Råvarer, en måte å redusere risiko og øke avkastningen i porteføljen

En av de største fordelene med å investere i råvarer er det faktum at de har en tendens til å beskytte investorer mot de negative effektene av inflasjon. Generelt har etterspørselen etter råvarer en tendens til å være høy i perioder med høy inflasjon, noe som presser prisene opp.

En annen fordel er at det gir diversifisering. Enhver erfaren investor vet at du ikke kan legge alle eggene dine i én kurv. Selv om det kanskje ikke reduserer risikoen fullstendig, kan diversifisering av investeringsporteføljen hjelpe deg med å oppnå investeringsmålene dine ved å maksimere avkastningen.

Hva er råvarehandel?

Råvarehandel går århundrer tilbake, folk begynte å handle råvarer selv før aksjer og obligasjoner skiftet hender. Det var en veldig viktig aktivitet, som koblet sammen ulike kulturer og mennesker. Fra krydder og silke i de tidlige dagene til børsene der disse eiendelene nå handles, er råvarer fortsatt populære investeringsmidler. Faktisk er de enda viktigere nå enn de var da. I Sverige har vi for eksempel ingen olje å snakke om, derfor er det nødvendig å handle og importere råolje fra andre steder i verden. På den annen side har Sverige store forekomster av uedelmetaller som jernmalm og kobber som eksporteres over hele verden.

Da verden fikk sin første varebørs på midten av 1800-tallet, oppsto det et behov for å standardisere varenes egenskaper. Det var her det engelske varebegrepet kom inn i bildet. Det vil si at når du kjøper en vare som hvete på børsen, er det ikke en spesifikk bondehvete du kjøper og selger, men hvete av standardisert kvalitet. Av en eller annen merkelig grunn har det svenske språket, som mange andre språk, aldri fått en akseptert vareoversettelse.

En vare som omsettes på børsene er et standardisert produkt som selges uten differensiering av leverandørene. Selv om en vare eller tjeneste kan betraktes som en vare når den selges av mange leverandører i et udifferensiert system, refererer begrepet generelt til fysiske varer som er byggesteiner for mer komplekse produkter, og som handles på råvarebørser som Chicago Board of Trade (CBOT), London Metal Exchange (LME) eller New York Mercantile Exchange (NYMEX). Noen eksempler på varer er olje, sukker, soyabønner, aluminium, ris, hvete, gull og sølv. Handel med råvarer skjer primært gjennom handel med futureskontrakter.

Riktig begrep å bruke i denne teksten vil være råvare og råvarer, men vi har imidlertid valgt å fortsette å bruke begrepene råvare og råvarer, da det er standardbegrepet som brukes i industrien.

1848 var året verdens eldste råvarebørs ble etablert. Dette ble kåret til Chicago Board of Trade[CBOT] . Deretter ble mange slike børser grunnlagt rundt om i verden. Handelen foregikk – og foregår fortsatt på samme måte, gjennom standardiserte avtaler, som inkluderer:

• Handelssted, hvor levering skjer umiddelbart eller på kortest mulig tid,

• Futures kontrakter, der kjøper og selger er enige om at en pris for en vare skal leveres til et gjensidig avtalt tidspunkt og kvantum, og

• Futureskontrakt, hvor vilkårene er de samme som futureskontrakten, men som utføres på en engangsbørs.

Før den industrielle revolusjonen kom, foregikk handel hovedsakelig med landbruksvarer som mais, havre, hvete, storfe og griser.

Hvordan kjøpe råvarer?

Investorer som ønsker å få eksponering mot råvarer kan gjøre det på flere forskjellige måter. Råvarehungrige investorer kan vurdere å investere direkte i den fysiske varen, eller indirekte ved å kjøpe aksjer i råvareselskaper, aksjefond eller børshandlede fond (ETF). En annen måte å handle råvarer på er ved å kjøpe børshandlede produkter som er notert på for eksempel Nasdaq Stockholm.

