Du vil ha mineralreserver, men det er bedre å investere i ressurser og her er hvorfor

Hvor ofte finner du fryktelig undervurderte utviklingssatsinger som du kan kjøpe for nesten ingenting, som har vært sterkt tilsmusset og allerede har finansiering – eller er i nærheten av det -? Det viser seg at dette ikke skjer veldig ofte.

Du kan spørre Gina Rinehart, den australske gruvemagnaten som nylig betalte nesten en milliard dollar for å få en eierandel på 19,9 % i Liontown Resources. Forresten, LTRs Kathleen Valley-prosjekt har totale litiumreserver på 68,5 Mt.

“Reserver er formelt definert som en undergruppe av ressurser, og til og med nåværende og potensielle ressurser er bare en liten undergruppe av “alt som finnes.”
—Lawrence D. Meinert, USGS

Selvfølgelig kommer alt ned på hvor mye risiko du er villig til å ta. Risikotaking er ikke for alle, men det er gjennomførbart. Og gitt at oppdagelsesreisende stoler så sterkt på egenkapital, bør flere investorer være bevæpnet med best mulig verktøy for å ta investeringsbeslutninger.
Den spesielle affæren er en fascinerende sak. Vi diskuterte det i en nylig episode av podcasten vår. Det ble ikke billig, men prosjektet er planlagt for produksjon i 2024, pluss at Gina har råd til å komme inn så sent i spillet ettersom flyttingen tjener Hancocks overordnede strategi.

Hvis lommeboken din er, la oss si “mindre klumpete” enn Ginas, er det beste målet å målrette prosjekter tidligere i Lassonde-kurven (hvis du ikke vet hva det er, fortsett å lese). Hvis du gjør din due diligence godt, kan du tjene store avkastninger samtidig som du holder journalene på et overkommelig nivå.

Dette kobles til min første leksjon i investering

Veldig tidlig i investeringsreisen min forhandlet jeg om aksjekompensasjon med en klient. Jeg hadde allerede mottatt aksjer og opsjoner fra en ny kunde, et selskap som nettopp var blitt børsnotert. Jeg tenkte jeg skulle prøve å få en lignende avtale med min favorittklient, et mye større og etablert selskap (et hvor aksjekursen var betydelig høyere). Men det var ikke poenget, og grunnen var enkel: det var ikke verdt innsatsen for noen av partene fordi mengden aksjer vi fikk var ganske liten, så potensiell oppside var minimal.

All denne erfaringen førte meg til konseptet “relevant parti”, som er avgjørende for å få meningsfulle investeringsresultater. Å sørge for å få så mange aksjer som mulig med vår tilgjengelige kapital er av største viktighet. Å ha rett med for få aksjer er like smertefullt, om ikke mer, enn å ta feil.

Lassokurven

La oss ta Lassonde-kurven jeg nettopp nevnte. Det er en strålende representasjon av prosessen de fleste selskaper går gjennom og viser visuelt hvorfor langsiktig investering vanligvis er en bedre strategi for å investere i denne sektoren.

I begynnelsen er det ganske ho-hum en stund. Derfor forteller jeg ofte nye investorer som er interessert i leteselskaper i tidlig fase at 5-7 år er en ideell holdeperiode som gir deg en bedre sjanse til å finne noe meningsfullt. Mindre enn det, og du håper i grunnen på et mirakel.

Når enestående resultater kommer inn, ser du spekulasjonsstadiet der alle snakker om aksjen og kursen stiger. Du blir sittende fast. Og så kommer bekreftelsen: det er en oppdagelse!

Jeg har sett så mange funn. Spennende tider. Og vanligvis kommer ressurser inn en gang etterpå. Starter med hint og går deretter videre til høyere selvtillit.

Kurven forklarer også hva som skjer med selskaper etter funn og under deres mulighetsstudier. Å være foreldreløs er på ingen måte vakkert. Aksjer er uelsket fordi de fleste sanne spekulanter kom seg ut fordi de ikke hadde et langsiktig syn (eller de følger bølgen religiøst) og enhver ressursutvidelse har praktisk talt ingen effekt på prisen.

Neste fase er “big boys club” . Selskapet trenger STORE NAVN i sitt register. Deltakere i detaljhandelen og småsektoren og bedrifter kan ikke kutte det lenger. Dette kan føles som en smertefull prosess, og jeg kan se hvorfor mange investorer velger å avslutte. Det var forresten her Gina tapte milliarden sin.

Og her er hvorfor

Før produksjon har du to måter å få en følelse av verdi på: selskapets markedsverdi, som vanligvis beveger seg med kurven, eller tilgjengelige økonomiske studier.

Men kort sagt, enhver betydelig ubalanse mellom de to kan peke på muligheter og fokus på indikerte eller målte ressurser vil hjelpe. Du betaler mye mindre for ressurser! Så mer risikabelt, ja, men bedre “bang for buck”. Det er til og med ETFer som inkluderer leteselskaper i sine beholdninger hvis du ikke vil velge individuelle aksjer.

Dette er selvfølgelig en forenkling, men det er et godt sted å begynne. Nå, hvis du virkelig ønsker å utvide dine due diligence ferdigheter, er det å forstå nøyaktig hvordan ressurser og reserver skiller seg en uvurderlig ferdighet som enhver seriøs investor må forstå.

Om vikingen

Med Vikings signaler har du god sjanse til å finne vinnerne og selge i tide. Det er mange verdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere ut de mest interessante ETFene, aksjene, opsjonene, warrantene, fondene m.m.

Klikk her for å se hva Vikingen tilbyr: Detaljert sammenligning – Børsprogram for de som ønsker å bli enda rikere (vikingen.se)