Aktietilbagekøb: Hvorfor køber virksomheder aktier tilbage?

Køb og salg af aktier i en virksomhed er en vigtig del af aktiemarkedet. En virksomheds aktieværdi kan være med til at vise virksomhedens økonomiske velbefindende og værdi. At lære om, hvordan aktietilbagekøb kan påvirke aktiemarkedet, kan hjælpe dig med at træffe gode investeringsbeslutninger på vegne af din virksomhed. I denne artikel undersøger vi, hvad et aktietilbagekøb er, og forklarer de forskellige grunde til, at en virksomhed vil købe aktier tilbage.

Hvad er et aktietilbagekøb?

Et aktietilbagekøb er, når en virksomhed køber sine egne aktier tilbage fra aktiemarkedet. Virksomhederne bruger overskydende kontanter eller lånte midler til at betale for tilbagekøbene. Normalt vil virksomheder købe aktier tilbage, når der er overskydende midler til rådighed, eller når virksomheden er økonomisk sund. Et aktietilbagekøb fjerner enten aktierne helt fra markedet, giver det købte beløb til medarbejderne i form af aktier eller beholder aktierne for at kunne sælge dem videre i fremtiden.

Hvad er aktier?

Aktier er ejerskabsenheder i en virksomhed. Aktionærer ejer aktier for at blive investorer i et selskabs forretningsforetagender. Aktionærer ejer en andel af virksomheden og kan få del i overskuddet. Der findes to typer af aktier:

Aktier

Aktier eller stamaktier er omsættelige investeringer i en virksomhed, som er tilgængelige på aktiemarkedet. Aktionærer kan stemme om virksomhedsanliggender, mens almindelige aktionærer modtager udbytte fra virksomhedens overskud.

Præferenceaktier

Præferenceaktier er aktier, der giver aktionærerne ekstra fordele i form af virksomhedens overskud. Præferenceaktionærer modtager overskud før almindelige aktionærer. I tilfælde af selskabets likvidation vil selskabet betale før almindelige aktionærer før almindelige aktionærer. Der findes tre forskellige typer af præferenceaktier: – Kumulative præ ferenceaktier: Kumulative præferenceaktionærer kan modtage sent udbytte, før virksomheden udbetaler det til sine almindelige aktionærer. Hvis virksomheden f.eks. ikke udbetalte udbytte for det foregående år på grund af økonomiske problemer, kan præferenceaktionærer modtage udbytte for det foregående år ud over det nuværende. – Ikke-kumulative præferenceaktier: Ikke -kumulative aktionærer kan ikke kræve udbytte, som de tidligere er gået glip af. De kan kun kræve udbytte i år, hvor virksomheden har overskud. – Konvertible præferenceaktier : Konvertible aktionærer kan konvertere deres præferenceaktier til almindelige aktier. Aktiekonvertering kræver virksomhedens godkendelse.

Hvorfor skulle en virksomhed købe aktier tilbage?

Der er mange grunde til, at en virksomhed kan købe sine egne aktier tilbage, bl.a:

Øge værdien af aktier

En virksomhed kan købe sine egne aktier tilbage, hvis den mener, at den har undervurderede aktier. Ved at tilbagekøbe en aktie øger virksomheden den fortjeneste, den får pr. aktie, eller indtjening pr. aktie (EPS). Tag for eksempel Joe’s Fishing Company, som har en anslået værdi på 100 dollars for 50 aktier. Det betyder, at hver aktie har en EPS på 2 dollars pr. aktie. Men hvis Joe’s Fishing Company køber 25 af disse aktier tilbage, stiger EPS. Nu har de 25 ledige aktier en anslået værdi på 100 dollars, hvilket får indtjeningen pr. aktie til at stige til 4 dollars.

