Hvilke verdidrivere ser vi for kryptovalutaer?

I denne artikkelen har vi valgt å ikke gå inn på de mest grunnleggende detaljene rundt kryptovalutaer, men velger å se nærmere på hvilke verdidrivere vi ser for kryptovalutaer? Dette er ting som kan fungere som verdidrivere for først og fremst Bitcoin, men også for Ethereum. Vi ser også på hva som har skjedd med såkalte Altcoins i de periodene hvor kryptovalutaene, og Bitcoin spesielt, har økt.

Det har vært et sterkt år for digitale aktivaderivater og investeringsprodukter. Dette har blitt oppnådd uten den faktiske godkjenningen av en amerikansk ETF som sporer spotprisen på Bitcoin.

I følge data fra CoinShares har investeringsprodukter for digitale eiendeler hatt en nettoinngang på 1,14 milliarder dollar siden begynnelsen av året. Det er imidlertid ikke hele historien, om de 1,14 milliarder dollar, så mye som 1 milliard dollar av denne tilstrømningen har skjedd de siste åtte ukene, noe som indikerer økende optimisme over hele markedet.

Ikke bare har utstedere som BlackRock, Fidelity Investments og Franklin Templeton søkt om å lansere spot bitcoin ETFer. Ethereum-investeringsprodukter hadde sin høyeste ukentlige tilførsel på over ett år da BlackRock søkte om en spot ether ETF, noe som indikerer den økende appellen til hele aktivaklassen. Fidelity fulgte etter og gjorde dem til den syvende deltakeren i Ether-løpet.

Bloomberg ser effektene av rekordløpet for 2020/2021 som åpen interesse for Bitcoin-opsjoner på Deribit (den største kryptoopsjonsbørsen) nådde en ny rekordhøy på 14,9 milliarder dollar denne uken – og oversteg 14,4 milliarder dollar i løpet av Bitcoins rekordhøye kvartal i fjerde kvartal. 2021.

Imidlertid mener mange observatører at markedet har åpnet seg mer for institusjonelle investorer siden markedseuforien i 2021. For eksempel har den nominelle verdien av Bitcoin-futures såkalte åpne renter på CME-gruppen nå overskygget den til Binance, verdens største kryptobørs. Coinglass’ tall viser $4 milliarder i åpen rente på førstnevnte, sammenlignet med $3,8 milliarder på sistnevnte.

Orbit Markets, bemerker at kjøpsopsjoner for kryptovaluta har vært etterspurt de siste ukene, selv om kjøperinteressen for øyeblikket varierer fra fornuftige $38 000 hele veien opp til fantasifulle $100 000.

CoinShares forskningssjef James Butterfill er enig, og bemerker at den gjennomsnittlige Bitcoin-investoren nå er mer moden og sofistikert enn i tidligere markedssykluser; “Bitcoin ETP-handelsvolumer, i fravær av ETFer, utgjorde 19 prosent av totale Bitcoin-handelsvolumer på klarerte børser. Dette er godt over tidligere nivåer, noe som tyder på at ETP-investorer deltar mye mer i det nåværende rallyet enn i 2020/2021.” . Han modellerte også den potensielle effekten av en amerikansk spotaksept av Bitcoin: ifølge CoinShares kan en tilstrømning på bare 2,5 milliarder dollar presse prisen på Bitcoin til 54 000 dollar.

Selv om spot-ETFer fortsatt er den umiddelbare ambisjonen til mange investorer som søker eksponering mot digitale eiendeler, ser det ut til at mange investeringsprodukter gir gode resultater selv før ETF-godkjenning blir en realitet.

Hva vil skje med Bitcoin-prisen hvis en Spot ETF blir godkjent?

Godkjenning av en spot bitcoin ETF tilbudt av BlackRock kan legge til 30 billioner dollar til bitcoin, og sende BTC-prisen til nye høyder. Roundtables Rob Nelson og Alex Mascioli, grunnleggerne av handelssignal- og dataleverandøren Trade The Chain, vurderte det utviklende landskapet av kryptovalutaer, og dykket dypt ned i implikasjonene av et potensielt bitcoin-børshandlet fond (ETF) i USA og hva det kan bety for kryptoindustrien .

Bitcoin vil stige med 337 prosent

Bitcoin vil stige 337 prosent til $150 000 innen midten av 2025 når verdens største kryptovaluta begynner en ny syklus, sa analytikere hos Bernstein i en fersk rapport, delvis på grunn av store markedsbevegelser i bransjen, inkludert bitcoins kommende halvering og den sannsynlige godkjenningen av de første Spot Bitcoin ETFene.

I følge rapporten har bitcoin historisk sett økt hver gang det er en halvering, en forhåndsbestemt hendelse der mengden bitcoin som mottas for gruvedrift reduseres. Dette skjer hvert fjerde år, med neste halvering planlagt til april 2024.

