Hvordan fungerer stop-loss?

Stoploss: Definisjon, hvordan det fungerer, typer, eksempler, feil du bør unngå. En stop-loss er en forhåndsordre som plasseres hos en megler for å likvidere en posisjon på et forhåndsdefinert kursnivå. Det finnes tre hovedtyper av stop-loss. De er faste stop-loss der stoppkursen ikke endres, trailing stop-loss der stoppkursen beveger seg i takt med at markedet beveger seg i traderens favør, og garanterte stop-loss som tilbys av enkelte meglere, og som garanterer oppfylling selv under volatile markedsforhold. Den største fordelen med å bruke stop-loss er at det gir traderen mulighet til å redusere tapet innenfor et definert risikonivå hvis markedet beveger seg mot posisjonen. En begrensning er imidlertid at det i perioder med høy volatilitet er en mulighet for at stop-loss kan utløses på grunn av midlertidige kurstopper. Et trailing stop-loss bidrar til å sikre fortjeneste samtidig som det gir markedet rom til å bevege seg i en gunstig retning. Faste stop-loss er enkle å implementere, men beskytter kanskje ikke mot svingninger i det underliggende verdipapiret. Garanterte stop-loss gir ekstra sikkerhet for tradere, men innebærer høyere kurtasjekostnader sammenlignet med vanlige stop-loss. Riktig valg og plassering av stop-loss er avgjørende for risikostyringen i handelen.

Hva er stop-loss-ordrer?

En stop-loss-ordre er en type ordre som plasseres av en trader for å begrense potensielle tap på en posisjon. Stop-loss-ordrer fungerer ved at de automatisk stenger posisjonen når kursen faller til et forhåndsbestemt stop-loss-nivå. Ved å sette en stop-loss-ordre kan tradere kontrollere risikoeksponeringen sin ved å begrense det maksimale tapet de er villige til å akseptere i en handel. Stop-loss-ordren utløses, og posisjonen lukkes før tapet overstiger stoppkursen når aksjekursene begynner å bevege seg i motsatt retning av traderens posisjon. Stop loss-ordrer brukes ofte av tradere som ønsker å beskytte tidligere fortjeneste eller begrense nedsiden ved shorting av aksjer. Selv om stop loss-ordrer ikke garanterer utførelse til den nøyaktige stoppkursen i volatile markeder, er de fortsatt et viktig verktøy for risikostyring.

Slik fungerer en stoploss-ordre

Stoploss-ordrer gjør det mulig for investorer å begrense sine potensielle tap på en handel. Det er en ordre som plasseres hos en megler om å selge et verdipapir når det når en bestemt kurs, kjent som stoppkursen. Stop-loss-ordren blir til en markedsordre om å selge når stoppkursen er nådd. Dette hjelper investorer med å begrense nedsiden hvis kursen på en aksje faller etter at de har kjøpt den. Stop-loss-ordren sendes som en markedsordre som vil bli utført til neste tilgjengelige markedskurs når stoppkursen utløses. Stop-loss-ordrer garanterer ikke at de utføres til stoppkursen, ettersom markedskursen kan gå under den angitte stoppkursen. Bruk av stop-loss-ordrer hjelper tradere og investorer med å definere og begrense risikoen ved handler i tilfelle markedet beveger seg mot dem.

Hvilke typer stoploss finnes det?

Det finnes ulike typer stoploss-ordrer, blant annet fast stoploss, trailing stop loss og garantert stoploss.

1. Fast stoploss

Faste stoploss-ordrer setter en fast stoppkurs under den aktuelle markedskursen på et verdipapir. Investorer bruker dem til å begrense potensielle tap på en long-handel hvis markedskursen faller. En investor kjøper for eksempel en aksje for 350 dollar og setter en fast stoploss på 315 dollar, 10 % under kjøpskursen. Dette stoplosset utløser en markedsordre om å selge aksjene hvis markedskursen faller til 315 dollar. Dette stenger posisjonen og låser inn et maksimalt tap på SEK 35 per aksje. Faste stoploss er statiske og følger ikke markedskursen som andre stoploss-typer. Den største fordelen er at investorene vet nøyaktig hvilken kurs posisjonen skal stenges til. En ulempe er at hvis kursen faller raskt, kan stop-loss noen ganger utløses betydelig under den definerte stoppkursen. En stop-loss garanterer ikke at posisjonen blir utført til stoppkursen.

