Råvarer, en måde at reducere risiko og øge porteføljeafkast på

En af de største fordele ved at investere i råvarer er, at de har en tendens til at beskytte investorer mod de negative virkninger af inflation. Generelt er efterspørgslen efter råvarer høj i perioder med høj inflation, hvilket presser priserne op.

En anden fordel er, at det giver diversificering. Enhver klog investor ved, at man ikke kan lægge alle sine æg i samme kurv. Selvom det måske ikke helt reducerer risikoen, kan diversificering af din investeringsportefølje hjælpe dig med at nå dine investeringsmål ved at maksimere dit afkast.

Hvad er råvarehandel?

Råvarehandel går århundreder tilbage, og folk begyndte at handle med råvarer, selv før aktier og obligationer skiftede hænder. Det var en meget vigtig aktivitet, der forbandt forskellige kulturer og mennesker. Fra krydderier og silke i de tidlige dage til børserne, hvor disse aktiver nu handles, er råvarer stadig populære investeringsinstrumenter. Faktisk er de endnu vigtigere nu, end de var dengang. I Sverige har vi for eksempel ingen olie at tale om, så det er nødvendigt at handle og importere råolie fra andre steder i verden. På den anden side har Sverige store forekomster af basismetaller som jernmalm og kobber, der eksporteres til hele verden.

Da verden fik sin første varebørs i midten af 1800-tallet, opstod der et behov for at standardisere råmaterialernes egenskaber. Det er her, det engelske begreb commodity kommer ind i billedet. Det betyder, at når man handler en råvare som hvede på børsen, køber og sælger man ikke en bestemt landmands hvede, men hvede af en standardiseret kvalitet. Af en eller anden mærkelig grund har det svenske sprog, ligesom mange andre sprog, aldrig haft en anerkendt oversættelse for commodity.

En råvare, der handles på børser, er et standardiseret produkt, der sælges uden differentiering af leverandører. Selvom en vare eller tjenesteydelse kan betragtes som en råvare, når den sælges af mange leverandører i et udifferentieret system, henviser udtrykket generelt til fysiske varer, der er byggesten i mere komplekse produkter, og som handles på råvarebørser som Chicago Board of Trade (CBOT), London Metal Exchange (LME) eller New York Mercantile Exchange (NYMEX). Nogle eksempler på råvarer er olie, sukker, sojabønner, aluminium, ris, hvede, guld og sølv. Handel med råvarer foregår hovedsageligt gennem handel med futureskontrakter.

Det korrekte udtryk i denne tekst ville være commodity og commodities, men vi har valgt at fortsætte med at bruge udtrykkene raw material og raw materials, da det er det almindelige udtryk i branchen.

1848 var året, hvor verdens ældste varebørs blev etableret. Den fik navnet Chicago Board of Trade [CBOT]. Efterfølgende blev der etableret mange af den slags børser rundt om i verden. Handel foregik – og foregår stadig – på samme måde, gennem standardiserede kontrakter, som omfatter:

– Handelssted, hvor levering sker omgående eller på kortest mulig tid,

– Terminskontrakter, hvor køber og sælger aftaler en pris for en råvare, der skal leveres på et gensidigt aftalt tidspunkt og i en aftalt mængde; og

– Terminskontrakter, hvor betingelserne er de samme som terminskontrakten, men udføres på en terminsbørs.

Før den industrielle revolution handlede man primært med landbrugsvarer som majs, havre, hvede, kvæg og svin.

Hvordan køber man råmaterialer?

Investorer, der ønsker at eksponere sig mod råvarer, kan gøre det på flere måder. Råvarehungrende investorer kan overveje at investere direkte i den fysiske råvare eller indirekte ved at købe aktier i råvareselskaber, gensidige fonde eller børshandlede fonde (ETF’er). En anden måde at handle råvarer på er ved at købe børshandlede produkter, der er noteret på for eksempel Nasdaq Stockholm.

Enkelt sagt er et certifikat et gældsinstrument, der afspejler værdien af en underliggende råvare. Da det er et gældsinstrument, har certifikatet en begrænset løbetid, hvilket betyder, at det på en bestemt forudbestemt dato afvikles og konverteres til kontanter, der udbetales til ejeren. Værdien af certifikatet på den pågældende dag afgør, hvor mange penge der udbetales.

