Er svækkelsen af dollaren midlertidig eller langsigtet?

Den amerikanske valuta handles til 1,12 dollars pr. euro, efter at have handlet til 1,08 dollars i begyndelsen af måneden. Nogle firmaer giver en 12-måneders målpris for dollaren i intervallet 1,12-1,15 dollars pr. euro. Svækkelsen af dollaren ville være berettiget, men det er ikke sikkert, at den fortsætter på kort sigt.

Dollaren har oplevet en fase med fald i forhold til euroen i de seneste uger, hvilket skyldes markedets syn på centralbankernes pengepolitik. Den amerikanske valuta handles til 1,12 dollars pr. euro, efter at have handlet til 1,08 dollars i begyndelsen af måneden. Bag denne udvikling ligger muligheden for, at Federal Reserve vil afslutte renteforhøjelsesfasen med en sidste stigning på 0,25 procentpoint i juli. De seneste data, især de amerikanske inflations- og arbejdsløshedsdata, retfærdiggør denne holdning fra teamet under ledelse af præsident Jerome Powell.

Med denne svækkelse har den amerikanske valuta allerede nået de målpriser, som nogle virksomheder har sat, såsom Julius Baers tremånedersprognose, som var præcis 1,12 dollar per euro. “Det vigtigste spørgsmål er nu, om denne svækkelse af den amerikanske valuta vil fortsætte og overstige vores mål,” spørger David Alexander Meier, økonom hos Julius Baer.

Deres konklusion er, at “vi er noget skeptiske over for, at den amerikanske dollar vil bevare en betydelig rentefordel over for euroen, hvilket var hovedargumentet for, at vi så mindre plads til yderligere svækkelse af dollaren ud over vores 3-måneders prognose og derfor sænkede vores prognose til 12 måneder fra begyndelsen af denne måned, hvilket er i intervallet 1,15 til 1,12 USD pr. euro”. Derfor fastholder de deres prognose, “indtil der er mere synlighed ved det næste møde i Federal Reserve den 26. juli.”

Hos Bank of America erkender de dog, at de stadig er “bekymrede for, at markederne er for optimistiske med hensyn til, hvad der er nødvendigt for at reducere inflationen”, så udviklingen i valutaerne “vil afhænge af, hvilket økonomisk scenarie” der indtræffer, og hvordan centralbanken vil handle i hvert enkelt tilfælde. I firmaet forventer de yderligere to renteforhøjelser på 25 basispoint, den ene i juli og den anden i september, “med risici til november, og vi forventer ikke en første nedsættelse og afslutningen på den kvantitative stramning før maj 2024.”

Selvfølgelig vil de foranstaltninger, der træffes efter en mulig renteforhøjelse i juli, “afhænge af de data”, der bliver tilgængelige, ifølge virksomheden. Dollarens fald er ikke en overraskelse efter de seneste data, og selvom “det virker overdrevet i forhold til valutakursforskellene”, præciserer virksomheden, at dollaren allerede kom fra “et overvurderet niveau, og konsensus er bearish” for den amerikanske valuta.

Derfor mener Bank of America, at denne svækkelse af dollaren vil være “berettiget”, men efter selskabets mening “kan den ikke opretholdes ud over det korte sigt”, da en blød landing for økonomien stadig er usandsynlig. Hos Bank of America erkender de, at de også er pessimistiske over for dollaren på lang sigt, “men vi tror, at markedet igen er på vej op.”

Fra Monex Europe minder de om, at der er få publikationer i datakalenderen, der kan få euroen til at falde fra sin nye position på kort sigt”, på en sådan måde, at det kan betegnes som en opjustering af intervallerne i euro/dollar-kursen, hvis der ikke er eksterne chok. Ifølge Monex kan udtalelserne fra medlemmerne af centralbankerne selvfølgelig føre til bevægelser i udvekslingen af europæiske og amerikanske valutaer, især hvis man tager højde for “tegn på, at der begynder at opstå sprækker i den hårde konsensus”, hvilket kan “tynge euroen en smule”, med den ledsagende styrkelse af dollaren.

Víctor Alvargonzález, strategichef og grundlægger af Nextep Finance, påpeger, at den seneste udvikling i dollaren over for euroen “sender et signal om, at den amerikanske centralbank kan gå over gevind”, hvilket kan få den til at “sænke renten hurtigere “. end forventet, både af markedet og af medlemmerne af Federal Reserve selv.

Kilde: Vikingen.se

Om vikingen

Med Vikings signaler har du en god chance for at finde vinderne og sælge i tide. Der findes mange værdipapirer. Med Vikings autopiloter, prisdata, tabeller og aktiekurser kan du sortere de mest interessante ETF’er, aktier, optioner, warrants, fonde osv. fra.

Klik her for at se, hvad Vikingen tilbyder: Detaljeret sammenligning – Børsprogram for dig, der vil blive endnu rigere (vikingen.se)