Øget overskud fra attraktive aktier

Da tilbagekøb af aktier kan øge overskuddet, kan en virksomhed tilbagekøbe sine egne aktier for at hjælpe med at øge overskuddet i perioder med mange køb. Hvis Joe’s Fishing Company f.eks. mener, at dens aktier er attraktive og kan generere overskud, kan virksomheden købe flere aktier tilbage for at øge det forventede overskud. At købe en aktie tilbage kan øge, hvor værdifuld aktien synes at være for investorerne, hvilket kan få allerede attraktive aktier til at virke endnu mere tiltrækkende.

Øg medarbejdernes egenkapital

Når en virksomhed tilbagekøber sine egne aktier, kan den give værdien af aktierne, eller egenkapitalen, til sine medarbejdere. En virksomhed kan tilbyde egenkapitalen til medarbejderne som en ikke-kontant kompensation. Egenkapital giver medarbejderne ekstra ejerskab af en virksomhed, hvilket giver mulighed for potentielle investeringsmuligheder i fremtiden. Virksomheder kan også tilbyde aktier for at forbedre fordelene og tiltrække nye medarbejdere eller sikre eksisterende medarbejdere.

Øg den investerede kapital

For at en virksomhed kan ekspandere, kan den tilbyde aktier til aktionærerne. For at fastholde aktionærerne betaler virksomhederne interessenterne for omkostningerne ved aktierne. Men hvis en virksomhed har ringe mulighed for at ekspandere, er det måske ikke økonomisk effektivt at beholde mange aktier og aktionærer. Virksomheder kan købe deres egne aktier for at investere kapital andre steder i stedet for at fortsætte med at betale for unødvendige aktionærer.

Ulemper ved aktietilbagekøb

Nogle af ulemperne ved at købe aktier tilbage kan være:

Udfordringer med timing

Fordi virksomheder kan tilbagekøbe aktier for at få overskud på det fremtidige aktiemarked, kan tilbagekøb løbe ind i timing-udfordringer. For eksempel kan en virksomhed tilbagekøbe aktier for at få mere overskud, mens dens aktier sælges til høje priser. Hvis aktiekurserne falder efter et tilbagekøb, får virksomheden måske ikke det forventede overskud.

Effekter for investorer

Et fald i aktiekursen efter et tilbagekøb kan vise aktieinvestorer, at virksomheden er økonomisk usund. Potentielle investorer kan tro, at en virksomhed ikke har andre rentable vækstmuligheder, hvis den løbende køber sine egne aktier tilbage. Hvis aktiekurserne falder efter et tilbagekøb, kan det desuden betyde, at virksomheden ikke har overskud til at opfylde sine finansielle behov. Relateret: Hvad er en aktionær?

Fordele ved aktietilbagekøb

Der er f.eks. nogle fordele ved at købe aktier tilbage:

Øger værdien for aktionærerne

Når en virksomhed tilbagekøber sine aktier, får de nuværende aktionærer mere værdifulde aktier. Aktietilbagekøb reducerer antallet af aktier, hvilket kan øge værdien af hver aktie. At give aktionærerne mulighed for at eje stadig mere værdifulde aktier kan ikke kun hjælpe med at holde aktionærerne glade, men kan også skabe endnu større efterspørgsel efter en virksomheds aktier.

Viser en virksomheds finansielle sundhed

Fordi virksomheder tilbagekøber aktier med overskydende midler eller med penge fra lån, kan tilbagekøb hjælpe investorer med at vise, at en virksomhed er økonomisk sund. Og fordi tilbagekøb ofte øger værdien af en virksomheds aktier, kan en højere aktieværdi være med til yderligere at vise, at en virksomhed klarer sig godt økonomisk. Fordi virksomheder normalt køber aktier tilbage, når de er undervurderede, kan investorer se tilbagekøb som en mulighed for at købe værdifulde aktier.

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du en god chance for at finde vinderne og sælge i tide. Der findes mange værdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere de mest interessante ETF’er, aktier, optioner, warrants, fonde og så videre. Vikingen er et af Sveriges ældste aktieanalyseprogrammer.

Klik her for at se, hvad Vikingen tilbyder: Detaljeret sammenligning – Aktiemarkedsprogram for dig, der vil være endnu rigere (vikingen.se)