Hvad er certifikater?

Et certifikat er et gældsinstrument udstedt af en udsteder. I modsætning til traditionelle pengemarkedscertifikater, der betaler en fast rente, er afkastet på disse nye certifikater knyttet til afkastet på en underliggende råvare.

Børser som NASDAQ OMX tilbyder sammen med udstederen handel med en række forskellige typer af certifikater. På nuværende tidspunkt findes der open end-certifikater, kreditcertifikater, kuponcertifikater, max-certifikater og andre. Vi vil se nærmere på alle disse produkttyper i løbet af efteråret. Udbuddet af certifikater varierer over tid og justeres i takt med efterspørgslen. Forskellige typer af certifikater har forskellige typer af underliggende varer. For eksempel er aktier og almindelige indekser mest almindelige på Max-certifikater, mens mere eksotiske indekser og råvarer er mere almindelige på open-end-certifikater.

Det er selvfølgelig muligt at handle råvarer direkte med en mægler, der er repræsenteret på de store råvarebørser i New York eller Chicago, men det kræver betydeligt mere kapital end et certifikat. Desuden er det ikke let for en europæer at åbne et depot i USA.

Kort sagt giver et certifikat på kaffe dig den samme eksponering som at købe kaffe på råvarebørsen, det er et spejl af prisen. Der er flere detaljer end det, men lad os ikke komme ind på alle detaljerne i denne tekst, da det ville gøre den alt for lang.

Avanza har noget, der hedder KAFFE AVA, som ikke kan handles på Nordnet. Dette selskab har dog flere andre produkter at tilbyde, såsom det børshandlede certifikat, WisdomTree Coffee.

Den samme slags muligheder findes i de fleste andre råvarer, i hvert fald dem, der handles på børser rundt om i verden.

Hvad påvirker prisen på råmaterialer?

Da råvarer handles på børser, fastsættes deres priser ikke af en enkelt person eller enhed. Faktisk er der mange økonomiske faktorer og forskellige katalysatorer, der påvirker og flytter deres priser hver dag.

Ligesom aktier bestemmes råvarepriser primært af kræfterne i udbud og efterspørgsel på markedet.

Hvis udbuddet af olie f.eks. stiger, falder prisen på en tønde. Omvendt, hvis efterspørgslen på olie stiger, hvilket ofte sker om sommeren, stiger prisen. Benzin og naturgas hører til kategorien energiråvarer.

Vejret spiller en ekstremt vigtig rolle for prisændringer på afgrøder eller landbrugsråvarer, især på kort sigt.
Hvis vejret påvirker udbuddet i en bestemt region, har det en direkte indvirkning på produktets pris. Råvarer, der passer ind i denne kategori, omfatter majs, sojabønner og hvede. Bomuld, kaffe og ris er kendt som bløde råvarer.

Guld er en af de mest handlede råvarer, da det bruges til at fremstille smykker og andre varer. Guld betragtes også som et pålideligt værdiopbevaringsmiddel og købes ofte af centralbanker i forskellige lande, som i dag ejer en stor del af verdens guld. Dette ædelmetal betragtes også som en rentabel, langsigtet investering. Sølv og platin er andre eksempler på råmaterialer i gruppen af ædelmetaller.

Husdyr er en anden gruppe af råmaterialer. Denne kategori omfatter levende dyr som svin og kvæg. Alle disse grupper reagerer forskelligt på ændringer i rentesatser, udbudschok og øget efterspørgsel.

Spot vs. futures-pris

Råvarer handles via futureskontrakter på børser. Hvis du køber et certifikat, vil udstederen af dette certifikat handle hvede, når du køber et certifikat, og de vil sælge hvede, når du sælger. Disse terminskontrakter forpligter indehaveren til at købe eller sælge en vare til en forudbestemt pris på en leveringsdato i fremtiden. Ikke alle futureskontrakter er ens. Faktisk varierer deres detaljer afhængigt af den vare, der handles.

