Vad är en decentraliserad marknad?

På en decentraliserad marknad gör teknologin det möjligt för investerare att handla direkt med varandra istället för att operera från ett centraliserat börs. Virtuella marknader som använder decentraliserad valuta eller kryptovalutor är exempel på decentraliserade marknader.

Hur fungerar decentraliserade marknader?

En decentraliserad marknad använder olika digitala enheter för att kommunicera och visa bid/ask-priser i realtid. På det här sättet behöver köpare, säljare och återförsäljare inte vara placerade på samma plats för att handla värdepapper.

Exempel på decentraliserade marknader

Forex-marknaden

Valutamarknaden är ett exempel på en decentraliserad marknad eftersom det inte finns någon fysisk plats där investerare går för att köpa och sälja valutor. Forex-handlare kan använda internet för att kontrollera valutakurser från olika återförsäljare från hela världen.

Fastighetsmarknaden

Fastigheter säljs traditionellt via en decentraliserad marknad, där köpare och säljare slutför sina transaktioner utan att först leda processen genom ett clearinghus.

Olika typer av värdepapper

Vissa obligationer och värdepapperiserade produkter kan också köpas via decentraliserade marknader.

De virtuella marknaderna

Tillkomsten av blockchain-teknik och kryptovaluta har skapat fler möjligheter där decentraliserade marknader kan fungera. Vanligtvis regleras inte virtuella marknader, vilket deras förespråkare anser är bra. Tekniken och mediet – som decentraliserad valuta – på en virtuell marknadsplats ger investerare en känsla av säkerhet och förtroende för sina transaktioner.

Tillväxten på marknader som använder de decentraliserade valutorna för finansiella transaktioner har lett till diskussioner om sätt att införa potentiell reglering. Om detta skulle inträffa kan fans av virtuella marknader se detta som att minska deras upplevda nuvarande fördelar med anonymitet och direkt kontroll över sina transaktioner.

Vad är decentraliserad valuta?

Decentraliserad valuta, peer-to-peer-pengar och digital valuta hänvisar alla till bankfria metoder för att överföra förmögenhet eller ägande av någon annan vara utan att behöva en tredje part. De flesta centraliserade och vissa decentraliserade marknader använder fiatvaluta – eller fysiska pengar som utfärdats av en centralbank, som amerikanska dollar. Decentraliserad valuta används främst på de virtuella marknaderna. Två exempel på decentraliserad valuta är bitcoin – “mynt” som används på Bitcoin-plattformen – och eter – som används på Ethereum.

Nyckelfrågor

• En decentraliserad marknad innehåller digital teknik som gör det möjligt för köpare och säljare av värdepapper att handla direkt med varandra istället för att mötas i ett traditionellt utbyte.

• Ett vanligt exempel på en decentraliserad marknad är fastigheter där köpare handlar direkt med säljare.

• Ett nyare exempel är de virtuella marknaderna och blockchain-systemet, som använder kryptovaluta.

Fördelar och nackdelar med decentraliserade marknader

Fördelar

• En del tror att decentraliserade marknader kraftigt kan minska hackare eftersom det inte finns någon enda dataresurs som de kan försöka infiltrera; men det har nyligen visat sig vara osant.

• Decentraliserade marknader kan möjliggöra transparens mellan parterna, särskilt om de använder teknik som säkerställer att alla parter delar ömsesidigt överenskomna data och information.

• Många användare av de decentraliserade virtuella marknaderna uppfattar sin brist på tillsyn av lagstiftning som en fördel – eller frihet från tredjepartshanterare.

• Frånvaron av mellanhänder kan leda till lägre transaktionskostnader än på marknader som är reglerade.

Nackdelar

• En nackdel med denna brist på tillsyn kan dock vara att det inte finns några myndigheter som kan övervaka transaktioner, erbjuda hjälp eller tillhandahålla en rättslig ram.

• Eftersom fler finansiella transaktioner genomförs via decentraliserade marknader kan de utgöra utmaningar för tillsynsmyndigheter och rättslig verkställighet. I jämförelse ger centraliserade marknader tillsynsmyndigheterna en tydlig väg för att vidta åtgärder, om det behövs, när det gäller affärer som kan vara misstänkta.

Vad är decentralisering och vad betyder det?

Inget föreskrifter är mer sakrosant för kryptoteknologer än decentralisering. En idé född ur 90-talets Bay Area “Cypherpunk” -rörelse, decentralisering utgör den filosofiska ryggraden i Satoshi Nakamotos profetiska Bitcoin-vitbok. Mer än ett decennium efter publiceringen har Satoshis vision för ett peer-to-peer, elektroniskt kassasystem fängslat en generation innovatörer och släppt en våg av decentraliserade valutor och applikationer som omformar industrier över hela världen.

Medan decentraliserad teknik presenterar en intellektuell och kommersiell nyhet för människor som lever i utvecklade ekonomier, är dess nytta av revolutionär betydelse för de 50 procent av världen som lever under förtryckande regimer. I länder som Venezuela, där människor använder bitcoin (trots sin volatilitet) för att skydda sina livsbesparingar från hyperinflation och undvika auktoritär ekonomisk övervakning, har decentralisering möjliggjort ett censurresistent ekosystem för monetärt utbyte.

Risker med centralisering

Denna alternativa kryptoekonomi har blivit avgörande för venezuelaner som är beroende av remitteringsbetalningar från familjemedlemmar som har flytt från den kollapsande nationen i jakt på bättre möjligheter utomlands. I takt med att penningöverföringen från venezuelanska expats har ökat har president Nicolas Maduros korrupta och konkursstyrka starkt beväpnade marknader för penningöverföring i ett försök att ta till sig desperat behövda medel.

