Hvad betyder spread i valutahandel?

Spændets rolle bør ikke undervurderes, hverken i valutahandel, råvarehandel eller noget andet finansielt marked. Hvad betyder spread i valutahandel? I valutahandel er spreadet forskellen mellem købs- og salgsprisen for et valutapar.

Der er altid to priser i et valutapar, bud- og udbudsprisen. Købskursen er den pris, du kan sælge basisvalutaen til, mens salgskursen er den pris, du ville bruge til at købe basisvalutaen. Forskellen mellem disse to priser kaldes spreadet, også kendt som “bid/ask spread”. Spændet er, hvordan “no commission”-mæglere tjener deres penge. I stedet for at opkræve et separat gebyr for at foretage en handel, er omkostningerne indbygget i købs- og salgsprisen for det valutapar, du ønsker at handle. Fra et forretningsmæssigt synspunkt giver det mening. Mægleren leverer en service og skal tjene penge på en eller anden måde.

Basisvalutaen vises til venstre for valutaparet, og den variable valuta, kurs- eller modvalutaen vises til højre. Parringen fortæller os, hvor meget af den variable valuta, der svarer til en enhed af basisvalutaen. Den noterede købspris vil altid være højere end den angivne salgspris, og den underliggende markedspris vil ligge et sted midt imellem.

Mæglerne tjener penge ved at sælge valutaen til dig for mere, end de betalte for at købe den.

Mæglerne tjener også penge ved at købe valutaen af dig for mindre, end de får, når de sælger den. Denne forskel kaldes spreadet.

De fleste valutapar på valutamarkedet handles uden provision, men spreadet er en omkostning, der gælder for alle transaktioner, du foretager. I stedet for at opkræve en provision vil alle udbydere af valutahandel indføre et spread i omkostningerne ved at foretage en handel, da de beregner en højere købskurs i forhold til salgskursen. Størrelsen på spreadet kan påvirkes af forskellige faktorer, såsom det valutapar, du handler, og hvor volatilt det er, størrelsen på din handel og den udbyder, du bruger.

Nogle af de største valutapar omfatter:

EUR/USD

USD/JPY

GBP/USD

USD/CHF

Hvad betyder spredning?

På valutamarkedet måles spreadet i pips, som er en lille enhed af bevægelse i prisen på et valutapar, og det sidste decimalpunkt i prisnoteringen (svarende til 0,0001). Dette gælder for de fleste valutapar, bortset fra den japanske yen, hvor en pip er det andet decimalpunkt (0,01).

Når der er et større spread, betyder det, at der er en større forskel mellem de to priser, så der er normalt lav likviditet og høj volatilitet. Et lavere spread indikerer på den anden side lav volatilitet og høj likviditet. Der vil således være en mindre omkostning, når man handler et valutapar med et strammere spread.

Når man handler, kan spreads enten være variable eller faste. Indekser har for eksempel faste spreads. Spændet for valutapar er variabelt, så når købs- og salgskurserne for valutaparet ændrer sig, ændrer spændet sig også.

Hvilke typer spreads er tilgængelige i Forex?

Den type spreads, du ser på en handelsplatform, afhænger af forexmægleren, og hvordan de tjener penge.

Der er normalt to typer spreads:

• Næsten
• Variabel (også kendt som ‘flydende’)

Hvad er faste spreads i Forex?

Faste spreads er de samme uanset markedsforholdene på et givet tidspunkt. Med andre ord, uanset om markedet er volatilt eller musestille, påvirkes spreadet ikke. Det forbliver det samme.

Faste spreads tilbydes normalt af mæglere, der fungerer som market maker eller driver en “trading desk”-model, mens variable spreads tilbydes af mæglere, der driver en “non-trading desk”-model. Ved hjælp af et mæglerbord køber mægleren store positioner fra sin likviditetsudbyder og tilbyder disse positioner i mindre størrelser til sine egne valutakunder. Det betyder, at mægleren fungerer som modpart til sine kunders handler. Et mæglerbord gør det muligt for forexmægleren at tilbyde faste spreads, da de kan kontrollere de priser, de viser deres kunder.

Hvad er fordelene ved at handle med faste spreads?

Faste spreads har mindre kapitalkrav, så handel med faste spreads er en billigere mulighed for tradere, der ikke har så mange penge at starte med.

Handel med faste spreads gør det også mere forudsigeligt at beregne transaktionsomkostninger. Fordi spreadet aldrig ændrer sig, er du altid sikker på, hvad du kan forvente at betale, når du åbner en handel.

Hvad er ulemperne ved at handle med faste spreads?

Requotes kan forekomme hyppigt, når man handler med faste spreads, fordi prisfastsættelsen kun kommer fra én kilde, din mægler. Der vil være tidspunkter, hvor valutamarkedet er ustabilt, og priserne ændrer sig hurtigt. Da spreads er faste, kan mægleren ikke udvide spreads for at tilpasse sig de aktuelle markedsforhold.

