Grunner til å shortselge en aksje

Noen ganger blir investorer overbevist om at det er mer sannsynlig at en aksje vil falle i verdi enn at den vil stige. I så fall kan investorer tjene penger når verdien av en aksje går ned, ved å bruke en strategi som kalles short selling eller shorting av en aksje. Shortsalg er også kjent som å selge en aksje for å tjene penger hvis aksjekursen på aksjen du velger å shorte, går ned – men du kan også tape penger hvis aksjekursen går opp. Det fungerer dermed som et omvendt aksjekjøp.

Hvorfor skulle du shortselge en aksje?

Vanligvis velger du å shorte en aksje fordi du mener at den er overpriset eller vil falle av en eller annen grunn. Fordi shortsalg innebærer at du låner aksjer du ikke eier og selger dem, vil et fall i aksjekursen gjøre det mulig for deg å kjøpe aksjene tilbake med mindre penger enn du opprinnelig fikk da du solgte dem.

Det finnes imidlertid noen andre situasjoner der shortsalg av aksjer kan være nyttig. Hvis du eier en aksje i en bestemt bransje, men ønsker å sikre deg mot en bransjerisiko, kan shortsalg av en konkurrerende aksje i samme bransje bidra til å beskytte deg mot tap. Å shorte en aksje kan også være skattemessig gunstigere enn å selge egne beholdninger, særlig hvis du forventer en kortsiktig nedgang i aksjekursen som sannsynligvis vil snu.

Grunner til å shortselge aksjer

1) Hvis du er veldig god til det, kan du tjene penger over tid. Listen over folk som har tjent penger på short-siden blir mindre og mindre etter hvert som dette bullmarkedet fortsetter, men det finnes noen.

2) Alle investorer har en lang “bok”, men bare noen få korte, så det å utvikle en velartikulert bearish tese om et selskap eller en bransje er en flott måte for en forvalter å gjøre seg bemerket på.

3) En kort bok lønner seg som regel akkurat når du trenger det som mest, i alvorlige markedsnedganger, og gir deg penger – og en psykologisk boost – til å investere aggressivt på langsiden når det er mest attraktivt. Det forbedrer også avkastningen

4) Den psykologiske gevinsten er enorm, spesielt for en verdispiller, ettersom shortsalg er mye mer kontrært enn å kjøpe en aksje som ikke er favorisert.

5) Selv om du aldri har shortet en aksje, er det svært verdifullt å ha en shortselgers tankesett: Det bidrar til å utvikle sunn skepsis, vite hvor du skal lete etter bomber i balansen og være i stand til å verdsette feller.

6) Å være en blanker skaper en strøm av korte ideer. Du er ikke begrenset til bare å kjøpe aksjer for å tjene penger. Du kan tjene penger ved å selge aksjer du ikke eier.

7) Hvis du driver et hedgefond, vil mange investorer ha problemer med å betale de svært høye forvaltningshonorarene dine, med mindre du gjør noen shortsalg som skaper meravkastning.

Som disse syv grunnene viser, kan shortsalg være fornuftig for noen investorer – men vær forsiktig! Ikke la deg rive med, for det kan være en ekstremt kostbar aktivitet der du ikke har gode forutsetninger for å lykkes.

Hvordan shortselger du en aksje?

For å bruke en shortsalgstrategi må du gå gjennom en trinnvis prosess:

1. Identifiser aksjen du ønsker å selge short.

2. Sørg for at du har en marginkonto hos megleren din og de nødvendige fullmaktene til å åpne en shortposisjon i en aksje.

3. Legg inn salgsordren for det aktuelle antallet aksjer. Når du sender ordren, låner megleren deg aksjene og selger dem på det åpne markedet på dine vegne.

4. På et tidspunkt må du stenge shortposisjonen din ved å kjøpe tilbake aksjen du opprinnelig solgte, og deretter returnere de lånte aksjene til personen som lånte dem ut gjennom meglerhuset ditt.

5. Hvis kursen faller, betaler du mindre for å erstatte aksjene og beholder differansen som fortjeneste. Hvis aksjekursen stiger, koster det deg mer å kjøpe tilbake aksjene, og du må finne de ekstra pengene et annet sted og lide et tap på shortposisjonen din.

Et enkelt eksempel på en shortsalgstrategi

Slik kan shortsalg fungere i praksis: Anta at du har identifisert en aksje som for øyeblikket handles til 100 dollar per aksje. Du mener at aksjen er overvurdert, og du tror det er sannsynlig at kursen vil falle i nær fremtid. Du bestemmer deg derfor for at du vil selge 100 aksjer i aksjen, det vil si shorte den. Du følger prosessen som er beskrevet i forrige avsnitt og innleder en shortposisjon.

Når du selger aksjen short, får du 10 000 dollar i kontanter, minus det megleren din krever i kurtasje. Disse pengene vil bli kreditert kontoen din på samme måte som ved ethvert annet aksjesalg, men du har også en forpliktelse til å betale tilbake de lånte aksjene en gang i fremtiden.

La oss si at aksjen faller til 70 dollar per aksje. Nå kan du lukke shortposisjonen ved å kjøpe 100 aksjer til 70 dollar stykket, noe som vil koste deg 7 000 dollar. Du mottok 10 000 dollar da du begynte i stillingen, så du sitter igjen med 3 000 dollar. Den representerer fortjenesten din – igjen fratrukket transaksjonskostnader som megleren din har belastet deg i forbindelse med salg og kjøp av aksjene.

Hva er risikoen ved å shortselge en aksje?

Husk at eksempelet i forrige avsnitt viser hva som skjer hvis aksjen gjør det du tror den vil gjøre, nemlig faller.

Den største risikoen ved shortsalg er at hvis aksjekursen stiger dramatisk, kan du få problemer med å dekke inn tapene. I teorien kan shortsalg føre til ubegrensede tap – det finnes tross alt ingen øvre grense for hvor høyt aksjekursen kan stige. Megleren din vil ikke kreve at du har ubegrenset med kontanter for å kompensere for potensielle tap, men hvis du taper for mye penger, kan megleren foreta en marginkalling – noe som kan tvinge deg til å stenge shortposisjonen din ved å kjøpe tilbake aksjene, noe som kan vise seg å være det verst tenkelige tidspunktet.

I tillegg må shortselgere noen ganger håndtere en annen situasjon som tvinger dem til å stenge posisjonene sine uventet. Hvis en aksje er et populært mål for shortselgere, kan det være vanskelig å finne aksjer å låne. Hvis aksjonæren som låner ut aksjen til shortselgeren, vil ha aksjene tilbake, må du dekke shortposisjonen din. Megleren tvinger deg til å kjøpe tilbake aksjene før du selv ønsker det.

Vær forsiktig med shortsalg

Shortsalg kan være en lukrativ måte å tjene penger på hvis en aksje faller i verdi, men det er forbundet med stor risiko og bør bare prøves av erfarne investorer. Og selv da bør det brukes sparsomt og kun etter en nøye risikovurdering.

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du god sjanse til å finne vinnerne og selge i tide. Det er mange verdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere ut de mest interessante ETFene, aksjene, opsjonene, warrantene, fondene m.m. Vikingen er et av Sveriges eldste aksjeanalyseprogrammer.

Klikk her for å se hva Vikingen tilbyr: Detaljert sammenligning – Børsprogram for de som ønsker å bli enda rikere (vikingen.se)