2. etterfølgende stop-loss

Trailing stop-loss, eller Trailing stop-loss-ordre, følger markedsprisen på et verdipapir etter hvert som den stiger, og oppdaterer stoppkursen tilsvarende. Investorer bruker dem til å sikre gevinst på en lang handel og samtidig beskytte nedsiden. En investor kjøper for eksempel en aksje for 350 dollar og setter en trailing stop-loss på 20 prosent. Stoppkursen justeres til 336 dollar, som er 20 % under 420 dollar hvis kursen stiger til 420 dollar. Stop-loss utløser en salgsordre i markedet hvis aksjen deretter faller til 336 kroner. Fordelen er at investorene kan følge aksjen oppover uten å måtte gi tilbake hele gevinsten hvis den faller. I motsetning til faste stop-loss følger trailing stop-loss aksjekursens oppadgående trend. En ulempe er at volatiliteten utløser stoploss for tidlig hvis kursen svinger frem og tilbake. Trailing stop er best for aksjer som trender høyere sammenlignet med verdipapirer som svinger mye. De gjør det mulig for investorer å la fortjenesten løpe, samtidig som de har en ordre på plass som automatisk selger hvis trenden snur.

3. garantert stoploss

Garanterte stoploss-ordrer gir sikkerhet for at en handel vil bli utført til nøyaktig den stoppkursen som investoren har angitt. Meglere garanterer at stoploss-ordrer vil bli gjennomført til den angitte kursen, uavhengig av markedsgap eller glidning. Investorer bruker dem til risikostyring for å definitivt begrense potensielle tap på en handel. En investor som for eksempel ønsker å kjøpe aksjer til 350 kr, setter et garantert stoploss på 315 kr. Uansett hvor raskt kursen faller eller markedsforholdene er, vil handelen stenge på $315 hvis stoppet nås. En av hovedfordelene er at man eliminerer risikoen for glidning som påvirker vanlige stoploss-ordrer i volatile markeder. Sikkerheten kommer imidlertid med en premie, ettersom meglere tar høyere gebyrer for garanterte stoploss-ordrer. De krever at megleren potensielt tar den andre siden av handelen når stoppet utløses. Garanterte stopp gir beskyttelse mot nedsider med en definert risiko, noe som gjør det mulig for investorer å dimensjonere posisjonene riktig. Selv om de er dyre, gir de tradere trygghet for at tapet vil være begrenset til det forhåndsbestemte beløpet. De viktigste stoploss-ordrene – faste, etterfølgende og garanterte – har hver sine unike bruksområder når det gjelder å kontrollere potensielle tap. Faste stopp låser fast en utgangskurs, mens etterfølgende stopp følger markedet oppover. Garanterte stopp gir sikkerhet for utførelse til den forhåndsdefinerte stoppkursen. Ved å forstå forskjellene mellom de ulike stoploss-ordretypene kan markedsdeltakere effektivt implementere strategier for å begrense nedsiden basert på egen risikotoleranse og handelsstil. Bruk av hensiktsmessige stoploss-ordrer gir verdifull beskyttelse for tradere og investorer som forvalter posisjoner i volatile markeder i rask bevegelse.

Hvorfor bør du bruke stop-loss?

