S&P500 kan falde med 48 procent, siger strateg
S&P500 kan falde 48 procent, når aktiemarkedsboblen brister, og der kommer en recession, siger strateg Paul Dietrich. Elitestrategen pegede på et massivt overvurderet marked og sprækker i økonomien. Dietrich forudsagde, at inflationen og renterne ville forblive høje, og at skatterne ville stige.
“Jeg tror, at den kommende recession vil resultere i et dybere fald på aktiemarkedet, end vi oplevede i 2000 og 2008”, sagde B. Riley Wealth Managements chefinvesteringsstrateg i sin seneste månedlige kommentar.
Dietrich beskrev i detaljer de advarselssignaler, der indikerer, at aktierne er enormt overvurderede og tæt på at blive udsat for en korrektion. For eksempel pegede han på S&P 500′s forhold mellem pris og indtjening og det inflationsjusterede Shiller PE-forhold, som, hvis man ser bort fra tidligere recessioner, begge er på det højeste niveau i flere årtier, og benchmarkets historisk lave udbytte på 1,35 %.
Han bemærkede også, at markedets seneste gevinster har været drevet af investorernes begejstring for en håndfuld aktier som Microsoft og Nvidia og deres håb om, at Federal Reserve vil sænke renten senere i år – ikke af fundamentale forhold som stigende virksomhedsoverskud.
Faktisk sammenlignede Dietrich den enorme hype omkring AI med internetmanien under dot-com-boblen. Han fremhævede også Buffett-indikatoren, som er steget til 188% i år – tæt på 200%-mærket, hvor køb af aktier ville være “at lege med ilden” efter Warren Buffetts mening.
Desuden bemærkede strategen, at guldprisen er steget med omkring 20 % til rekordhøjder i løbet af det seneste år. Han tilskriver det, at institutionelle investorer køber det beskyttede aktiv, fordi de forventer en “større korrektion eller et børskrak på grund af vores vildt overvurderede aktiemarked og en aftagende underliggende økonomi.”
På den økonomiske front hævdede Dietrich, at årtiers overdrevne skatteudgifter og kunstigt lave renter har afværget en nedtur.
Han forudsagde, at renten ville forblive høj i årevis for at bekæmpe den stædige inflation, og at regeringen ville blive tvunget til at hæve skatterne for at håndtere sit enorme budgetunderskud, hvilket ville trække priserne på aktiver som aktier og huse ned og forårsage en økonomisk nedtur.
“Ingen synes at bemærke, at økonomien er ved at køle af, og der er risici for økonomien overalt,” sagde han. “Jeg tror stadig, at der er stor sandsynlighed for, at økonomien vil gå ind i en mild recession i år.”
Dietrich bemærkede, at S&P 500 typisk falder med ca. 36 % under en recession, og at indekset skal falde 12 % fra sit nuværende niveau på ca. 5.450 point for at vende tilbage til sit 200-dages glidende gennemsnit. Derfor advarede han om, at indekset kunne falde med op til 48 % til omkring 2.800 point – det laveste niveau siden Covid-krakket i foråret 2020.
Wall Street-veteranen er en af flere topprognostikere, der forudsiger smerter for aktier og en recession forude. Men det er værd at bemærke, at Dietrich har slået alarm i månedsvis, og hverken markedet eller økonomien er kommet i alvorlige problemer.
Kilde: Vikingen.se
Om Vikingen
Med Vikingens signaler har du en god chance for at finde vinderne og sælge i tide. Der findes mange værdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere de mest interessante ETF’er, aktier, optioner, warrants, fonde og så videre. Vikingen er et af Sveriges ældste aktieanalyseprogrammer.
Klik her for at se, hvad Vikingen tilbyder: Detaljeret sammenligning – Aktiemarkedsprogram for dig, der vil være endnu rigere (vikingen.se)
