EBIT vs. EBITDA: Definitioner, anvendelser, formler og eksempler

Indtjening før renter og skat, eller EBIT, og indtjening før renter, skat og afskrivninger, eller EBITDA, er to af de mest effektive mål, som forretningsinteressenter og investorer bruger til at vurdere en virksomheds samlede resultater. Disse mål hjælper finansfolk med at forstå en virksomheds rentabilitet og hjælper virksomhedsejere med at træffe praktiske beslutninger. At forstå forskellene kan hjælpe dig med at beslutte, hvilket mål du skal bruge, når du analyserer organisationer for bedre at kunne styre deres indtægter. I denne artikel definerer vi EBIT og EBITDA, forklarer deres forskelle, beskriver, hvordan man bruger dem hver især, og giver eksempler på, hvordan man beregner dem.

Hvad er EBIT?

EBIT er et almindeligt mål, der bruges af finansfolk til at vurdere en organisations rentabilitet. Det måler en organisations nettoindtægt før fradrag af skatter og renteudgifter. Uden disse faktorer viser analytikere en organisations rentabilitet, uanset hvor meget gæld den har, eller hvor meget den betaler i føderale eller statslige skatter. Organisationer bruger denne beregning, som nogle fagfolk kalder driftsindtægter, til at vurdere resultaterne af deres kerneforretning. Ved at måle EBIT kan en organisation se, hvor godt dens produkter og tjenester genererer overskud. Denne information kan hjælpe dem med at afgøre, om virksomheden tjener nok til at dække sine udgifter, samtidig med at den giver overskud. Investorer kan også bruge EBIT til at vurdere organisationers rentabilitet, når de træffer investeringsbeslutninger. En højere EBIT repræsenterer en mere attraktiv mulighed, fordi det viser, at organisationen har flere kontanter og mindre gæld.

Hvad er EBITDA?

EBITDA er en måde at vurdere en organisations økonomiske resultater på. Det repræsenterer en organisations indtægter før fradrag af dens ikke-driftsmæssige udgifter, såsom kapitalaktiver, renter og skatter. Organisationer bruger ofte også EBITDA til at måle bevægelsen af kontanter ind og ud af virksomheden. EBITDA kan hjælpe organisationer med at forstå deres virksomheds rentabilitet, fordi det fjerner effekten af de regnskabs- eller finansieringsbeslutninger, som organisationen træffer. Det udelukker også skatter og renter, som er to faktorer, en organisation ikke kan kontrollere, for at give en mere præcis repræsentation af dens økonomiske resultater. Ligesom EBIT kan EBITDA bruges af potentielle investorer eller partnere til at sammenligne virksomhedens overskud og træffe mere informerede beslutninger.

EBIT vs. EBITDA

EBIT og EBITDA er parametre til måling af organisationers rentabilitet. Disse begreber har dog flere vigtige forskelle, herunder:

Betydning

EBIT repræsenterer mængden af driftsindtægter, som en organisation genererer. Det måler organisationens overskud efter fradrag af driftsomkostninger. Ved at se på disse oplysninger kan enkeltpersoner vurdere, hvor godt organisationen klarer sig uden indflydelse fra visse omkostninger, som f.eks. kapitalstruktur og skatteomkostninger. EBIT kan vise organisationens evne til at generere nok penge til at betale sin gæld og fortsætte driften, samtidig med at den forbliver rentabel. EBITDA repræsenterer en organisations rentabilitet eller finansielle resultater. På samme måde undersøger det organisationens overskud efter fradrag af alle driftsomkostninger, men uden afskrivninger og amortiseringer. Mens EBIT repræsenterer organisationens driftsindtægter, viser EBITDA det cash flow, som driften genererer, da det udelukker ikke-kontante driftsudgifter såsom afskrivninger og amortiseringer. Selvom udstyr kan miste sin værdi over tid, mister virksomheden ikke konkrete penge, før den betaler for at udskifte udstyret.

