Hvorfor renter betyr noe for valutahandel

Den største faktoren som påvirker valutamarkedet er renteendringer gjort av noen av de globale sentralbankene, de har stor betydning for valutahandel. Disse endringene er en indirekte respons på andre økonomiske indikatorer observert gjennom måneden, og de kan potensielt flytte markedet umiddelbart og med full kraft. Siden overraskelsesendringer ofte har størst innvirkning på tradere, kan det å forstå hvordan man forutsi og reagerer på disse flyktige bevegelsene føre til høyere fortjeneste.

Forex-markeder følger hvordan ulike valutapar svinger

En av hovedfaktorene som påvirker disse valutakursene er relative renteforskjeller i hvert land. Mens renter ofte kan forutsies ved hjelp av økonomiske modeller, kan nyheter og overraskelsesmeldinger ha umiddelbare effekter på renten, som igjen påvirker valutakursene.

Det grunnleggende av interesse

Renter er avgjørende for valutamarkedet fordi jo høyere avkastning, desto mer rente belastes investert valuta og jo høyere fortjeneste. Dette kalles Carry Trade .

Risikoen i denne strategien er selvfølgelig valutasvingninger, som dramatisk kan oppveie eventuelle rentebærende belønninger. Selv om du kanskje alltid vil kjøpe valutaer med høyere renter (finansiere dem med de med lavere rente), er det ikke alltid lurt å handle slik. Renter bør ses med forsiktige øyne, det samme bør eventuelle nyhetsmeldinger om renter fra sentralbanker.

Hvordan beregnes renter?

Hvert sentralbankstyre kontrollerer landets pengepolitikk og den kortsiktige renten som bankene kan låne av hverandre. Sentralbanker vil heve renten for å begrense inflasjonen og senke renten for å oppmuntre til utlån og sirkulere penger i økonomien.

Vanligvis kan du ha en sterk innsikt i hva en bank vil bestemme ved å gå gjennom de mest relevante økonomiske indikatorene, nemlig:

• Konsumprisindeks (KPI)
• Forbruket
• Sysselsettingsnivåer
• Subprime-markedet
• Boligmarkedet

Forutsi sentralbankrenter

Bevæpnet med data fra disse indikatorene kan en valutahandler gjøre sitt eget estimat for en kursendring. Når disse indikatorene forbedres, vil det normalt gå bra med økonomien og renten må enten opp eller, dersom forbedringen er liten, holdes ved like. På samme måte kan betydelige fall i disse indikatorene redusere et rentekutt for å oppmuntre til låneopptak.

Utenom økonomiske indikatorer er det mulig å forutsi en rentebeslutning ved å:

• Se på større meldinger
• Analyser prognoser
• Store kunngjøringer

Store kunngjøringer fra sentralbankledere har en tendens til å spille en viktig rolle i renteendringer. Men de blir ofte oversett som svar på økonomiske indikatorer. Når et styremedlem fra en av de åtte store sentralbankene skal uttale seg offentlig, vil det vanligvis gi innsikt i hvordan banken ser på inflasjon.

For eksempel, 16. juli 2008, avla sentralbanksjef Ben Bernanke sitt halvårlige pengepolitiske vitnesbyrd for huskomiteen. I et vanlig møte ville Bernanke lese en utarbeidet uttalelse om verdien av amerikanske dollar og svare på spørsmål fra komiteens medlemmer.

Bernanke, i sin uttalelse og svar, mente at den amerikanske dollaren var i god form og at regjeringen var fast bestemt på å stabilisere den selv om frykten for en resesjon påvirket alle andre markeder.

Uttalelsen ble fulgt av finansmarkedet og valutahandlere, og siden den var positiv, forventet handelsmenn at Federal Reserve skulle heve renten, noe som førte til et kortsiktig rally i dollaren som forberedelse til neste rentebeslutning.

Figur 1: Valutaparet EUR/USD faller som svar på Feds pengepolitiske vitnesbyrd.

Valutaparet EUR/USD falt 44 pips på én time (bra for amerikanske dollar), noe som resulterte i en fortjeneste på $440 for tradere som handlet etter kunngjøringen.