Så hvis du forsøger at indgå en aftale til en bestemt pris, kan mægleren “blokere” handlen og bede dig om at acceptere en ny pris. Du vil blive “Requotas” med en ny præmie. Requote-meddelelsen vises på din handelsplatform og fortæller dig, at prisen har flyttet sig, og spørger dig, om du er villig til at acceptere den pris eller ej. Det er næsten altid en pris, der er værre end den tidligere pris.

Glidning er et andet problem. Når priserne bevæger sig hurtigt, kan mægleren ikke konsekvent opretholde et fast spread, og den pris, du til sidst ender med, når du begynder at handle, vil være helt anderledes end den tilsigtede indgangspris.

Hvad er variable spreads i Forex?

Som navnet antyder, ændrer variable spreads sig altid. Med variable spreads ændrer forskellen mellem købs- og salgspriser på valutapar sig konstant. Variable spreads tilbydes af mæglere uden handelsbord. Mæglere uden handelsbord får deres priser på valutapar fra flere likviditetsudbydere og giver disse priser videre til tradere uden indblanding fra et handelsbord.

Normalt udvides spreads forud for økonomiske data og andre perioder, hvor markedslikviditeten er reduceret, f.eks. under ferier.

For eksempel vil du måske købe EUR/USD med et spread på 2 pips, men lige som du er ved at klikke på køb, offentliggøres den amerikanske arbejdsløshedsrapport, og spreadet vokser hurtigt til 20 pips.

Hvad er fordelene ved at handle med variable spreads?

Variable spreads eliminerer oplevelsen af requotes. Det skyldes, at variationen i spreadet tager højde for prisændringer som følge af markedsforholdene. Handel med valutaer med variable spreads giver også mere gennemsigtige priser, især når man tænker på, at adgang til priser fra flere likviditetsudbydere normalt betyder bedre priser på grund af konkurrence.

Hvad er ulemperne ved at handle med variable spreads?

Variable spreads er ikke ideelle for scalpers. De udvidede spreads kan hurtigt æde enhver gevinst op, som en scalper opnår. Variable spreads er lige så slemme for nyhedshandlere. Spændet kan udvides så meget, at det, der ser rentabelt ud, kan blive urentabelt på et øjeblik.

Faste vs. variable spreads: Hvad er bedst?

Spørgsmålet om, hvad der er den bedste løsning mellem faste og variable spreads, afhænger af den enkelte trader. Der er tradere, der mener, at faste spreads er bedre end at bruge mæglere med variable spreads. Det omvendte kan også være tilfældet for andre handlende.

Generelt vil tradere med mindre konti, og som handler mindre hyppigt, drage fordel af faste spreads. Handlere med større konti, som primært handler i markedets spidsbelastningsperioder, hvor spreads er lavest, vil drage fordel af variable spreads. Handlere, der ønsker at handle hurtigt og har brug for at undgå requotes, bør handle med variable spreads.

Hvordan beregnes spredningen?

Spændet beregnes ved hjælp af de sidste store cifre i købs- og salgsprisen. Når du handler valuta eller et andet aktiv via en CFD-konto, betaler du det fulde spread på forhånd. Dette skal sammenlignes med den kurtage, der betales for at handle med aktier, og som betales både ved indledning og afslutning af en handel. Jo strammere spread, jo bedre værdi får du som trader.

For eksempel:

Budprisen er 1.26739, og udbudsprisen er 1.26749 for GBP/USD-valutaparet.

Hvis du trækker 1,26739 fra 1,26749, er det lig med 0,0001, hvilket er dit spread. Da spreadet er baseret på det sidste store tal i prisnoteringen, svarer det til et spread på 1,0.

For de fleste valutapar er en pip lig med 0,0001.

Et eksempel på et 2-pip spread for EUR/USD ville være 1,1051/1,1053.

Valutapar, der involverer den japanske yen, noteres kun med to decimaler (medmindre der er brøker, er det tre decimaler). For eksempel ville USD/JPY være 110,00/110,04. Denne kursvending indikerer et spread på 4 point.

I citatet ovenfor kan du købe EUR/USD til 1,1053 og sælge EUR/USD til 1,1051. Det betyder, at hvis du køber EUR/USD og lukker den med det samme, vil det resultere i et tab på 2,0 pips.

For at udregne de samlede omkostninger skal du gange prisen pr. pip med antallet af varer, du køber. Så hvis du handler en minipilot (10.000 enheder), er værdien pr. pip én dollar, så dine transaktionsomkostninger vil være 2,00 dollar for at åbne denne handel. Pip-omkostningerne er lineære. Det betyder, at du skal gange prisen pr. pip med antallet af billetter, du køber.

Når du øger din positionsstørrelse, øges dine transaktionsomkostninger også, hvilket afspejles i spreadet. Hvis spreadet f.eks. er 1,4 pips, og du handler 5 minilots, er dine transaktionsomkostninger 7,00 USD.

