus og siger, at S&P 500 vil stige til 6.000 næste år.
Og i slutningen af årtiet sagde han, at aktieindekset kunne nå op på 8.000 – ikke så højt som Lees estimat, men stadig godt nok til et spring på 46 %.

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du en god chance for at finde vinderne og sælge i tide. Der findes mange værdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere de mest interessante ETF’er, aktier, optioner, warrants, fonde og så videre. Vikingen er et af Sveriges ældste aktieanalyseprogrammer.

Klik her for at se, hvad Vikingen tilbyder: Detaljeret sammenligning – Aktiemarkedsprogram for dig, der vil være endnu rigere (vikingen.se)