Der sker noget meget vigtigt på obligationsmarkederne

Diagrammet i karrusellen nedenfor går over fire årtier tilbage og viser udviklingen i de 30-årige renter på obligationsmarkederne efter den første Fed-sænkning i en vedvarende cyklus. I de fleste tilfælde faldt de 30-årige obligationsrenter med 10-50 basispoint i de første to til tre måneder efter den første Fed-sænkning. I dag er de 30-årige renter på obligationsmarkederne steget (!) med 40 basispoint siden den store Fed-nedsættelse i september. Den eneste historiske parallel er 1995. 1995 er det eneste kendte tilfælde af blød landing efter en Fed-hævecyklus. Hvorfor skulle parallellen holde i dag? Ligesom i 1995 er tanken, at: 1) Den nominelle vækst forbliver robust 2) Fed lemper politikken uanset solide økonomiske resultater 3) Sådanne nedskæringer stimulerer til mere nominel vækst senere hen 4) Derfor stiger de lange renter på trods af Fed-nedskæringer Vi er stadig langt fra et sådant set-up, men den åbenlyse risiko er klar. Vil Fed miste kontrollen over den lange ende af rentekurven?

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du en god chance for at finde vinderne og sælge i tide. Der findes mange værdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere de mest interessante ETF’er, aktier, optioner, warrants, fonde og så videre. Vikingen er et af Sveriges ældste aktieanalyseprogrammer.

Klik her for at se, hvad Vikingen tilbyder: Detaljeret sammenligning – Aktiemarkedsprogram for dig, der vil være endnu rigere (vikingen.se)