Hvordan påvirker oljeprisen USD/RUB?

Russlands sterke mann, Vladimir Putin, den nåværende presidenten, tok makten i 2000 og har sittet ved makten de siste 20 årene. Basert på en endring i den russiske grunnloven ser det ut til at han kan fortsette som president i ytterligere 16 år. Men vi legger de politiske spørsmålene til side. La oss fokusere på økonomien og forsøke å finne en sammenheng mellom det som påvirker oljeprisen og prisen på USD mot RUB, valutaparet som kalles USD/RUB.

Frem til 2015, da oljeprisen steg fra 20 dollar fatet til hele 140 dollar fatet, lå valutaparet USD/RUB stabilt rundt 30. Deretter falt oljeprisen kraftig, og prisen på WT-olje falt til dagens nivå på mellom 30 og 40 dollar fatet. Dette regnes vanligvis som slutten på Russlands “overflod” av skyhøye oljepriser, og dermed falt rubelen betydelig mot dollaren.

Samtidig steg USD/RUB med mer enn 100 prosent til 70. Det er verdt å merke seg at både oljeprisen og USD/RUB nå handles på samme nivå som i 2015.

Oljepriskrig

Tidligere har vi sett en oljepriskrig mellom Saudi-Arabia og Russland, noe som førte USD/RUB til et enda høyere basisnivå. Den siste toppen i USD/RUB inntraff akkurat da WTI falt til 20 dollar (og til og med under 0 dollar i enkelte markeder). Siden 2015 har det vært en nesten perfekt invertert kurve mellom oljeprisen og USD/RUB.

Derfor er oljeprisen en av de viktigste fundamentale faktorene som definerer valutaparet USD/RUB. Jo høyere oljeprisen er, desto bedre er det for den oljeeksporterende russiske økonomien, og desto sterkere blir rubelen. Dette gjør det enklere for valutahandlere å forutse utviklingen i USD/RUB. Ved å følge oljeprisen får de en god indikasjon på rubelens utvikling.

Grunnleggende

Strategisk sett er USD/RUB i en oppadgående trend. Trenden er diktert av den amerikanske økonomiens overlegenhet i forhold til den russiske. Sistnevnte takler rett og slett ikke konkurransen og er dømt til å tape, akkurat som mange andre utviklingsøkonomier med valutaer som MXN, BRL og PRY. Som vi kan se i diagrammet over, har oppgangstrendene sjelden blitt utfordret, selv etter en oppgangsperiode – snarere blir de noen ganger testet. For eksempel kan årene 2000-2015 ses på som en periode med relativ stabilitet for USD/RUB på eller under motstanden 30. 2003-2008, som viser en langsom nedgang. Dette endte med den nevnte økningen i oljeprisen, som presset USD/RUB godt over 30.

Ukegrafen for USD/RUB nedenfor viser et volatilt bilde med en underliggende oppadgående trend. Selv om prisen kan fortsette å falle en stund, er det lite sannsynlig at det vil bryte den større trenden. Det er mer sannsynlig at den vil teste bunnen ved 62-63 og fortsette opp til 69-70.

Uansett er det i utgangspunktet ikke grunnlag for å forvente at RUB vil vinne terreng mot amerikanske dollar på lang sikt. I beste fall vil den holde seg stabil på dagens nivå. Det bør fungere som et ideelt bakteppe for handel som kan stole på denne garanterte fundamentaliteten. Dette med mindre oljeprisen viser et betydelig fall igjen.

Rubelen, en kort historie

Den russiske rubelen (russisk: российский рубль) er valutaen som brukes i Russland og i de to utbryterrepublikkene Abkhasia og Sør-Ossetia, hvis uavhengighet bare er anerkjent av Russland og et begrenset antall andre land. Valutakoden er RUB. 1 rubel er delt inn i 100 kopek.

Rubelen gjennomgikk en valutareform i 1998, og da ble 1000 gamle rubler (RUR) vekslet om til én ny rubel (RUB). Rubelen har alltid vært navnet på både den russiske og den sovjetiske valutaen. Allerede i 1710 fikk landets tsar, Peter I av Russland, innført underenheten kopek.

Etter hyperinflasjonen i krigs- og revolusjonsårene ble den andre rubelen raskt innført fra 1. januar til 31. desember 1922 og erstattet av en ny papirrubel fra 1. januar 1923 til 6. mars 1923. Først med innføringen av den fjerde rubelen 7. mars 1924, som varte frem til 1947, fikk valutaen en permanent verdi, ettersom den ble knyttet til en bestemt gullverdi og mynter ble preget. Etter krigen ønsket sovjetstaten å redusere pengemengden, så den annullerte alle rubelsedler og erstattet dem med fem rubler til en kurs på en tiendedel (mynter ble ikke berørt).

I 1961 ble den samme reduksjonen i pengemengden som i 1947 gjentatt, og den sjette rubelen ble innført. Rubelen hadde nå formelt gullstandard, og en rubel tilsvarte 0,987412 gram gull, men publikum hadde ingen mulighet til å veksle inn sedler i gull.

Den sjette rubelen var lenge ikke-konvertibel, men ble konvertibel i de siste årene av sovjettiden. I 1992 ble den sovjetiske rubelen (valutakode SUR) erstattet av den russiske rubelen (valutakode RUR). Den syvende serien ble innført 1. januar 1998 og fikk valutakoden RUB.

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du god sjanse til å finne vinnerne og selge i tide. Det er mange verdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere ut de mest interessante ETFene, aksjene, opsjonene, warrantene, fondene m.m. Vikingen er et av Sveriges eldste aksjeanalyseprogrammer.

Klikk her for å se hva Vikingen tilbyr: Detaljert sammenligning – Børsprogram for de som ønsker å bli enda rikere (vikingen.se)