Du bør bruke stoploss fordi det hjelper tradere med å begrense potensielle tap i en handel. Det fjerner følelsene fra beslutninger om å avslutte tapende posisjoner. Stoploss-ordrer gir disiplin og opprettholder en forhåndsdefinert exit-strategi. De hindrer tradere i å holde fast på tapende handler i håp om at de vil snu. En stop-loss gjør det mulig for tradere å kvantifisere og fastsette sitt maksimale akseptable tap på en handel. Dette bidrar til å styre den samlede risikoeksponeringen. Med stop-loss på plass trenger ikke tradere å overvåke åpne posisjoner hele tiden. Stoploss vil automatisk utløse exit hvis kursen beveger seg mot handelen. Stoploss hjelper tradere med å holde seg til sine handelsplaner og forhåndsbestemte risiko-belønningsforhold. Det forhindrer impulsive beslutninger under press. Bruk av stoploss bidrar til å bevare handelskapitalen og forhindrer kontoeksplosjoner som følge av store tap. Det støtter langsiktig overlevelse. Stoploss gjør det mulig for tradere å dimensjonere posisjoner på riktig måte og kjenne det maksimale tapet. Dette sikrer riktig posisjonsstørrelse og risikostyring. Stoploss-ordrer automatiserer exit-prosessen og eliminerer følelsesmessige beslutninger når handler går mot deg. Stoploss-ordrer tvinger frem disiplin og positive vaner, selv når tradere er fristet til å fryse eller utsette.

Hvordan plassere stoploss-ordrer?

For en lang posisjon plasseres stop-loss-ordren under inngangskursen for å begrense potensielle tap hvis kursen faller. Du kan for eksempel sette en stop-loss på 32 dollar for å gå ut hvis kursen faller under dette nivået hvis du kjøper en aksje for 350 dollar. For en short-posisjon plasseres stop-loss over inngangskursen for å begrense tap hvis kursen stiger. Hvis du for eksempel shortselger en aksje til 350 dollar, setter du en stop-loss-ordre til 371 dollar, slik at posisjonen lukkes hvis kursen handles høyere enn denne terskelen. Nøkkelen er å finne et stop-loss-nivå som er i tråd med risikotoleransen din for den aktuelle handelen. Strammere stopp begrenser tapene raskere, men det er mer sannsynlig at de utløses av normale kurssvingninger. Bredere stopp gir mer rom, men utsetter deg for større potensielle tap hvis handelen går mot deg.

Eksempel på stoploss-ordre

Et eksempel på en stop-loss-ordre er når en trader innleder en long-posisjon ved å kjøpe aksjer i en aksje for 350 SEK per aksje. For å begrense potensielle tap på handelen legger traderen inn en stop-loss-ordre på 329 SEK per aksje når han inngår long-posisjonen. Det betyr at når aksjekursen faller til 329 SEK, utløses stop-loss-ordren, og det sendes en markedsordre om å selge aksjene til gjeldende markedspris. Aksjene vil altså bli solgt automatisk, sannsynligvis til en pris litt under 329 SEK basert på den nåværende likviditeten i markedet hvis kursen faller til 329 SEK. Ved å bruke denne stop-loss-ordren begrenser traderen det maksimale tapet på long-handelen til ca. 10 dollar per aksje (inngangskursen på 10 dollar minus stop-loss-utløseren på 10 dollar). Uten en stop-loss på plass kunne tapet blitt mye større hvis aksjen fortsatte å falle under 10 dollar. Fordelen med å bruke en stop-loss-ordre er at den fjerner følelser fra exit-beslutningen. Når kursen når det forhåndsdefinerte stop-loss-nivået, selges aksjene automatisk uten manuell inngripen. Dette gir en disiplinert risikostyring. En trader som shorter aksjer, vil bruke en stop-loss-ordre på samme måte, men i motsatt retning. For en short-posisjon som inngås på 350 dollar, vil en stop-loss-kjøpsordre legges til på 371 dollar for å begrense tap hvis aksjekursen skulle stige mot short-posisjonen.

Hva er fordelene med å bruke stoploss?

