Fire grunner til at investorer bør ta hensyn til obligasjoner
Uroen i obligasjonsmarkedet som startet i oktober markerte et av de verste salgene i historien, men når 2023 nærmer seg slutten, sier en markedsveteran at det er grunn til optimisme om rentene på vei inn i det nye året. Han mener investorer bør ta hensyn til obligasjoner.
I et notat i slutten av november bemerket Lawrence Gillum, sjefsrentestrateg for LPL Financial, at obligasjoner først nylig har blitt positive for året.
Han skisserte fem grunner til at det nåværende oppsettet lover godt for investorer, og startet med slutten av Federal Reserves renteøkningskampanje.
“Den største motvinden til rentemarkedene de siste årene har helt klart vært Fed,” sa Gillum. Med desinflasjonen som fortsetter på et jevnt klipp, sa han at sentralbanken sannsynligvis er ferdig med sin pengepolitiske innstramming. [Vi tror at Fed sannsynligvis er ferdig, noe som burde eliminere den største motvinden for rentemarkedene,” sa han.
For det andre pekte Gillum på den asymmetriske risiko-avkastningsprofilen til obligasjoner, mye takket være den høyere “yield-puten” som kan oppveie høyere renter.
For det tredje sa strategen at obligasjonsinvestorer kunne se aksjelignende avkastning – uten aksjelignende risiko.
LPL Financial har et utgangspunkt for at den 10-årige statskassen skal ligge på 4,25 % – 4,75 %, men den argumenterer for at et vedvarende rentekutt kan føre til høy ensifret eller lavt tosifret avkastning i løpet av de neste 12 månedene for fast rente. inntektsinvesteringer.
“[Hvis økonomien bremser og Fed kutter ratene mer enn vi forventer neste år, kan disse høykvalitets rentesektorene generere 12-13% avkastning (ingen garantier, selvfølgelig),” skrev Gillum i notatet.
Og for det fjerde vil dagens rentelandskap åpne for at inntektsorienterte investorer kan generere inntekter igjen, etter hans syn. Akkurat nå, sa han, kan obligasjonsinvestorer bygge en høykvalitetsportefølje av amerikanske statsobligasjoner, AAA-klassifiserte boliglånssikrede verdipapirer og kortsiktige selskaper med investeringsgrad.
“Investorer trenger ikke lenger å “søke avkastning” ved å ta store risikoer for å møte deres inntektsbehov, sa Gillum. “Og for de investorer som er bekymret for enda høyere avkastning, er porteføljer med stiger og individuelle holdt-til-forfall-obligasjoner måter å dra nytte av de høyere avkastningene på.”
Gillum skriver at etter hvert som markedene går over til et mer normalt rentemiljø, er obligasjonsinvestorer på et godt sted når 2023 slutter.
“Det er ikke å si at det ikke vil være volatilitet, det vil det være, men vi tror risikoen/belønningen på fast inntekt er like attraktiv som den har vært på lenge, noe vi er takknemlige for.”
Om vikingen
Med Vikings signaler har du god sjanse til å finne vinnerne og selge i tide. Det er mange verdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere ut de mest interessante ETFene, aksjene, opsjonene, warrantene, fondene m.m.
Klikk her for å se hva Vikingen tilbyr: Detaljert sammenligning – Børsprogram for de som ønsker å bli enda rikere (vikingen.se)
