Hva er fond?

Verdipapirfond er en måte å kjøpe et bredt spekter av aksjer, obligasjoner, pengemarkedsinstrumenter eller andre verdipapirer på én gang. De er profesjonelt forvaltet, så du kjøper i utgangspunktet en del av en større portefølje.

Definisjon

Verdipapirfond finnes i flere ulike varianter, men kjernekonseptet er alltid det samme: Fondet er en samling penger fra mange ulike investorer som brukes til å kjøpe et knippe verdipapirer. Alle som bidrar til fondet, får andeler i forhold til hvor mye de har bidratt med, og de får avkastning basert på utviklingen i det underliggende verdipapiret. Fond selges også i andeler, akkurat som aksjer. I motsetning til aksjer kan det imidlertid være en grense for hvor mange andeler som kan være utestående til enhver tid (avhengig av typen aksjefond), og det kan være svært vanlig å eie brøkdeler av en andel i et aksjefond.

Typer av fond

Verdipapirfond kan vanligvis deles inn i tre kategorier: åpne fond, lukkede fond og investeringsfond.

Åpne fond

Open ended betyr at det ikke er noen grense for hvor mange andeler det kan være i disse fondene til enhver tid. Uansett hvor mye penger investorene har skutt inn, vil det bli utstedt andeler som vil bli brukt til å kjøpe flere underliggende verdipapirer. Investorene kan også ta ut penger når som helst og selge sine andeler i fondet til markedskursen for den dagen. Dette betyr også at investorene ikke kan handle i fondet på dagtid. Fordi allokeringen av aktiva håndteres av profesjonelle porteføljeforvaltere, er den faktiske verdien av hver andel ikke nøyaktig kjent før på slutten av dagen. Investorene kan bare kjøpe og selge andelene sine fra fondsforvalterne selv, ikke på det åpne markedet. I praksis betyr dette at du kjøper åpne fond for et fast beløp, og ikke i form av et antall andeler. Disse andelene vil du faktisk motta på slutten av dagen, og de vil mest sannsynlig ha en desimalverdi (for eksempel 10,1252342 andeler). Når du derimot ønsker å selge andelene dine, vil ordren din bli utført når transaksjonene for fondet gjøres opp.

Lukkede fond

Closed Ended betyr at det er et fast antall andeler, slik at disse fondene kan omsettes på en børs (på samme måte som en ETF). Disse fondene forvaltes fortsatt profesjonelt, men det totale investeringsbeløpet fastsettes kun én gang, nemlig ved børsnoteringen.

Unit Investment Trusts

Disse fondene er mye mindre vanlige enn de andre fondstypene, og de er også lukkede. Disse fondene er spesielle ved at de har en begrenset levetid; de utstedes én gang, men etter hvert forfaller fondet, og alle investorene får utbetalt penger basert på investeringen og avkastningen på de underliggende eiendelene. Disse fondene er også spesielle ved at de ikke forvaltes profesjonelt. Beholdningen bestemmes ved børsnoteringen og ligger fast så lenge fondet er aktivt. Derimot kan investorene når som helst løse inn andelene sine fra fondsforvalterne, eller til og med selge andelene på det åpne markedet (selv om dette er svært sjeldent).

Fordeler ved å bruke fond

Fond kan være en veldig enkel måte å diversifisere på, og siden det finnes mange ulike typer fond, er det som regel mulig å finne et utvalg som utfyller porteføljen din. Fond har historisk sett vært en viktig del av pensjonsplanleggingen. Fordi fond er profesjonelt forvaltet, krever de ikke like mye oppmerksomhet som en aksjeportefølje som du aktivt velger, kjøper og selger. Fond sender også ut utbytte til sine aksjonærer. Hvis en aksje som eies av fondet, gir utbytte, utbetales det direkte til fondets andelseiere.

Ulemper ved å bruke fond

Den største ulempen er at den profesjonelle forvaltningen av fondet har en pris; verdipapirfond tar som regel et gebyr basert på den opprinnelige kapitalen som er investert. Dette gebyret kan øke raskt, særlig hvis fondet underpresterer. Et stort problem med pensjonskontoer under et økonomisk krakk er at fondene fortsatt vil kreve gebyrer på kapitalen din selv om verdien av selve fondet synker, noe som fungerer som en dobbel straff. En annen stor ulempe er at du ikke har noen mulighet til å justere beholdningen i et aksjefond. Du sitter fast med det fondsforvalteren velger. Du bør selvfølgelig alltid diversifisere porteføljen din utover å eie ett (eller flere) fond, men du kan havne i en situasjon der du shorter en aksje samtidig som du har en langsiktig beholdning i et fond du eier.

Forskjeller med ETF-er

Ved første øyekast er det svært liten forskjell mellom et lukket aksjefond og en ETFBegge handles på en børs, og begge har et bredt spekter av eiendeler. Det er imidlertid noen viktige forskjeller: 1. ETF-er er vanligvis ikke “forvaltet”, ettersom de vanligvis har beholdninger som etterligner en bestemt indeks (f.eks. S&P 500), og fondsforvalterne flytter ikke aktivt beholdningene utenfor denne indeksen. Dette betyr at det er mulig å “kjøpe seg inn i en indeks” som du ønsker å eie, og du vil til enhver tid kjenne fondets faktiske beholdning (og dermed netto aktivaverdi). 2. Fordi de ikke er aktivt forvaltet, er gebyrene forbundet med ETF-er vanligvis mye lavere. 3. Skattestrukturen ved å eie en ETF er mer lik det å eie aksjer enn aksjefond. Når man skal velge mellom ETF-er og aksjefond, er alle disse faktorene viktige. Bare på grunn av de lavere avgiftene har ETF-er blitt stadig mer populære i løpet av de siste ti årene. Men det faktum at fondene er aktivt forvaltet, kan gjøre dem mer attraktive for langsiktig pensjonsplanlegging (avhengig av din personlige smak).

Vær oppmerksom på når du handler med fond

I motsetning til aksjer, ETF-er og de fleste andre typer verdipapirer, angir du ved kjøp av verdipapirfond hvor mye du ønsker å kjøpe i beløp, ikke i aksjer. Dette er fordi den faktiske verdien av aksjene ikke er kjent når du kjøper. Den beregnes først på slutten av dagen. Hvis du vil handle fond, må du huske å oppgi det nøyaktige beløpet du ønsker å handle, ikke antall andeler!

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du god sjanse til å finne vinnerne og selge i tide. Det er mange verdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere ut de mest interessante ETFene, aksjene, opsjonene, warrantene, fondene m.m. Vikingen er et av Sveriges eldste aksjeanalyseprogrammer.

Klikk her for å se hva Vikingen tilbyr: Detaljert sammenligning – Børsprogram for de som ønsker å bli enda rikere (vikingen.se)