Hvad er teknisk analyse, og hvordan bruger man den til at investere?

Teknisk analyse er en metode til at evaluere statistiske tendenser i handelsaktivitet, som normalt involverer prisbevægelser og volumen. Den bruges til at identificere handels- og investeringsmuligheder. I modsætning til fundamental analyse, som forsøger at evaluere et værdipapirs værdi ud fra finansielle oplysninger som salg og indtjening, fokuserer teknisk analyse på pris og volumen for at drage konklusioner om fremtidige prisbevægelser. – Teknisk analyse bruges til at evaluere prisudviklinger og -mønstre og derved identificere potentielle investerings- og handelsmuligheder. – Tekniske analytikere mener, at tidligere handelsaktivitet og et værdipapirs prisændringer kan være værdifulde indikatorer for et værdipapirs fremtidige prisbevægelser – Teknisk analyse kan sammenlignes med fundamental analyse, som fokuserer på en virksomheds økonomi i stedet for historiske prismønstre eller aktietrends. – Teknisk analyse blev introduceret af Charles Dow.

Forståelse af teknisk analyse

Teknisk analyse bruges til at undersøge, hvordan udbud og efterspørgsel efter et værdipapir påvirker ændringer i pris, volumen og implicit volatilitet. Det antages, at tidligere handelsaktivitet og prisændringer for et værdipapir kan være værdifulde indikatorer for et værdipapirs fremtidige prisbevægelser, når de parres med passende investerings- eller handelsregler. De forskellige diagramværktøjer i teknisk analyse bruges ofte til at generere kortsigtede handelssignaler. De kan også hjælpe med at forbedre evalueringen af et værdipapirs styrke eller svaghed i forhold til det bredere marked eller en af dets sektorer. Disse oplysninger hjælper analytikere med at forbedre deres samlede værdiansættelse. TA, som vi kender det i dag, blev først introduceret af Charles Dow som Dow-teorien i slutningen af det 19. århundrede. Flere bemærkelsesværdige forskere, herunder William P. Hamilton, Robert Rhea, Edson Gould og John Magee, bidrog yderligere til Dow-teorien. I dag har teknisk analyse udviklet sig til at omfatte hundredvis af mønstre og signaler, der er udviklet gennem mange års forskning.

Sådan bruges teknisk analyse

Professionelle analytikere bruger ofte TA sammen med andre former for analyse. Tradere kan træffe beslutninger udelukkende baseret på kursdiagrammer for et værdipapir og lignende statistikker. Men praktiserende aktieanalytikere begrænser sjældent deres forskning til fundamental eller teknisk analyse alene. Teknisk analyse kan anvendes på alle værdipapirer med historiske handelsdata. Det omfatter aktier, futures, råvarer, rentebærende værdipapirer, valutaer og meget mere. Faktisk er teknisk analyse udbredt på råvare- og valutamarkederne, hvor de handlende fokuserer på kortsigtede prisbevægelser. Teknisk analyse forsøger at forudsige prisbevægelserne for stort set alle omsættelige instrumenter, som generelt er underlagt kræfterne i udbud og efterspørgsel. Nogle ser teknisk analyse som blot de udbuds- og efterspørgselskræfter, der afspejles i et værdipapirs prisbevægelser på markedet. Teknisk analyse drejer sig oftest om prisændringer, men nogle analytikere sporer andre tal end bare prisen, f.eks. handelsvolumen eller åben interesse.

Indikatorer for TA

Hundredvis af mønstre og signaler er blevet udviklet af forskere for at understøtte handel med teknisk analyse. Tekniske analytikere har også udviklet mange typer handelssystemer til at hjælpe dem med at forudse og handle med prisbevægelser. Nogle indikatorer fokuserer primært på at identificere den aktuelle markedstrend, herunder støtte- og modstandsområder. Andre fokuserer på at bestemme styrken af en trend og sandsynligheden for, at den fortsætter. Almindeligt anvendte tekniske indikatorer og diagrammønstre omfatter trendlinjer, kanaler, glidende gennemsnit og momentumindikatorer. Generelt ser tekniske analytikere på følgende brede typer af indikatorer: – Pristrends – Diagrammønstre – Volumen- og momentumindikatorer

– Oscillatorer

– Glidende gennemsnit – Støtte- og modstandsniveauer

Grundlæggende antagelser i teknisk analyse

Teknisk analyse forsøger at afkode markedsstemningen bag prisudviklingen ved at lede efter prismønstre og -tendenser. Charles Dow udgav en række artikler, hvor han diskuterede teknisk analyseteori. Han havde to grundlæggende antagelser, som fortsat danner rammen for handel med teknisk analyse. – Markederne er effektive med værdier, der repræsenterer faktorer, som påvirker et værdipapirs pris. – Selv tilfældige markedsprisbevægelser ser ud til at bevæge sig i identificerbare mønstre og tendenser, der har tendens til at gentage sig over tid.3 I dag bygger området teknisk analyse på Dows arbejde. Professionelle analytikere accepterer typisk tre generelle antagelser: 1. Markedet diskonterer alt: Tekniske analytikere mener, at alt fra en virksomheds fundamentale forhold til brede markedsfaktorer til markedspsykologi allerede er prissat i en aktie. Hypotesen om effektive markeder (EMH) drager en lignende konklusion om priser. Det eneste, der er tilbage, er analysen af prisbevægelser, som tekniske analytikere ser som et produkt af udbud og efterspørgsel efter en bestemt aktie. 2. Prisbevægelser i trends: Tekniske analytikere forventer, at priser, selv i tilfældige markedsbevægelser, vil udvise trends uanset den observerede tidsramme. Med andre ord er det mere sandsynligt, at en aktiekurs fortsætter en tidligere trend, end at den bevæger sig uberegneligt. De fleste tekniske handelsstrategier er baseret på denne antagelse. 3. Historien har en tendens til at gentage sig selv: Kursbevægelsernes gentagne karakter tilskrives ofte markedspsykologien, som har en tendens til at være meget forudsigelig og baseret på følelser som frygt og spænding. Teknisk analyse bruger diagrammønstre til at analysere disse følelser og efterfølgende kursbevægelser for at forstå tendenser. Selv om mange former for teknisk analyse har været brugt i mere end 100 år, anses de stadig for at være relevante, fordi de illustrerer mønstre i kursbevægelser, som ofte gentager sig selv.