Markedsprisen på en råvare, der nævnes i medierne, er ofte dens futures-markedspris. Futuresprisen er forskellig fra spot- eller kontantprisen, som er den faktiske pris på råvaren i dag.

Hvis et olieraffinaderi f.eks. køber 10.000 tønder olie for 80 dollars pr. tønde fra en olieproducent, er 80 dollars pr. tønde spotprisen. Futuresprisen kan være mere eller mindre end spotprisen på ethvert givet tidspunkt.

Mange tradere bruger råvarefutures til at spekulere i fremtidige prisbevægelser. De køber generelt ikke de fysiske varer selv. Det er nemlig ikke praktisk muligt at købe tønder af råolie eller aks af hvede. Disse investorer analyserer markedsaktivitet og kortlægger mønstre for at spekulere i fremtidigt udbud og efterspørgsel. Derefter går de ind i lange eller korte futurespositioner afhængigt af den retning, som udbud og efterspørgsel bevæger priserne i.

Spekulanternes rolle

Spekulanter er forskellige fra hedgere, som ofte er slutbrugere, der forsøger at beskytte interesser i råvaren ved at sælge eller købe futureskontrakter. Hvis en sojabønneproducent tror, at priserne vil falde i løbet af de næste seks måneder, kan han sikre sin høst ved at sælge sojabønnefutures i dag. Hedgere og spekulanter repræsenterer tilsammen en stor del af købs- og salgsinteressen i råvarefutures, hvilket gør dem til vigtige parter i fastsættelsen af råvarepriserne fra den ene dag til den anden. Hvis du vælger at købe et certifikat, vil du sandsynligvis blive betragtet som en spekulant.

Hvordan begynder man at handle med råmaterialer?

Investorer kan begynde at handle med råvarer på flere måder. Spekulanter kan handle med råvarefutures, der handles på flere store råvarebørser. Dem, der ikke er bekendt med, hvordan futures fungerer, kan vælge børshandlede fonde (ETF’er) eller aktier i virksomheder, der er involveret i råvarer, såsom energi- eller guldmineselskaber. I Sverige er Boliden for eksempel en stor råvarevirksomhed.

Kilde: Vikingen.se

Når du føler dig klar, er det tid til at logge ind på din bank eller internetmægler og tage den videnstest, der kræves for at handle certifikater med dem.

Hvad er de bedste råvarer at købe?

I øjeblikket er kakao en meget populær råvare, blandt andet fordi der er mangel på kakao fra de store producenter i Afrika, hvilket har presset prisen i vejret. Læg dertil råvarefænomenet El Niño, og manglen på kakao kan fortsætte og i sidste ende drive prisen op på den chokolade, vi som forbrugere køber.

Kilde: Vikingen.se

En anden råvare, som handlende følger nøje, er hvede, det korn, der findes i mel og brød, som vi alle bruger hver dag. Krigen i Ukraine har efterladt Ukraine, et land kendt som Europas brødkurv, i en situation, hvor det er svært både at producere og eksportere hvede og andre kornsorter. Da Ukraine producerer 12 procent af verdens hvede, har det naturligvis en indvirkning på hvedeprisen.

Kaffe i en nedadgående trend, men det kan ændre sig

Kaffe er en vare, som de fleste af os har et forhold til, hvilket betyder, at prisen på kaffe har en direkte indvirkning på vores liv. Denne råvare steg kraftigt sidste år, men har mistet momentum i år. Kaffehandlerne holder øje med vejret i Brasilien, Indien og Vietnam, som alle er tre store kaffeproducenter. De er i øjeblikket bekymrede for, at vejrfænomenet El Niño vil skabe problemer i disse lande. For meget regn vil resultere i reduceret høst, mens for lidt regn vil forårsage præcis det samme problem.

Kilde: Vikingen.se

Om vikingen

Med Vikings signaler har du en god chance for at finde vinderne og sælge i tide. Der findes mange værdipapirer. Med Vikings autopiloter eller tabeller kan du sortere de mest interessante ETF’er, aktier, optioner, warrants, fonde og så videre.

Klik her for at se, hvad Vikingen tilbyder: Detaljeret sammenligning – Aktiemarkedsprogram for dig, der vil være endnu rigere (vikingen.se)