Prognoseanalyse

Den andre måten å forutsi rentebeslutninger på er ved å analysere spådommer. Siden renteendringer vanligvis forventes, vil meglere, banker og profesjonelle tradere allerede ha et konsensusestimat på hva renten blir.

Traders kan ta fire eller fem av disse prognosene (som bør være svært nære numerisk) og gjennomsnitt dem for en mer nøyaktig prediksjon.

Når det skjer en overraskende endring

Uansett hvor godt en trader har gjort leksene sine eller hvor god analysen er eller hvor mange tall de har knust før en rentebeslutning tas, kan sentralbanker levere en overraskende kunngjøring, en rente kan senkes eller heves uventet.

Når dette skjer, bør en trader vite i hvilken retning markedet vil bevege seg. Hvis det er en renteøkning, vil valutaen stige, noe som betyr at handelsmenn vil kjøpe. Hvis det er en nedgang, vil selgere sannsynligvis selge og kjøpe valuta til høyere rente. Når en næringsdrivende har bestemt markedsbevegelsen, er det viktig å gjøre følgende:

Handle raskt! Markedet har en tendens til å bevege seg raskt når en overraskelse treffer, da alle handelsmenn har som mål å kjøpe eller selge (avhengig av en renteøkning eller -nedgang) foran flokken. Rask handling kan føre til et betydelig overskudd hvis det gjøres riktig.

Se opp for en flyktig trendvending. En traders oppfatning har en tendens til å drive markedet ved den første utgivelsen av data, men trenden vil sannsynligvis fortsette på sin opprinnelige bane.

Følgende eksempel illustrerer trinnene ovenfor i praksis

Fra begynnelsen av juli 2008 hadde Reserve Bank of New Zealand en rente på 8,25 prosent – en av de høyeste av noen sentralbank. Kursen på New Zealand-dollaren hadde vært stabil de siste fire månedene, da det var en varm valuta som valutahandlere likte å kjøpe på grunn av dens høyere avkastning.

I juli, mot alle spådommer, senket bankens styre renten til 8 prosent på sitt månedlige møte. Mens nedgangen i kvartalet ser ut til å være liten, tok valutahandlerne det som et tegn på bankens frykt for inflasjon og trakk umiddelbart ut kapitalen deres eller solgte valutaen og kjøpte andre – selv om de andre hadde lavere renter.

Figur 2: Valutaparet NZD/USD faller som svar på et rentekutt fra Bank of New Zealand.

Valutaparet NZD/USD falt fra 0,7497 til 0,7414, totalt 83 pips over fem til ti minutter. De som solgte bare ett parti av valutaparet, tjente en nettofortjeneste på $833 på bare noen få minutter.

Så raskt som NZD/USD degenererte, tok det ikke lang tid å komme tilbake på sporet med opptrend. Grunnen til at det ikke fortsatte det frie fallet var at til tross for rentekuttet, hadde NZD fortsatt en høyere rente, åtte prosent, enn de fleste andre valutaer.

Det er viktig å lese gjennom en faktisk sentralbankpressemelding (etter å ha fastslått om det har vært en overraskende renteendring) for å finne ut hvordan banken ser på fremtidige rentebeslutninger. Dataene i utgivelsen vil ofte indusere en ny trend i valutaen etter at de kortsiktige effektene har funnet sted.

Å følge nyhetene og analysere handlingene til sentralbankene bør være høyeste prioritet for valutahandlere. Når bankene bestemmer landets pengepolitikk, har valutakursene en tendens til å bevege seg. Når valutakurser beveger seg, har tradere muligheten til å maksimere fortjenesten – ikke bare fra renteoverføringer fra carry trades, men også fra faktiske svingninger i markedet. Grundig analyse kan hjelpe en valutahandler med å unngå renteoverraskelser og reagere på dem riktig når de uunngåelig skjer.

Om vikingen

Med Vikings signaler har du god sjanse til å finne vinnerne og selge i tide. Det er mange verdipapirer. Med Vikings autopiloter eller tabeller kan du sortere ut de mest interessante ETFene, aksjene, opsjonene, warrantene, fondene osv.

Klikk her for å se hva Vikingen tilbyr: Detaljert sammenligning – Børsprogram for de som ønsker å bli enda rikere (vikingen.se)