Faktorer

EBIT og EBITDA bruger flere af de samme økonomiske faktorer for en organisation, såsom overskud, renter og skatter. Du kan ofte finde disse oplysninger i en organisations årsregnskab i resultat- og pengestrømsopgørelserne. Her er de faktorer, som EBIT og EBITDA omfatter: – Omsætning: Omsætning repræsenterer en organisations nettoindtægt og beskriver de penge, som dens produkter eller investeringer genererer. – Renter : Renter henviser til de rentebetalinger, en organisation foretager på kreditter eller lån – Skatter: Sk atter henviser til, hvad organisationen betaler i skat. Sammen med disse tre faktorer omfatter EBITA-beregningen afskrivninger og amortiseringer. Afskrivninger repræsenterer reduktionen i værdien af anlægsaktiver i løbet af deres levetid. Det er kun materielle aktiver som udstyr, bygninger eller inventar, som en organisation ejer, der afskrives. Afskrivning er den proces, hvor man betaler af på en gæld eller afskriver de oprindelige omkostninger ved et aktiv. Det kan også repræsentere reduktionen i værdien af anlægsaktiver. Afskrivninger påvirker dog også immaterielle aktiver, som f.eks. patenter eller varemærker, som en organisation ejer.

Formler

Man kan bruge flere formler til at beregne EBIT og EBITDA, når man analyserer organisationer. Disse beregninger omfatter oplysninger fra en organisations årsregnskab. For at beregne EBIT kan du bruge en af disse to formler: EBIT = Nettooverskud + Renteudgifter + Skatteudgifter EBIT = Omsætning – Vareforbrug – Driftsomkostninger EBITDA har også to formler, og resultaterne er de samme, uanset hvilken du bruger. Disse formler er: EBITDA = Nettooverskud + Renter + Skatter + Afskrivninger + Amortisationer EBITDA = Driftsoverskud + Afskrivninger + Amortisationer

Anvendelsesområde

Enkeltpersoner bruger normalt EBIT, når de analyserer mindre kapitalintensive organisationer, og EBITDA til mere kapitalintensive organisationer. Sidstnævnte repræsenterer virksomheder, der afskriver store mængder materielle aktiver, f.eks. i ejendomssektoren. Hvis disse analytikere bruger EBIT, kan organisationens afskrivninger få det til at se ud, som om den oplever betydelige tab. Omvendt udelukker EBITDA ikke-kontante driftsomkostninger ved at tage hensyn til afskrivninger og amortiseringer for at bestemme organisationens rentabilitet. Potentielle investorer bruger også typisk EBITDA som et mål for virksomhedens værdiansættelse, fordi cash flow ofte spiller en afgørende rolle for værdiansættelsen. Da EBITDA ikke omfatter afskrivningsomkostninger, kan det give fagfolk mulighed for at sammenligne organisationer med forskellige mængder anlægsaktiver på en mere retfærdig måde. Det fjerner også effekten af disse virksomheders finansierings- og regnskabsbeslutninger. EBIT kan være mere nyttigt, når man analyserer en virksomheds økonomiske resultater for at få en klarere forståelse af dens rentabilitet, da det viser virksomhedens resultater uden den potentielt negative indvirkning af skatter og renteudgifter.

Overvejelser

Selvom investorer og organisationer bruger EBIT og EBITDA til at måle finansielle resultater, er disse målinger ikke standardmål for finansiel rapportering i henhold til almindeligt anerkendte regnskabsprincipper (GAAP). EBIT og EBITDA giver muligvis ikke et omfattende billede af organisationer, fordi de ikke inkluderer forskellige omkostninger ved at drive virksomhed. Hverken EBIT eller EBITDA inkluderer omkostninger til gældsfinansiering eller skatter, som f.eks. kapitaludgifter. Derfor kan der være stor forskel på den pengestrøm, som EBITDA overvåger, og en organisations faktiske pengestrøm. Når analytikere bruger det forkert, kan det give misvisende resultater. Derfor kan det være mere nyttigt at analysere virksomheder med høje kapitaludgifter ved hjælp af EBIT.

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du en god chance for at finde vinderne og sælge i tide. Der findes mange værdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere de mest interessante ETF’er, aktier, optioner, warrants, fonde og så videre. Vikingen er et af Sveriges ældste aktieanalyseprogrammer.

Klik her for at se, hvad Vikingen tilbyder: Detaljeret sammenligning – Aktiemarkedsprogram for dig, der vil være endnu rigere (vikingen.se)