Et sertifikat er ganske enkelt et gjeldsbrev som gjenspeiler verdien av en underliggende vare. Ettersom det er et gjeldsbrev har sertifikatet en begrenset løpetid, som betyr at det på en spesiell forhåndsbestemt dato likvideres og omgjøres til kontanter som utbetales til eier. Verdien av sertifikatet den aktuelle dagen avgjør hvor mye penger som utbetales.

Hva er sertifikater?

Et sertifikat er et gjeldsbrev utstedt av en utsteder. I motsetning til tradisjonelle pengemarkedssertifikater som betaler en fast rente, er avkastningen på disse nye sertifikatene knyttet til avkastningen på en underliggende vare.

Børser som NASDAQ OMX tilbyr handel i en rekke ulike typer sertifikater sammen med utsteder. For øyeblikket er det åpne sertifikater, kredittbevis, kupongbevis, maksbevis mm. I løpet av høsten vil vi gå nærmere inn på alle disse produkttypene. Utvalget av sertifikater varierer over tid og tilpasses etter behov. Ulike typer sertifikater har ulike typer underliggende varer. For eksempel er aksjer og vanlige indekser mest vanlig på Max-sertifikater, mens mer eksotiske indekser og varer er mer vanlig på åpne sertifikater.

Det er selvsagt mulig å handle råvarer direkte med en megler med representasjon på de store råvarebørsene i New York eller Chicago, men dette krever betydelig mer kapital enn et sertifikat. Det er heller ikke lett å åpne et depot i USA for en europeer.

Kort fortalt betyr et sertifikat på kaffe at du får samme eksponering som om du kjøper kaffe på råvarebørsene, det er et speil på prisen. Det er flere detaljer enn det, men la oss ikke fordype oss i alle detaljene i denne teksten, da det ville gjort den alt for lang.

Avanza har noe som heter KAFFE AVA, som ikke kan kjøpes på Nordnet. Dette selskapet har imidlertid flere andre produkter å tilby, for eksempel det børshandlede sertifikatet, WisdomTree Coffee .

Samme type muligheter er tilgjengelig på de fleste andre råvarer, i det minste råvarene som omsettes på børser over hele verden.

Hva påvirker prisen på råvarer?

Fordi råvarer omsettes på børser, er ikke prisene satt av en enkelt person eller enhet. Faktisk er det mange økonomiske faktorer og ulike katalysatorer som påvirker og flytter prisene deres hver dag.

I likhet med aksjerelaterte verdipapirer bestemmes råvareprisene først og fremst av kreftene til tilbud og etterspørsel i markedet.

Hvis for eksempel tilgjengeligheten av olje øker, faller prisen på et fat. Omvendt, hvis etterspørselen etter olje øker, noe som ofte skjer om sommeren, stiger prisen. Bensin og naturgass tilhører kategorien energiråvarer.

Været spiller en ekstremt viktig rolle i prisendringer for avlinger eller landbruksvarer, spesielt på kort sikt.
Hvis været påvirker tilbudet i en bestemt region, har det direkte innvirkning på prisen på varen. Råvarer som passer inn i denne kategorien inkluderer mais, soyabønner og hvete. Bomull, kaffe og ris kalles soft commodities, eller på engelsk soft commodities.

Gull er en av de mest omsatte varene fordi det brukes til å produsere smykker og andre varer. Gull regnes også som et pålitelig verdilager og kjøpes ofte av sentralbankene i ulike land, som i dag eier en stor del av verdens gull. Dette edle metallet regnes også som en lønnsom, langsiktig investering. Sølv og platina er andre eksempler på varer i edelmetallgruppen.

Husdyr er en annen varegruppe. Denne kategorien inkluderer levende dyr, som griser og storfe. Alle disse gruppene har ulike måter å handle på renteendringer, tilbudssjokk og økt etterspørsel.

Spot vs. Futures Pris

Råvarer handles via futureskontrakter på børser. Hvis du kjøper et sertifikat, vil utstederen som utstedte dette sertifikatet kjøpe hvete når du kjøper et sertifikat, og de vil selge hvete når du selger. Disse futureskontraktene forplikter innehaveren til å kjøpe eller selge en vare til en forhåndsbestemt pris på en fremtidig leveringsdato. Ikke alle futureskontrakter er like. Faktisk varierer detaljene deres avhengig av varen som handles.