Fundamental analyse vs. teknisk analyse

Fundamental analyse og teknisk analyse, som er de største skoler, når det handler om at nærme sig markederne, befinder sig i hver sin ende af spektret. Begge metoder bruges til at undersøge og forudsige fremtidige tendenser i aktiekurserne, og som enhver investeringsstrategi eller investeringsfilosofi har begge deres tilhængere og modstandere.

Fundamental analyse

Fundamentalanalyse er en metode til at evaluere værdipapirer ved at forsøge at måle den indre værdi af en aktie. Fundamentalanalytikere studerer alt fra den overordnede økonomi og brancheforhold til virksomhedernes finansielle stilling og ledelse. Indtægter, udgifter, aktiver og passiver er alle vigtige egenskaber ved fundamental analyse, som hjælper analytikere med at bestemme den sande værdi af en virksomhed.

Teknisk analyse

TA adskiller sig fra fundamental analyse ved, at aktiens pris og volumen er de eneste input. Den centrale antagelse er, at alle almindeligt kendte fundamentale faktorer er inkluderet i prisen, og at der derfor ikke er grund til at være særlig opmærksom på dem. Tekniske analytikere forsøger ikke at måle et værdipapirs indre værdi, men bruger i stedet aktiediagrammer til at identificere mønstre og tendenser, der antyder, hvordan en akties pris vil bevæge sig i fremtiden.

Begrænsninger i teknisk analyse

1. For nogle analytikere og akademiske forskere viser EMH, hvorfor der ikke findes brugbar information i historiske pris- og volumendata. Men ud fra samme ræsonnement burde grundlæggende forretningsoplysninger heller ikke give brugbar information. Disse synspunkter er kendt som den svage form og den halvstærke form af EMH. 2. En anden kritik af teknisk analyse er, at historien ikke gentager sig selv nøjagtigt, så undersøgelse af prismønstre er af tvivlsom betydning og kan ignoreres. Priserne ser ud til at være bedre modelleret som en random walk. 3. En tredje kritik af teknisk analyse er, at den fungerer i nogle tilfælde, men kun fordi den udgør en selvopfyldende profeti. For eksempel vil mange tekniske tradere placere en stop-loss-ordre under 200-dages glidende gennemsnit for en bestemt virksomhed. Hvis et stort antal handlere har gjort det, og aktien når denne pris, vil der være et stort antal salgsordrer, som vil presse aktiekursen ned og bekræfte den bevægelse, som handlerne forventede. Derefter vil andre handlere se kursfaldet og sælge deres positioner, hvilket forstærker trendens styrke. Dette kortsigtede salgspres kan betragtes som selvopfyldende, men det vil ikke have nogen betydning for, hvor aktivets pris vil være om uger eller måneder. Kort sagt, hvis nok mennesker bruger de samme signaler, kan de forårsage den bevægelse, som signalet forudsagde. Men i det lange løb kan denne enkelte gruppe af handlere ikke drive prisen.

Hvilke antagelser gør tekniske analytikere sig?

Professionelle tekniske analytikere antager normalt tre ting. For det første, at markedet diskonterer alt. For det andet vil priser, selv i tilfældige markedsbevægelser, udvise tendenser, uanset hvilken tidsramme der observeres. For det tredje har historien en tendens til at gentage sig selv. Prisbevægelsernes gentagne karakter tilskrives ofte markedspsykologien, som har en tendens til at være meget forudsigelig.

Hvad er forskellen på fundamental og teknisk analyse?

Fundamental analyse er en metode til at evaluere værdipapirer ved at forsøge at måle den indre værdi af en aktie. Den centrale antagelse i teknisk analyse er derimod, at alle kendte fundamentale faktorer er inkluderet i prisen, og at der derfor ikke er grund til at være særlig opmærksom på dem. Tekniske analytikere forsøger ikke at måle den indre værdi af et værdipapir, men bruger i stedet aktiediagrammer til at identificere mønstre og tendenser, der kan antyde, hvordan værdipapirets pris vil bevæge sig i fremtiden.

Hvordan kan jeg lære teknisk analyse?

Dit første skridt er at lære mere om investeringer, aktier, markeder og økonomi. Det kan du gøre gennem bøger, onlinekurser og -materialer og personlig undervisning. Når du har forstået det grundlæggende, kan du begynde at studere teknisk analyse. Teknisk analyse er en gammel metode til at analysere pris- og mængdedata for værdipapirer for at bestemme den fremtidige prisudvikling. Disse data vises normalt på diagrammer. Investorer og professionelle handlere anvender en række tekniske indikatorer på disse pris- og volumendiagrammer for at drage konklusioner og træffe beslutninger om ind- og udgangspunkter for handler.

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du en god chance for at finde vinderne og sælge i tide. Der findes mange værdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere de mest interessante ETF’er, aktier, optioner, warrants, fonde og så videre. Vikingen er et af Sveriges ældste aktieanalyseprogrammer.

Klik her for at se, hvad Vikingen tilbyder: Detaljeret sammenligning – Aktiemarkedsprogram for dig, der vil være endnu rigere (vikingen.se)