Stablecoins: hva er de og hva gjør de?

Såkalte “stabile kryptovalutaer”, også kjent som stablecoins, som Tether og DAI, har dukket opp som svar på volatiliteten til virtuelle valutaer som bitcoin og eter.

Som et resultat av den høye volatiliteten er bruken av disse kryptovalutaene og investeringene i disse valutaene begrenset til et høyrisiko finansområde, som mangler noen form for garantier. I denne sammenheng er disse blokkjede-tilknyttede finansielle instrumentene i en konstant utvikling. Målet er å identifisere løsninger på utfordringene teknologien fortsatt står overfor. Stablecoins har dukket opp som et resultat av nylige forsøk på å redusere volatiliteten til virtuelle valutaer.

Denne nye typen kryptovaluta er basert på tokens som er knyttet til verdien av en fiat-valuta som dollar eller euro, til materielle eiendeler som gull eller eiendom, eller til en annen kryptovaluta. Det er også stablecoins som ikke er knyttet til andre valutaer, men som heller styres av algoritmer for å holde prisene stabile. Hovedårsaken til å lage en stablecoin er å beskytte investorer i tider med volatilitet.

Typer stablecoins

Det er to forskjellige typer stablecoins som bruker forskjellige strategier for å redusere volatiliteten. For det første er det “collateralized” eller “backed” kryptovalutaer, som er knyttet til en ekstern verdi (det være seg en fiat-valuta, en annen kryptovaluta eller andre eiendeler), som i teorien gir stabilitet.

Innenfor den første gruppen finner vi tre kategorier:

Fiat rygget

Både Tether og TrueCoin er inkludert i denne kategorien. De støttes av amerikanske dollar og administreres av flere selskaper som fungerer som en sentral institusjon. Tether er en av de største suksesshistoriene. Tether ble opprettet i 2014 på åpen blockchain-teknologi, tether har for tiden en total verdi nær 2,6 milliarder dollar.

For å bruke den får kundene tilgang til plattformen for å bytte amerikanske dollar mot firmatokens, kalt USDT, som kan brukes som enhver annen kryptovaluta, enten i bytte mot varer på de digitale plattformene som aksepterer dem eller som en investering.

Selskapene bak Tether hevder at de har tilstrekkelige dollar «i reserve» som fungerer som en innskuddsgaranti for plattformens kunder. Tanken er at kunder skal kunne returnere sin USDT og motta dollar når de vil, uten å bli påvirket av prissvingninger som er typiske for andre kryptovalutaer, siden USDT praktisk talt er “festet” til dollaren.

Til tross for dette har det blitt reist usikkerhet rundt selskapet da det ikke er noe konkret bevis på at de har nok dollar til å dekke token-forsyningen som nå er i omløp.

Støttet av kryptovalutaer

De mest kontroversielle stablecoinene faller inn i denne kategorien fordi de bruker andre kryptovalutaer for å holde sin egen verdi stabil. Ulike mekanismer brukes for å oppnå dette.

Et eksempel er DAI, en kryptovaluta som bruker Etherum-plattformen og verdien av eter for å holde kryptovalutaen knyttet til dollaren. I dette tilfellet kjøper ikke brukere DAI direkte, i stedet “genererer” de det i bytte mot etere, som byttes på plattformen gjennom et innskudd.

Stablecoin unngår volatilitet forårsaket av eterprissvingninger ettersom brukere må sette inn mer eter enn nødvendig. Denne mekanismen kalles oversikkerhet og innebærer at overskytende sikkerhet stilles i bytte mot finansiering for å redusere risiko. Slik vil brukere kunne “beskytte seg” mot en mulig nedgang i kryptoverdi.

Aktivastøtte (gull, eiendom osv.)

I disse modellene knytter kryptovalutaene verdien til en ekstern eiendel som gull for å holde verdien stabil. G-Coin er et slikt tilfelle. Det er en token-basert plattform der hvert token tilsvarer ett gram fysisk gull. Selskapet hevder at gullet som støtter tokenet deres er lagret sikkert og at de bruker blockchain for å sikre at metallet kommer fra konfliktfrie soner. Ifølge selskapet kan deres tokens byttes mot fysisk gull, kan brukes som en langsiktig investering, eller kan brukes som andre kryptovalutaer til å foreta digitale betalinger.

Styres av algoritmer

Den andre hovedgruppen av stabile mynter er de som mangler sikkerhet, de som ikke er støttet, noe som betyr at de ikke er knyttet til noen ekstern verdi, men heller bruker algoritmer for å unngå prissvingninger. I disse modellene er det blokkjeden selv som styrer valutaendringer ved hjelp av algoritmer og smarte kontrakter.

Et eksempel fra denne gruppen er USDX, som bruker algoritmer for å holde prisen på sine tokens knyttet til dollaren for å kontrollere stabiliteten. I denne modellen er systemet desentralisert da det er styrt av smarte kontrakter.

Basecoin, på den annen side, gir bevis på at kryptovalutaer ennå ikke er i samsvar med visse offentlige forskrifter. Dens stablecoin, kalt basis, stolte på både smarte kontrakter og et sett med algoritmer som replikerte sentralbankens pengepolitikk. Den 13. desember 2019 ble imidlertid grunnleggerne tvunget til å kunngjøre slutten på sin satsning og returnerte 133 millioner dollar i totalkapital til investorer, da de var klar over at de ikke ville være i stand til å overvinne de betydelige hindringene som presenteres i amerikansk regulering.

Gitt det, er stablecoins fortsatt i begynnende stadium og derfor ikke et sikkert nok investeringsverktøy. Med tiden og med større foredling av de ulike modellene, kan de fortsatt hente inn mer kapital enn det som i dag er representert ved bitcoin eller rippel.

Agustín Carstens, daglig leder for Bank of International Settlements (BIS), sa “Ny teknologi er ikke det samme som bedre eller mer effektiv teknologi.” Du trenger imidlertid ikke å være en teknooptimist for å innse at utviklingen av teknologi er ustoppelig og forbedringer kan forventes for å ta tak i ting som volatiliteten til kryptovalutaer. Faktisk vurderes allerede løsninger for dette problemet, for eksempel stabil digital valuta eller “stablecoins”.

Ifølge BBVA Next Technologies-eksperter kan Stablecoins være redningen for flere av dagens kryptovalutaer ,

Om vikingen

Med Vikings signaler har du god sjanse til å finne vinnerne og selge i tide. Det er mange verdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere ut de mest interessante ETFene, aksjene, opsjonene, warrantene, fondene m.m. Vikingen er et av Sveriges eldste aksjeanalyseprogrammer.

Klikk her for å se hva Vikingen tilbyr: Detaljert sammenligning – Børsprogram for de som ønsker å bli enda rikere (vikingen.se)