Den største fordelen med stop-loss er at de gir automatisert beskyttelse mot nedsiderisiko i en aksje ved å begrense tap. Stop-loss gir investorene tryggheten ved å vite at posisjonen deres vil bli solgt når kursen faller til et forhåndsdefinert nivå. Dette bidrar til å begrense skaden på porteføljen i nedgangstider. For kortsiktige tradere gjør stop-loss at fortjenesten kan løpe, samtidig som de raskt kan avslutte tapte handler. Stop-loss tvinger frem disiplinert salg basert på en strategi i stedet for følelsesmessige beslutninger. De forhåndsbestemte reglene tvinger investorene til å selge aksjer som underpresterer, i stedet for å håpe på at de skal hente seg inn igjen. Stop-loss beskytter også mot fall over natten ved å selge ved markedets åpning. I volatile markeder minimerer stop-loss store svingninger i porteføljeverdien. For investorer som ikke kan følge med på markedet hele tiden, gir stop-loss risikostyring uten konstant overvåking. Stop-loss gjør det mulig for investorer å fortsette å investere i visshet om at de har et sikkerhetsnett hvis kursene faller. Automatisert salg øker effektiviteten og fjerner emosjonelle skjevheter fra handelen.

Hvilke begrensninger er det for bruk av stoploss?

Den største ulempen er at en kortsiktig svingning i aksjekursen kan aktivere stop-loss. Stop-loss bidrar imidlertid til å begrense potensielle tap på en posisjon. Stop-loss gir investorene beskyttelse mot nedsider i tilfelle en aksje skulle falle betydelig. Nøkkelen er å velge en stop-loss-prosent som gjør det mulig for en aksje å svinge på daglig basis, samtidig som den forhindrer så stor nedsiderisiko som mulig. Stop-loss er en automatisert ordre som utløses når en aksje når det definerte stop-risk-nivået. Dette sikrer at posisjonen blir solgt til stoppkursen eller bedre for å begrense tap. Stop-loss gir investorene trygghet for at nedsiden er begrenset hvis investeringstesen viser seg å være feil. Stop-loss krever mindre overvåking enn mentale stop-loss-nivåer fordi ordrene er automatiserte. Alt i alt bidrar stop-loss til disiplin og risikostyring i forbindelse med investeringer. De reduserer følelsesbaserte beslutninger når posisjonene beveger seg mot investorens vilje. Stop-loss bidrar til å opprettholde salgsdisiplin selv når investorer ønsker å opprettholde tapsposisjoner.

Hva er de vanligste feilene man bør unngå når man setter en stop-loss?

De vanligste feilene man bør unngå når man setter stop-loss, er å bruke brede prosentsatser, vilkårlige runde tall, ingen justeringer, reaktive endringer, sette likhetstegn mellom stop-loss og et mål, ignorere volatilitet, stramme stopp på lavt prisede aksjer, ingen grenser for gap-downs, ignorere skattekonsekvenser og ikke sette stop-loss i det hele tatt. Stop-loss bør være en rimelig prosentandel basert på volatilitet. Vilkårlige store runde tall gir for høy risiko. Stop-loss bør justeres proaktivt, ikke reaktivt. Stop-loss er ikke et profittmål. Ta hensyn til det gjennomsnittlige sanne intervallet når du fastsetter prosentsatsen. Stramme stopp kan føre til at lavt prisede aksjer blir pisket. Vurder å begrense risikoen for gap-down over natten. Salg kan føre til skatteforpliktelser. Ingen stopp i det hele tatt gir ubegrenset nedside. Finjustering av stop-loss krever en vurdering av risikotoleranse, volatilitet og investeringens tidsramme.

Kan stop-loss-ordrer brukes i alle markeder?

Ja, stop-loss-ordrer kan teknisk sett brukes i alle markeder som tillater betingede ordrer, men de er ikke alltid effektive. Stop-loss-ordrer fungerer best i likvide markeder med små spreader og kontinuerlig handel, for eksempel på store børser. I illikvide penny stocks eller valutaer hender det at stop-loss-ordrer ikke utløses til den tiltenkte kursen. Stop-loss er også mindre pålitelige i volatile markeder der gap- og limitbevegelser fører til utførelse langt fra stoppkursen. Alt i alt er stop-loss mest nyttig for aktive tradere i likvide markeder med små spreader og muligheter for aktiv posisjonsstyring. De gir mindre beskyttelse i tynt omsatte instrumenter som er utsatt for gapping og slippage i volatile aksjemarkeder.

