Hva påvirker aksjekursene

Aksjekursene påvirkes av fundamentale forretningsforhold, bedrifts- og verdenshendelser, menneskelig psykologi og mye mer. Aksjehandel er like mye drevet av psykologi som av fundamentale forretningsforhold, tro det eller ei. Frykt og grådighet er to av de sterkeste menneskelige følelsene som påvirker markedet. Det er for eksempel lett å gå i fellen og selge en aksje for tidlig fordi den har falt midlertidig og frykten setter inn. På den annen side er det også lett å gå glipp av en respektabel gevinst fordi grådigheten tilsier at man skal vente på mer, og så faller aksjen tilbake. En av de viktigste forretningsmessige faktorene for å bestemme en aksjekurs er selskapets inntjening, inkludert nåværende og forventet fremtidig inntjening. Nyheter fra selskapet og andre nasjonale og internasjonale hendelser spiller også en stor rolle for aksjens retning. Noen eksempler på dette er oljepris, inflasjon og terrorangrep. Alle analytikere og tradere har ulike oppfatninger om hva aksjekursen bør være nå og hvor den kan være i fremtiden, og handelsbeslutningene blir tatt deretter.

Dårlige nyheter eller “gode” dårlige nyheter?

– Oppsigelser

Dette er vanligvis bra for selskapet og aksjekursen, fordi utgiftene vil synke betydelig og raskt. Dette bør bidra til å øke inntektene direkte. Det er ikke alltid et stort faresignal; det kan bare være en reaksjon på en svakere økonomi. Det er en av de raskeste måtene et selskap kan redusere utgiftene på hvis salget ikke har innfridd forventningene.

– Nedleggelse av butikker

Denne hendelsen får ofte aksjekursen til å stige av samme grunn som oppsigelser. Dette er imidlertid ikke alltid tilfelle. Å stenge butikker krever mye penger, og de positive effektene av det skjer ikke med en gang. Dette kan være et tegn på at selskapet virkelig sliter for øyeblikket. Det er sannsynlig at de har lavere salg og høyere utgifter enn de skulle ønske, muligens på grunn av en nedgang i bransjen eller den generelle økonomien. Den gode nyheten er at ledelsen er proaktiv når det gjelder å opprettholde lønnsomheten. Dessverre kan aksjekursen gå ned i løpet av de kommende månedene.

– Avskjedigelse av administrerende direktør eller andre ansatte i selskapet

Dette kan høres veldig negativt ut i første omgang, men det viser at selskapets styre var modige nok til å ta drastiske grep for å hjelpe selskapet på lang sikt. Aksjekursen kan gå opp eller ned etter denne kunngjøringen, avhengig av situasjonen. I noen tilfeller kan denne hendelsen være et tegn på korrupsjon som går utover disse personene, og det kan komme flere negative kunngjøringer i tiden fremover.

– Markedsskandaler

Tradere har en tendens til å mislike korrupsjon i aksjemarkedet. Fondsskandalene som har funnet sted de siste årene, og selskapskorrupsjon som Enron, er to slike eksempler. Hvis folk ikke kan stole på aksjemarkedet, hvorfor skal de da investere sine hardt opptjente penger i det? I slike situasjoner er det vanskeligere for markedet å gå opp fordi etterspørselen etter aksjer blir lavere.

Analytikernes anbefalinger

Mange tradere stoler på ekspertenes meninger om selskaper og fremtidige aksjekurser. Har de alltid rett? Selvfølgelig har de ikke det. Ingen kan forutsi hva som vil skje i fremtiden. Men de kan komme med velbegrunnede gjetninger basert på tidligere resultater og fremtidsutsikter for selskapene og bransjene de følger.

Jevne tall

Tradere liker ofte fine, jevne tall for den oppfattede aksjekursen, for eksempel $ 10,00 eller $ 35,00. Det er vanlig at kursene legger seg i nærheten av disse tallene, i hvert fall en kort stund. Mange tradere legger også inn automatiske kjøps- eller salgsordrer rett i nærheten av disse tallene, noe som gjør aksjekursen noe uberegnelig når den når dette målet.

Teknisk analyse

En av de mest populære metodene for å forutsi en aksjekurs, i hvert fall på kort sikt, kalles teknisk analyse. Denne metoden går ut på å se etter mønstre eller indikatorer i aksjekurser, volumer, glidende gjennomsnitt og mye annet over tid. Ingen kan selvsagt spå om fremtiden, men denne metoden kan være effektiv i mange tilfeller fordi mennesker er noe forutsigbare. Når folk for eksempel ser at en aksje begynner å falle dramatisk, får de ofte panikk og selger posisjonene sine uten å undersøke hva som forårsaket fallet. Dette fører til at enda flere selger aksjene sine, og det fører ofte til at aksjekursen “skyter over”. Hvis du mener at kursen har gått for langt ned, kan du prøve å kjøpe den på bunnen og håpe at den kommer tilbake til et mer fornuftig nivå. Et annet vanlig eksempel er glidende gjennomsnitt. Mange tradere liker å kartlegge 50-dagers og 200-dagers glidende gjennomsnitt for aksjekursene sine sammen med selve prisene. Når de ser at den aktuelle kursen krysser over et av disse glidende gjennomsnittene på grafen, kan det være en indikator på en endring i en langsiktig trend, og det kan være på tide å kjøpe (eller selge) aksjen.

