Teknologiaktier er dyrere nu end under Dotcom-boblen
Se forholdet mellem Nasdaq-100 og det bredere marked (S&P 500). Fem virksomheder – Microsoft, Apple, Amazon, NVIDIA og Alphabet – tegner sig for 45 procent af Nasdaq 100. Den er tæt på sit højeste niveau nogensinde. Ifølge BofA, Banc of America, er long big tech i øjeblikket den mest overfyldte handel. Bankkrisen har skræmt investorerne væk fra bankaktier, og som følge heraf vender investorerne sig mod teknologi for at opnå en defensiv positionering. Teknologiaktier er dyrere nu end under Dotcom-boblen.
Det lyder som et oxymoron, men vi er ikke i en tid med teknologiaktier. De har stærke balancer og et højt frit cashflow. De rapporterer også bedre end de fleste forventede i denne vindende sæson.
Der er dog en hage ved det
Dette diagram er grundlæggende misvisende. Det, vi har her, er “vægtningsdiagrammer”. Den viser vægtningen af NASDAQ i forhold til S&P500. Husk på, at de store aktier på NASDAQ også er med i S&P 500. Så alt, hvad dette diagram siger, er, at NASDAQ har en større vægt end S&P500. Man bør ikke drage for store konklusioner af dette.
Hvis vi tilføjede mange store virksomheder til NASDAQ vs. S&P500, ville vi få samme effekt. Når det er sagt, er værdiansættelserne af de store teknologiaktier blevet presset for højt op. Det nuværende økonomiske klima berettiger det ikke.
De målinger, der skal kigges på, kan være salgspriser, pris i forhold til bogført værdi, fri cash flow i % osv. Det endelige resultat vil være et skift væk fra højteknologi og tilbage til værdipapirer, som nu har meget attraktive værdiansættelsesmetoder. Rotation synes at være markedets mantra det seneste års mantra. Det er usandsynligt, at de overordnede gennemsnit vil bryde ud på op- eller nedadgående kurs. Det er det, der kaldes et marked for lagerholdere.
Om vikingen
Med Viking’s signaler har du en god chance for at finde vinderne og sælge i tide. Der findes mange værdipapirer. Med Vikings autopiloter, prisdata, tabeller og aktiekurser kan du sortere de mest interessante ETF’er, aktier, optioner, warrants, fonde osv. fra.
Klik her for at se, hvad Vikingen tilbyder: Detaljeret sammenligning – Børsprogram for dig, der vil blive endnu rigere (vikingen.se)