Forex-indikatorer

Spreadindikatoren vises normalt som en kurve på et diagram for at vise retningen af spreadet i forhold til købs- og salgsprisen. Dette hjælper med at visualisere spredningen af valutaparet over tid, hvor de mest likvide valutapar har snævrere spreads, og de mere eksotiske par har bredere spreads.

Faktorer, der kan påvirke valutaspreads, omfatter markedsvolatilitet, som kan forårsage udsving. For eksempel kan store økonomiske nyheder få et valutapar til at styrkes eller svækkes – hvilket påvirker spreadet. Hvis markedet er ustabilt, kan valutapar få gaps, eller valutaparet bliver mindre likvidt, så spreadet stiger.

At holde øje med en økonomisk kalender kan hjælpe dig med at forberede dig på muligheden for større spreads. Ved at holde dig informeret om, hvilke begivenheder der kan få valutapar til at blive mindre likvide, kan du lave en passende forudsigelse om, hvorvidt deres volatilitet kan stige, og dermed om du kan se et større spread. Men det kan være svært at forberede sig på nyheder eller uventede økonomiske data.

Der vil også være et lavere spread for valutapar, der handles i store mængder, som f.eks. de større par, der indeholder den amerikanske dollar. Disse par har normalt højere likviditet, men kan stadig risikere at udvide spreads, hvis der er økonomisk volatilitet.

Under større handelssessioner, såsom i London, New York og Sydney, vil spreads sandsynligvis være lavere. Især når der er et overlap, f.eks. når London-sessionen slutter, og New York-sessionen begynder, kan spændet stadig være smallere. Spændet påvirkes også af det generelle udbud og efterspørgsel efter valutaer. Hvis der er stor efterspørgsel efter euroen, vil dens værdi stige.

Spreads og margin

Hvis valutaspændet stiger drastisk, risikerer du at modtage et margin call, og i værste fald bliver positionen likvideret. Et margin call opstår, når din kontos værdi falder til under 100% af marginniveauet, hvilket signalerer, at du er i fare for ikke længere at kunne dække handelskravet. Hvis du når 50 procent under marginniveauet, kan alle dine positioner blive afviklet.

Det er derfor vigtigt at måle, hvor meget gearing du handler med, og hvor stor din position er. Forex-par handles normalt i større mængder end aktier, så det er vigtigt at være opmærksom på din kontosaldo. Den eneste måde at beskytte sig på i tider med større spreads er at begrænse den gearing, man bruger på sin konto. Nogle gange er det også en fordel at holde fast i en handel i spread-tider, indtil spreadet er blevet mindre.

Forskellen mellem et højt og et lavt spread

Det er vigtigt at bemærke, at spreadet kan variere i løbet af dagen, mellem et “højt spread” og et “lavt spread”. Det skyldes, at spreads kan påvirkes af flere faktorer som f.eks. volatilitet eller likviditet. Du vil bemærke, at nogle valutapar, såsom valutapar på nye markeder, har et større spænd end de store. Dine store valutapar handles i større mængder sammenlignet med valutaerne på de nye markeder, og større handelsmængder har tendens til at føre til lavere spreads under normale forhold.

Desuden er det velkendt, at likviditeten kan tørre ud, og spreads kan udvides i tiden op til større nyhedsbegivenheder og mellem handelssessioner.

Høj spredning

Et højt spread betyder, at der er en stor forskel mellem købs- og salgsprisen. Valutapar på vækstmarkederne har generelt et højt spread sammenlignet med de store markeder.

Et spread, der er højere end normalt, indikerer generelt en af to ting: høj markedsvolatilitet eller lav likviditet på grund af handel uden for åbningstid. Før nyhedsbegivenheder eller under større chok (Brexit, amerikanske valg) kan spændene udvides betydeligt.

Lav spredning

Et lavt spread betyder, at der er en lille forskel mellem købs- og salgsprisen. Det er at foretrække at handle, når spreads er lave som i de store valutasessioner. Et lavt spread indikerer generelt, at volatiliteten er lav, og likviditeten er høj.

Hold øje med ændringer i spredningen

Nyheder betyder som regel usikkerhed på markedet. Nyheder fra den økonomiske kalender er sporadiske og kan, afhængigt af om forventningerne indfries eller ej, få valutakurserne til at svinge hurtigt. Ligesom almindelige tradere kender de store likviditetsudbydere ikke udfaldet af nyhedsbegivenheder, før de bliver offentliggjort. Derfor kompenserer de for en del af deres risiko ved at udvide deres spreads.

Om vikingen

Med Vikings signaler har du en god chance for at finde vinderne og sælge i tide. Der findes mange værdipapirer. Med Vikings autopiloter eller tabeller kan du sortere de mest interessante ETF’er, aktier, optioner, warrants, fonde og så videre. Vikingen er et af Sveriges ældste aktieanalyseprogrammer.

Klik her for at se, hvad Vikingen tilbyder: Detaljeret sammenligning – Aktiemarkedsprogram for dig, der vil være endnu rigere (vikingen.se)