Du vil have mineralreserver, men det er bedre at investere i ressourcer, og her er hvorfor

Hvor ofte finder man ikke frygteligt undervurderede udviklingsinitiativer, som man kan købe for næsten ingenting, som har været stærkt forurenede, og som allerede har – eller er tæt på at have – finansiering? Det viser sig, at det ikke sker særlig ofte.

Du kan spørge Gina Rinehart, Australiens minemagnat, som for nylig betalte næsten en milliard dollars for at få en andel på 19,9% i Liontown Resources. I øvrigt har LTR’s Kathleen Valley-projekt samlede litiumreserver på 68,5 Mt.

“Reserver er formelt defineret som en delmængde af ressourcer, og selv nuværende og potentielle ressourcer er kun en lille delmængde af “alt, hvad der findes”.
-Lawrence D. Meinert, USGS

Det hele handler selvfølgelig om, hvor stor en risiko du er villig til at løbe. Risikovillighed er ikke for alle, men det kan lade sig gøre. Og da opdagelsesrejsende er så afhængige af egenkapital, bør flere investorer være bevæbnet med de bedst mulige værktøjer til at træffe investeringsbeslutninger.
Netop den aftale er en fascinerende sag. Vi har diskuteret dette i en nylig episode af vores podcast. Det var ikke billigt, men projektet er planlagt til produktion i 2024, og Gina har råd til at komme ind så sent i spillet, da flytningen tjener Hancocks overordnede strategi.

Hvis din tegnebog er, lad os sige, “mindre omfangsrig” end Ginas, er din bedste chance at målrette projekter tidligere i Lassonde-kurven (hvis du ikke ved, hvad det er, så læs videre). Hvis du gør din due diligence godt, kan du få et stort afkast, mens du holder dine optegnelser på et håndterbart niveau.

Dette hænger sammen med min første lektion i investeringer

Meget tidligt på min investeringsrejse forhandlede jeg aktiekompensation med en kunde. Jeg havde allerede modtaget aktier og optioner fra en ny kunde, en virksomhed, der lige var blevet børsnoteret. Jeg tænkte, at jeg ville prøve at få en lignende aftale med min yndlingskunde, en meget større og etableret virksomhed (hvor aktiekursen var betydeligt højere). Men sådan skulle det ikke være, og årsagen var enkel: Det var ikke indsatsen værd for begge parter, fordi antallet af aktier, vi modtog, var ret lille, så den potentielle gevinst var minimal.

Hele denne oplevelse førte mig til begrebet “det relevante parti”, som er afgørende for at få meningsfulde resultater ud af investeringer. Det er altafgørende at sikre, at vi får så mange aktier som muligt med vores tilgængelige kapital. At have ret med for få aktier er lige så smertefuldt, hvis ikke mere, end at tage fejl.

Lassonde-kurve

Lad os tage Lassonde-kurven, som jeg lige nævnte. Det er en glimrende repræsentation af den proces, som de fleste virksomheder gennemgår, og viser visuelt, hvorfor langsigtet investering normalt er en bedre strategi for investering i denne sektor.

I begyndelsen er det ret hæsblæsende i et stykke tid. Det er derfor, jeg ofte fortæller nye investorer, der er interesserede i tidlige efterforskningsvirksomheder, at 5-7 år er en ideel investeringsperiode, der giver dig flere chancer for at finde noget meningsfuldt. Alt andet end det, og du håber dybest set på et mirakel.

Når der kommer fremragende resultater, ser man spekulationsfasen, hvor alle taler om aktien, og kursen stiger. Du sidder fast. Og så kommer bekræftelsen: Det er en opdagelse!

Jeg har set så mange opdagelser. Spændende tider. Og som regel kommer ressourcerne ind et stykke tid efter. Starter med underforstået og går derefter videre til højere selvtillid.

Kurven forklarer også, hvad der sker med virksomhederne efter opdagelsen og under deres feasibility-undersøgelser. At være forældreløs er ikke smukt på nogen måde. Aktier er uelskede, fordi de fleste sande spekulanter kom ud, fordi de ikke havde et langsigtet perspektiv (eller de følger religiøst bølgen), og enhver ressourceudvidelse har stort set ingen effekt på prisen.

Den næste fase er “de store drenges klub”. Virksomheden har brug for STORE NAVNE i sit register. Deltagere i detailhandlen og små virksomheder kan ikke klare det længere. Det kan være en smertefuld proces, og jeg kan godt forstå, hvorfor mange investorer vælger at trække sig. Det var i øvrigt der, Gina mistede sin milliard.

Og her er grunden

Før produktionen har du to måder at få en fornemmelse af værdien på: virksomhedens markedsværdi, som normalt bevæger sig med kurven, eller tilgængelige økonomiske studier.

Men kort sagt kan enhver betydelig ubalance mellem de to pege på muligheder, og det vil hjælpe at fokusere på angivne eller målte ressourcer. Du vil betale meget mindre for ressourcer! Så mere risikabelt, ja, men bedre ‘bang for buck’. Der er endda ETF’er, der inkluderer efterforskningsvirksomheder i deres beholdning, hvis du ikke ønsker at vælge individuelle aktier.

Det er selvfølgelig en forsimpling, men det er et godt sted at starte. Hvis du virkelig vil udvide din due diligence-viden, er det en uvurderlig færdighed, som alle seriøse investorer skal forstå, hvordan ressourcer og reserver adskiller sig fra hinanden.

Om vikingen

Med Vikings signaler har du en god chance for at finde vinderne og sælge i tide. Der findes mange værdipapirer. Med Vikings autopiloter eller tabeller kan du sortere de mest interessante ETF’er, aktier, optioner, warrants, fonde og så videre.

Klik her for at se, hvad Vikingen tilbyder: Detaljeret sammenligning – Børsprogram for dig, der vil blive endnu rigere (vikingen.se)