Markedsprisen på en vare notert i media er ofte markedsterminprisen. Futureprisen er forskjellig fra spot- eller kontantprisen, som er den faktiske prisen på varen i dag.

For eksempel, hvis et oljeraffineri kjøper 10 000 fat olje til $80 per fat fra en oljeprodusent, er $80 per fat spotprisen. Futureprisen kan være mer eller mindre enn spotprisen til enhver tid.

Mange handelsmenn bruker råvarefutures for å spekulere i fremtidige prisbevegelser. De handler vanligvis ikke de fysiske varene selv. Dette er fordi det ikke er praktisk å kjøpe fat med råolje eller skjepper med hvete. Disse investorene analyserer markedsaktivitet og kartlegger mønstre for å spekulere i fremtidig tilbud og etterspørsel. De går deretter inn i lange eller korte futuresposisjoner avhengig av hvilken retning tilbud og etterspørsel beveger prisene.

Spekulantenes rolle

Spekulanter skiller seg fra hedgere, som ofte er sluttbrukere som søker å beskytte interesser i varen ved å selge eller kjøpe futureskontrakter. Hvis en soyabønner tror at prisene vil falle i løpet av de neste seks månedene, kan de sikre avlingene sine ved å selge soyafutures i dag. Sikringer og spekulanter representerer sammen mye av kjøps- og salgsinteressen i råvarefutures, noe som gjør dem til viktige parter i å bestemme råvareprisene fra en dag til den neste. Hvis du velger å kjøpe et sertifikat, vil du sannsynligvis bli ansett som en spekulant.

Hvordan begynner du å handle med råvarer?

Investorer kan begynne å handle råvarer på flere måter. Spekulanter kan handle råvarefutures handlet på flere store råvarebørser. De som ikke er kjent med hvordan futures fungerer, kan velge børshandlede fond (ETF) eller aksjer i selskaper som er involvert i råvarer, for eksempel energi- eller gullgruveselskaper. I Sverige er det for eksempel Boliden, som er et stort råvareselskap.

Kilde: Vikingen.se

Når du da føler deg moden, er det på tide å logge inn på banken eller nettmegleren din og ta kunnskapstesten som kreves for å få kjøpe sertifikater hos dem.

Hvilke råvarer er best å kjøpe?

Akkurat nå er kakao en veldig populær vare, blant annet fordi det er mangel på kakao fra de store produsentene i Afrika, noe som har drevet prisen opp. Legg til råvarefenomenet kalt El Niño, og kakaomangelen kan fortsette, og til slutt øke prisen på sjokoladen vi som forbrukere kjøper.

Kilde: Vikingen.se

En annen vare som handelsmenn følger nøye med er hvete, kornet som finnes i mel og brød, noe vi alle bruker daglig. Krigen i Ukraina har gjort det vanskelig for Ukraina, et land kjent som Europas kornmagasin, å både produsere og eksportere hvete og andre kornsorter. Siden Ukraina produserer tolv prosent av verdens hvete, har det selvsagt en effekt på hveteprisen.

Kaffe i en nedadgående trend, men det kan endre seg

Kaffe er en vare som de fleste av oss har et forhold til, noe som betyr at prisen på kaffe har en direkte innvirkning på livene våre. Denne varen steg kraftig i fjor, men har mistet fart i år. Kaffehandlere holder øye med været i Brasil, India og Vietnam, som alle er tre store kaffeprodusenter. Akkurat nå er de bekymret for at værfenomenet El Niño skal skape problemer i disse landene. For mye regn vil føre til reduserte avlinger, mens for lite regn vil gi nøyaktig samme problem.

Kilde: Vikingen.se

Om vikingen

Med Vikings signaler har du god sjanse til å finne vinnerne og selge i tide. Det er mange verdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere ut de mest interessante ETFene, aksjene, opsjonene, warrantene, fondene m.m.

Klikk her for å se hva Vikingen tilbyr: Detaljert sammenligning – Børsprogram for de som ønsker å bli enda rikere (vikingen.se)