Genom att införa invasiva lagar för penningöverföring, som syftar till att omdirigera allt venezuelansk penningöverföringsinflöde genom statligt godkända finansinstitut, har Maduro-regeringen tagit fram ett centraliserat system för att aggressivt beskatta alla utländska penningöverföringar till landet. Nettoresultatet av Maduros penningtagning är förlamande överföringsavgifter som kan stiga så högt som 56 procent för banköverföringar som skickas från USA, enligt Alejandro Machado, en kryptovalutaforskare vid Open Money Initiative.

Venezuelas Orwellianska banklagstiftning kräver också att inhemska finansinstitut ska avslöja IP-adresser, finansiella uppgifter, transaktionsbelopp och platser för alla medborgare som har åtkomst till deras banktjänster utanför landet. Vidare har Maduro-regimen till och med gått så långt som att blockera åtkomst till venezuelanska bankkonton som hanteras utanför landet. Medan venezuelansk ekonomisk censur belyser centraliseringsriskerna har den av misstag skapat en blomstrande underjordisk ekonomi som drivs av decentraliserade kryptovalutor som bitcoin och Dash.

En befriande kraft

Eftersom kryptovalutor är beroende av peer-to-peer-utbytesmekanismer som flyttar digitala tillgångar direkt från en persons virtuella plånbok till en annan, har venezuelanska expats kunnat kringgå statskontrollerade bankförmedlare och skicka bitcoin till sina nära och kära till mycket lägre kostnader. Decentraliserad teknik har således framstått som en befriande kraft för det venezuelanska folket.

Till skillnad från statligt stödda fiatvalutor, som myntas av centralbanker, bryts kryptovalutor som bitcoin med så kallade konsensusmekanismer som godkänner transaktionsblock och utfärdar nya tokens via majoritetsavtalet mellan nätverksdeltagare. Därför måste varje tillägg eller ändring av blockchain, databasbok som distribueras över varje dator i bitcoin-nätverket, godkännas av kollektivet. I teorin gör denna protokollkonstruktion det omöjligt för en central myndighet att highjack blockchain-nätverket och ändra databasen för att främja sina egna själviska intressen på gruppens bekostnad.

Decentraliserade prejudikat

En hörnsten i en framväxande global rörelse kallad den fjärde industriella revolutionen (4IR) av World Economic Forum, distribuerad ledteknik (DLT) har påverkat 2000-talet på ungefär samma sätt som tryckpressen störde informationsutbytet i Europa från renässansen.

Innan Johannes Gutenbergs tryckpress kom på marknaden hade den katolska kyrkan ett monopol på publicering i hela Europa. Alla västerländska manuskript måste kopieras för hand av munkar, en svår uppgift som krävde år av intensivt manuellt arbete. Under tiden var böcker på den tiden knappa, lyxvaror, begränsade till rika aristokrater, kyrkor, kloster och universitet. Således koncentrerades intellektuellt kapital i slutändan i händerna på den europeiska eliten.

Men med publiceringen av Gutenbergbibeln 1455, den första massproducerade boken i Europa, bröt den tyska uppfinnaren kyrkans järngrepp om det skrivna ordet och förde kraften till lågkostnadspublicering till folket. På samma sätt som blockchain-teknik tar bort förtryckande etableringsförmedlare från transaktionskontrakt mellan kamrater, demokratiserade Gutenbergs tryckpress européernas tillgång till information.

Revolutionen kommer att vara decentraliserad

Med cirka 4 miljarder människor som antingen är försvagade av ekonomisk utestängning, förtryckt av auktoritärt styre eller båda, har decentraliserad kryptovaluta potential att befria dem från lidande. Till exempel i Afrika söder om Sahara, där miljoner saknar tillgång till banktjänster, möjliggör decentralisering de obankrade att hoppa över det ekonomiska tomrummet och ta emot bitcoinöverföringsbetalningar direkt till sin telefon.

På samma sätt kontrollerar ingen regering bitcoin-nätverket. Den grundläggande kryptovalutan är en gränslös digital tillgång oberoende av statligt styre. Det betyder att auktoritära regimer i länder som Ryssland, Kina och Turkiet saknar makten att frysa en mänsklig rättighetsaktivists bitcoinplånbok på samma sätt som de kan ta sitt lokala bankkonto.

Men med ökningen av blockchain-kriminaltekniska verktyg som Chainalysis och Elliptic kan undertryckande regeringar nu utnyttja big-data-teknik för att spåra bitcoin-transaktioner och avslöja ägarna av virtuella plånböcker. Detta är relativt lätt att göra eftersom bitcoin-nätverket permanent registrerar datapunkter som plånbokadresser, transaktionsbelopp och andra signifikanter till den offentliga blockchain-huvudboken.

Medan bitcoin inte längre är idealiskt för censurresistenta transaktioner har decentraliserad innovation hållit ett steg före övervakningen med skapandet av sekretessmynt som Zcash och Monero. Med hjälp av komplexa kryptografiska system som nollkännedomsbevis respektive ringsignaturer har Zcash och Monero förstärkt sekretessreglerna i decentraliserade ekosystem.

Precis som Eric Hughes, grundare av Cypherpunks, skrev i sitt nu berömda manifest för 26 år sedan, ”Vi kan inte förvänta oss att regeringar, företag eller andra stora, ansiktslösa organisationer ger oss integritet av deras välgörenhet,”