Jakten på ledetråder til nikkelmysteriet begynner med et spark

Avsløringen om at rundt 2 millioner dollar med “nikkel” på London Metal Exchange (LME) faktisk bare var sekker med stein, har kastet søkelyset på det viltvoksende nettet av varehus og metallbutikker som ligger til grunn for milliarder av dollar med derivater som handles daglig på LME . Jakten på ledetråder til nikkelmysteriet fortsetter å unngå alle involverte.

I løpet av den siste uken har lagerarbeidere fra Busan, Sør-Korea, til Genova, Italia, hastet for å sjekke titusenvis av to-tonns sekker med nikkel – i noen tilfeller bokstavelig talt sparket dem.

LME rådet lageroperatører til å bruke støvler med ståltå for sikkerhets skyld, sa en person som ble informert om instruksjonene.

Tommelfingerregel: Hvis det gjør vondt når du sparker, er det sannsynligvis nikkel.

Massekontrollen, som også omfattet mer nøye kalibrerte kontroller som veiing og skanning av posene, kom etter at LME forrige uke annonserte at de hadde oppdaget «uregelmessigheter» i ni nikkelkontrakter.

Kontraktene – nå ugyldige – tilhørte JPMorgan Chase & Co.

Ingen andre problemer ble funnet i LMEs globale nettverk av varehus, sa børsen torsdag.

Oppmerksomheten vil nå vende seg til spørsmålet om hvordan sekkene med steiner kunne ha blitt kjøpt og solgt som nikkel på LME – lenge sett av handelsmenn som stedet hvor de ikke trenger å gjette innholdet i lasten.

Det første tegnet på problemer kom etter at noen av posene med “nikkel” ble kjøpt fra et LME-registrert lager i Nederland av to handelsfirmaer, Trafigura Group og Stratton Metals.

Da posene ble levert til dem, stemte ikke vektene deres med papirene. Inni, i stedet for nikkelbriketter – som ser ut som klumper av kull for grilling – hadde posene steiner.

Da resten av det nederlandske lageret ble ransaket, ble det også funnet steiner i posene bak ni LME-kontrakter tilhørende JPMorgan.

Det er to mulige forklaringer: Enten var posene allerede fulle av stein da de først ble levert til Access Worlds lager i Rotterdam, eller så snek noen seg inn på lageret for å stjele nikkel.

Access World lener seg mot den andre teorien, fordi den har oversikt over materialet som ble veid da det først kom inn på lageret, sa folk som er kjent med saken.

Det er langt fra første gang metallindustrien har måttet håndtere skandaler og tyverier, og nikkelets høye verdi gjør det til en favoritt blant svindlere.

Bare forrige måned sa Trafigura at det hadde vært offer for en “systematisk svindel” der de brukte rundt 600 millioner dollar på laster med nikkel som viste seg ikke å inneholde metallet.

I 2017 tapte bankene mer enn 300 millioner dollar etter å ha oppdaget falske varehuskvitteringer for nikkel lagret i Access World-varehus i Asia – i så fall utenfor LMEs nettverk.

Metallhandlere spøker med hvordan den eldste kjente skriftlige klagen – på en leirtavle plassert i British Museum – beskriver en avtale som gikk galt på grunn av substandard kobber.

Men i dagens verden er LME-systemet det eneste stedet hvor metall antas å være utvilsomt trygt.

Børsens kontrakter, som er den globale målestokken for industrielle metaller som kobber, nikkel og sink, støttes av fysisk metall i nettverket av varehus rundt om i verden.

Mens de aller fleste handler på børsen er rene finansielle transaksjoner som involverer hedgefond som ønsker å satse på prisen på metaller, eller produsenter som ønsker å sikre, får alle med en utløpende kontrakt en pakke med metall i et LME-registrert lager.

Hele systemet er avhengig av at lagerbedrifter går god for metallet de har lastet når de produserer en LME «warrant» – en lagerkvittering som kan leveres mot en LME-kontrakt.

“Høye priser på uedelmetaller gjør dem til et naturlig mål for svindel og tyveri,” sa Simon Collins, tidligere metallsjef i Trafigura og administrerende direktør for den digitale handelsplattformen TradeCloud. “Råvarebedrifter må beskytte seg selv gjennom strenge prosedyrer rundt mennesker, prosesser og teknologi.”

Access World har sagt at de tror at de ni kjennelsene som ble suspendert av LME var et isolert tilfelle , “spesifikt for et lager i Rotterdam.”

En reklamefilm for selskapets anlegg i Rotterdams havneområde viser et sterkt opplyst lager fylt med hauger av skinnende metall, samt en rekke sikkerhetskameraer.

En hodepine for etterforskere er at det er langt fra klart når noen uheldig aktivitet fant sted.

Materialet ble levert til lageret i Rotterdam for flere år siden, sa folk som er kjent med saken. Det kan ha gått uoppdaget i årevis, på grunn av en særhet som er spesifikk for nikkelmarkedet.

I motsetning til aluminium og kobber, som lagres i pene stabler på lager, lagres mest nikkel i LME i form av briketter i poser. Lager- og fraktselskaper ser vanligvis ikke inni posene, men sjekker kun at forseglingen ikke er tuklet med.

De utsteder lagerkvitteringer, såkalte warrants, på det som kalles «said to contain» – som betyr at de ikke kan garantere innholdet.

Om vikingen

Med Vikings signaler har du god sjanse til å finne vinnerne og selge i tide. Det er mange verdipapirer. Med Vikings autopiloter eller tabeller kan du sortere ut de mest interessante ETFene, aksjene, opsjonene, warrantene, fondene osv.

Klikk her for å se hva Vikingen tilbyr: Detaljert sammenligning – Børsprogram for de som ønsker å bli enda rikere (vikingen.se)