Siden en halvering i hovedsak reduserer tilgangen på bitcoin, er det mindre sannsynlig at kryptogruvearbeidere selger akkumulerte tokens, da de forventer høyere fremtidige priser. Allerede har ikke 70 prosent av bitcoin-tokens blitt solgt de siste tolv månedene, påpekte analytikere hos Bernstein.

Hva vil skje med Bitcoin-prisen hvis Spot ETF ikke blir godkjent?

Bitcoins nylige sterke ytelse skyldes i det minste delvis optimisme angående den forestående lanseringen av flere spot-ETF-produkter i USA. I Europa forbyr lovgivningen en ren ETF da man må eie seksten forskjellige typer aktiva. Det er bare én europeisk ETF som sporer prisen på Bitcoin, Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF (BCOIN). Jacobi Asset Management (Jacobi) har notert Europas første Bitcoin ETF på Euronext Amsterdam, men det har fått mye kritikk hovedsakelig for at det ikke er et tradisjonelt børsomsatt fond. Det har heller ikke lykkes å tiltrekke seg like mye kapital som mange av selskapene som allerede tidlig utstedte såkalte ETC-er, en form for sertifikat for Bitcoin og andre kryptovalutaer.

Ikke overraskende forventer analytikere å se negativ kortsiktig prishandling hvis en Bitcoin spot ETF blir avvist av US Securities and Exchange Commission, SEC. Imidlertid påpekte et stort antall kryptoanalytikere at Bitcoin egentlig ikke baserer sin eksistens på en ETF.

Mens markedene ser ut til å ha omfavnet ideen om at US Securities and Exchange Commission (SEC) vil godkjenne en spot bitcoin ETF selv om det er uklart når, er det verdt å vurdere hva som skjer hvis SEC fortsetter å levere fortsatte avvisninger og hva det kan bety for prisen på kryptovalutaen.

Det er ingen overraskelse at analytikere tror at det vil være minst en negativ kortsiktig prispåvirkning på SEC-avvisningen, men hva kan forventes etter denne?

Enhver nedgang, Laurent Kssis, en kryptohandelsrådgiver hos CEC Capital.noted, må balanseres mot andre bullish katalysatorer, for eksempel den forestående halveringen. “En klynge på $25 000 er høyst usannsynlig med mindre SEC er kategorisk, men jeg føler at det vil være en tilbake-til-tegnebrett-situasjon og håpet vil fortsatt være i bakhodet til alle.”

“Hvis en første amerikansk ETF som sporer Bitcoin ikke blir godkjent, tror jeg det vil være en betydelig ulempe for markedet,” sa Martin Leinweber, produktstrateg hos MarketVector Indexes. “En spot Bitcoin ETF blir ofte sett på som et kjennetegn på institusjonell aksept og integrering i vanlige finansielle systemer.”

Leinweber la til at et avslag også kan utløse noe juridisk uro for SEC, som i juni led et stort rettstap da det avgjorde at byrået var “vilkårlig og lunefullt” i sin avvisning av Grayscales forsøk på å konvertere Bitcoin Trust (GBTC) til en spot -ETF. I oktober klarte ikke SEC å anke kjennelsen, noe som bidro til nåværende forventninger om fremtidige godkjenninger.

Leinweber bemerker at Bitcoin, som en desentralisert enhet, absolutt ikke er avhengig for sin eksistens av en ETF, men “en avvisning vil unektelig kaste en bearish skygge på Bitcoins pris på kort sikt.”

“Jeg tror fraværet av en ETF vil legge betydelig press på kryptomarkedet,” sa han. “Det ville kreve en periode med justering og omstilling, ettersom markedet ville trenge å koble fra og skape en ny fortelling fremover.”

Andre kryptoaktiva som ether (ETH) vil sannsynligvis ikke være immune mot disse konsekvensene, spesielt gitt at SEC neste gang vil flytte fokus til spot ether ETF-innleveringene.

Bullish handling går utover ETFer

“Hvis en spot-ETF ikke blir godkjent snart, tror vi at Bitcoins investeringscase for 2024 forblir veldig sterk,” sa Hashdex CIO, Samir Kerbage. “Flere investorer begynner å sette pris på fordelene med bitcoin som en verdibutikk eller type digitalt gull”.

Kerbage bemerket også at neste Bitcoin-halvering nærmer seg, og “hvis historien gjentar seg, vil prisen på BTC reagere positivt på denne planlagte reduksjonen i tilbudet.”

“Uavhengig av når en spotbitcoin ETF er godkjent, har utsiktene for verdens første og største kryptovaluta aldri vært sterkere,” konkluderte han.

Om vikingen

Med Vikings signaler har du god sjanse til å finne vinnerne og selge i tide. Det er mange verdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere ut de mest interessante ETFene, aksjene, opsjonene, warrantene, fondene m.m.

Klikk her for å se hva Vikingen tilbyr: Detaljert sammenligning – Børsprogram for de som ønsker å bli enda rikere (vikingen.se)