Hva er noen alternativer til å bruke stop-loss-ordre?

Alternativer til bruk av stop-loss-ordre er blant annet mentale stopp, senket gjennomsnitt, timeout, teknisk analyse, definerte risikoalternativer og porteføljediversifisering. Et alternativ er å bruke en trailing stop-ordre som følger markedskursen opp, men som ikke går ned. Mentale stopp baserer seg på at man overvåker posisjonene nøye og selger manuelt til en forhåndsdefinert pris i stedet for å bruke automatiserte ordrer. Å senke gjennomsnittet betyr å kjøpe flere aksjer når kursen faller. Time exits betyr ganske enkelt å selge etter en bestemt periode, uavhengig av kursutviklingen. Teknisk analyse, for eksempel støtte/motstand eller trendlinjer, identifiserer exitpunkter. Opsjoner med definert risiko begrenser nedsideeksponeringen. Diversifisering reduserer effekten av tap i en enkelt posisjon. Til syvende og sist avhenger valget av strategi, risikotoleranse og grad av aktiv posisjonsforvaltning.

Hva er forskjellen mellom en stop-loss-ordre og en stop-limit-ordre?

Hovedforskjellen mellom en stop-loss-ordre og en stop-limit-ordre er at en stop-loss-ordre blir en markedsordre når den utløses, mens en stop-limit-ordre blir en limit-ordre. En stop-loss-ordre selger verdipapiret til neste tilgjengelige markedskurs når stop-limit-ordren utløses. Dette garanterer utførelse, men ikke en bestemt pris, noe som utgjør en risiko i markeder i rask bevegelse. En stop-limit-ordre setter en prisgrense etter at stop-triggeren er nådd, noe som begrenser den maksimale utførelseskursen og bidrar til å nå et gevinstmål. Ulempen er at stop-limits ikke garanteres å bli utført hvis grenseprisen ikke nås etter at den er utløst, noe som potensielt kan påvirke gevinstmålet. Stop-loss gir beskyttelse på nedsiden, men stop-limits gir mer kontroll ved å forhindre handler som ligger betydelig under stoppkursen. Mens stop-loss ubetinget avslutter posisjoner, gjør stop-limits det mulig å avslutte basert på en forhåndsdefinert grense i volatile markeder. Den største fordelen med stop-limits fremfor stop-loss er at man kan kontrollere utførelseskursen når man er stoppet ut, i tråd med strategien om å nå et gevinstmål. Kan stop-loss-ordrer utløse en kjøpsordre? Nei, en tradisjonell stop-loss-ordre kan ikke utløse en kjøpsordre direkte. En stop-loss-ordre er en salgsordre som utløses når markedskursen faller til en spesifisert nedadgående kurs. Det finnes imidlertid måter å bruke stop-loss-ordrer til indirekte å initiere en kjøpsordre. Hvis du for eksempel selger en aksje med tap ved hjelp av en stop-loss, kan du frigjøre kapital til å kjøpe en annen aksje. Noen handelsplattformer tillater også kombinering av ordre, slik at en stop-loss-salgsordre kan kobles til en kjøpsordre på et annet aktivum. Selv om det ikke direkte utløser et kjøp, kan et stop-loss-salgssignal føre til et manuelt kjøp av undervurderte aksjer eller signalisere en reversering til shortselgere. Men i seg selv er en stop-loss en ensidig ordre om å selge en eid long-posisjon, ikke om å initiere nye long-posisjoner. For å utløse kjøp direkte kreves det oppadgående stoppordre, for eksempel en buy-stop- eller stop-limit-ordre, samt fri kapital til å finansiere kjøpet.

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du god sjanse til å finne vinnerne og selge i tide. Det er mange verdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere ut de mest interessante ETFene, aksjene, opsjonene, warrantene, fondene m.m. Vikingen er et av Sveriges eldste aksjeanalyseprogrammer.

Klikk her for å se hva Vikingen tilbyr: Detaljert sammenligning – Børsprogram for de som ønsker å bli enda rikere (vikingen.se)