Utvidelse av LNG-terminaler er nødvendig for å holde prisene nede, sier IMF

Det internasjonale pengefondet (IMF) har sagt at stabilisering av prisene på flytende naturgass (LNG) på lang sikt betyr å bygge flere LNG-terminaler for å oppnå markedsintegrasjon, selv om det advarte om at kostnadene ved å utvide infrastrukturen er en stor hindring.

Naturgass har et “delvis fragmentert globalt marked” fordi den er mest avhengig av rørledninger for transport, “i motsetning til råoljemarkedet, som er mer integrert og har en tendens til å handle til en enkelt pris de fleste steder,” den Washington-baserte långiveren. i en artikkel tirsdag.

«En slik fragmentering i naturgassmarkedet betyr ikke bare at prisene varierer mellom regioner, men også at høye priser i en del av verden ikke nødvendigvis overføres til kjøpere andre steder.»

Sammenlignet LNG-transportsystemet i USA og Europa, sa IMF at det Russland-avhengige kontinentet så en mer dramatisk økning i gassprisene enn USA på grunn av Europas avhengighet av rørledninger.

“Rørledningsstrømmer til Europa fra Russland falt med 80 prosent siden midten av 2021, og sendte kontinentets gasspriser opp 14 ganger til rekordhøye i august 2022,” heter det. “Globalt handlet flytende naturgass så et lignende hopp. Men LNG-prisene i USA tredoblet seg og holdt seg flate, mens prisene steg flere ganger i Europa og Asia».

USA er isolert fra globale sjokk i gassmarkedet fordi det har et konkurransedyktig terminalnettverk som muliggjør enklere eksport og fordi gassproduksjon og prising i landet er integrert med oljeproduksjon og prising.

Historisk sett var det amerikanske markedet knyttet til råoljepriser fordi naturgass for det meste var et biprodukt av oljeboring, men dette forholdet, noen ganger kalt kunstig integrasjon, har løst det siste tiåret, først og fremst på grunn av økende skifergassproduksjon. Etter hvert som naturgassproduksjonen økte i USA, og overgikk Russland i 2012 som verdens største produsent, og eksportterminaler ble bygget, ble det lettere å selge til markeder utenfor Nord-Amerika.

Men selv om flere terminaler tillater større utstrømning av naturgass, kan ustabile prisformler fortsatt holde prisene høye for forbrukerne, sa IMF. Europa har hatt infrastrukturen til å ta imot mer LNG-import, men den økte kapasiteten har ikke ført til lavere priser ettersom prispåslagene kan endre seg raskt i forhold til USA.

Da naturgass i Europa fikk en midlertidig prispåslag våren og sommeren 2022, bestemte asiatiske kunder av amerikansk LNG seg for å omdirigere lastene sine til å selge i Europa.

“Prisformler for langsiktige forsyningskontrakter med amerikanske selskaper bruker vanligvis amerikanske priser. Dette betydde at asiatiske kunder med langsiktige avtaler kunne kjøpe billigere fra USA og deretter omdirigere tankskip til sjøs for å selge last til den mye høyere europeiske spotmarkedsprisen. la det til.

“Til tross for en økende avhengighet av LNG som erstatning for russisk rørledningsgass, viste europeisk LNG-importkapasitet seg ikke å være en bindende barriere for markedsintegrasjon.”

Men IMF hevdet at økt LNG-eksportkapasitet bidrar til å beskytte mot forsyningssjokk ved å “skape virkelig globale gassmarkeder som er balansert på tvers av regioner”.

Den sa “utvidelser i global LNG-eksportkapasitet er nødvendig for å bringe europeiske og asiatiske priser tilbake til historisk normale nivåer på lengre sikt”.

IMF ser også at etterspørselen etter naturgass øker som en overgangsenergi for å tjene kraftproduksjon.

“Større utvidelsesprosjekter som allerede er under bygging i USA, Afrika, Midtøsten og andre steder vil sannsynligvis øke den globale LNG-eksportkapasiteten med 14 prosent innen 2025,” heter det. «Andre planlagte prosjekter kan bringe eksportkapasiteten til rundt 1 billion kubikkmeter[35,31 biljoner kubikfot] , omtrent en fjerdedel av fjorårets globale gassforbruk.”

Men IMF erkjente at långivere ikke uten videre ville hoppe inn i slike prosjekter.

«Bedrifter trenger 15- til 20-årskontrakter for å få bankfinansiering for bygging. Terminaler koster vanligvis 10 til 15 milliarder dollar og tar to til fire år å fullføre. Tidslinjer er mindre sikre for prosjekter uten langsiktige salgskontrakter, og noen vil kanskje aldri bli bygget.”, forklarte det.

Om vikingen

Med Vikings signaler har du god sjanse til å finne vinnerne og selge i tide. Det er mange verdipapirer. Med Vikings autopiloter, prisdata, tabeller og aksjekurser kan du sortere ut de mest interessante ETFene, aksjene, opsjonene, warrantene, fondene m.m.

Klikk her for å se hva Vikingen tilbyr: Detaljert sammenligning – Børsprogram for de som ønsker å bli enda rikere (vikingen.se)