Forventet vs. realisert inntekt

Et selskaps realiserte og forventede inntjening har stor innvirkning på utviklingen i aksjekursen. Realisert inntjening refererer til selskapets faktiske inntjening i en gitt periode, mens forventet inntjening er hva investorene forventer at selskapet vil tjene i fremtiden. Når et selskaps realiserte inntjening overgår forventningene, er det ofte et positivt tegn for investorene og fører til en økning i aksjekursen. Når den realiserte inntjeningen derimot faller under forventningene, har aksjekursen en tendens til å synke, ettersom investorene tror at selskapets fremtidsutsikter kan bli utfordrende. Samlet sett spiller realisert og forventet inntjening en avgjørende rolle for investorenes oppfatning av et selskaps økonomiske resultater, og det kan ha stor innvirkning på aksjekursens utvikling. Et annet vanlig eksempel er glidende gjennomsnitt. Mange tradere liker å kartlegge 50-dagers og 200-dagers glidende gjennomsnitt for aksjekursene sine sammen med selve kursene. Når de ser at den aktuelle kursen krysser over et av disse glidende gjennomsnittene på grafen, kan det være en indikator på en endring i en langsiktig trend, og det kan være på tide å kjøpe (eller selge) aksjen.

Forventet vs. realisert inntekt

Et selskaps realiserte og forventede inntjening har stor innvirkning på utviklingen i aksjekursen. Realisert inntjening refererer til selskapets faktiske inntjening i en gitt periode, mens forventet inntjening er hva investorene forventer at selskapet vil tjene i fremtiden. Når et selskaps realiserte inntjening overgår forventningene, er det ofte et positivt tegn for investorene og fører til en økning i aksjekursen. Når den realiserte inntjeningen derimot faller under forventningene, har aksjekursen en tendens til å synke, ettersom investorene tror at selskapets fremtidsutsikter kan bli utfordrende. Samlet sett spiller realisert og forventet inntjening en avgjørende rolle for investorenes oppfatning av et selskaps økonomiske resultater og kan påvirke aksjekursens utvikling i betydelig grad. Resultatrapporter gjøres tilgjengelige for offentligheten for å offentliggjøre selskapets siste historiske resultater. Kvartalsrapporter viser de siste tre månedene, mens årsrapporter gir et øyeblikksbilde av det siste året. Disse rapportene inneholder kommentarer fra selskapet om tiltak og prognoser for fremtiden. EPS, eller inntjening per aksje, er et av de mest avgjørende nøkkeltallene som kan påvirke aksjekursutviklingen på kort og lang sikt. I forbindelse med kvartalsvise resultatfremleggelser utarbeider analytikerne et konsensusestimat for selskapets inntjening per aksje, som er summen av nettoresultatet delt på det totale antallet utestående aksjer. Selskapets faktiske inntjening per aksje sammenlignes deretter med estimatet. Hvis den faktiske inntjeningen per aksje er høyere enn estimatet, vil aksjekursen sannsynligvis stige ettersom investorene blir mer optimistiske med tanke på selskapets fremtidsutsikter. Hvis selskapets faktiske inntjening per aksje derimot er lavere enn estimatet, vil aksjekursene vanligvis falle. Investorene bruker også andre nøkkeltall og forholdstall i resultatrapporten, for eksempel inntekter, marginer og P/E-forhold, noe som kan påvirke aksjekursene ytterligere. Alt i alt er det viktig for investorer som ønsker å ta gode beslutninger i aksjemarkedet, å forstå hvordan EPS og andre finansielle nøkkeltall kan påvirke aksjekursutviklingen.

Systematisk vs. usystematisk risiko

Til slutt handler svingninger i aksjekursen om risikobegrepet. Det finnes to typer risiko, systematisk og usystematisk. Systematisk risiko er en hendelse som kan påvirke aksjemarkedet som helhet. Usystematisk risiko er spesifikk for selskapet eller bransjen. Beta er et mål på hvor volatil en aksje er i forhold til markedet som helhet. En beta større enn 1 representerer en aksje som vil bevege seg mer enn markedet i perioder med vekst, men synke mer i perioder med nedgang.

Systematisk risiko

Systemrisiko omfatter hendelser som krig, rentesvingninger, resesjon og geopolitiske hendelser. Disse hendelsene har en tendens til å påvirke alle aksjer uavhengig av selskapsspesifikke resultater og vekstutsikter. Systemhendelser oppfattes som forstyrrelser i markedet og fører som regel til en nedadgående kursbias.

Usystematisk risiko

Usystematiske risikoer omfatter bedrifts- eller bransjespesifikke hendelser. For eksempel var selskaper som produserer radioapparater utsatt da fjernsynsapparater ble populære, eller selskaper som dyrker og selger grønnsaker, kan bli rammet av tørke eller orkaner som ødelegger avlingen. Disse risikoene kan ha stor innvirkning på en aksje og ofte føre til kraftige kursfall.

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du god sjanse til å finne vinnerne og selge i tide. Det er mange verdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere ut de mest interessante ETFene, aksjene, opsjonene, warrantene, fondene m.m. Vikingen er et av Sveriges eldste aksjeanalyseprogrammer.

Klikk her for å se hva Vikingen tilbyr: Detaljert sammenligning – Børsprogram for de som ønsker å bli enda rikere (vikingen.se)