Råvaror, ett sätt att minska risken och öka avkastningen i portföljen

En av de största fördelarna med att investera i råvaror är det faktum att de tenderar att skydda investerare mot de negativa effekterna av inflation. Generellt sett tenderar efterfrågan på råvaror att vara hög under perioder med hög inflation, vilket pressar upp priserna.

En annan fördel är att det ger en diversifiering. Alla kunniga investerare vet att du inte kan lägga alla dina ägg i en korg. Även om det kanske inte helt minskar risken, kan diversifiering av din investeringsportfölj hjälpa dig att nå dina investeringsmål genom att maximera din avkastning.

Vad är råvaruhandel?

Råvaruhandel går århundraden tillbaka, människor började handla med råvaror till och med innan aktier och obligationer bytte händer. Det var en mycket viktig verksamhet, som kopplade samman olika kulturer och människor. Från kryddor och silke i de tidiga dagarna till börserna där dessa tillgångar nu handlas, är råvaror fortfarande populära investeringsinstrument. Faktum är att de är ännu viktigare nu än vad de var då. I Sverige har vi till exempel ingen olja att tala om, varför det är nödvändigt att handla och importera råolja från andra ställen i världen. Å andra sidan har Sverige stora fyndigheter av basmetaller som järnmalm och koppar som exporteras världen över.

När världen i mitten av 1800-talet fick sin första råvarubörs uppstod ett behov av att standardisera råvarors egenskaper. Det var här det engelska begreppet commodity kom in i bilden. Det vill säga när man handlar en råvara som vete på börsen är det inte en specifik bondes vete man köper och säljer, utan vete av en standardiserad kvalitet. Av någon märklig anledning så har det svenska språket, liksom många andra språk, aldrig fått någon vedertagen översättning på commodity.

En råvara som handlas på börserna är en standardiserad produkt som säljs utan differentiering av leverantörerna. Även om en vara eller tjänst kan anses vara en råvara då den säljs av många leverantörer i ett odifferentierat system, syftar termen generellt på fysiska varor som är byggstenar i mer komplexa produkter, och som handlas på råvarubörser som Chicago Board of Trade (CBOT), London Metal Exchange (LME) eller New York Mercantile Exchange (NYMEX). Några exempel på commodities är olja, socker, sojabönor, aluminium, ris, vete, guld och silver. Handel i commodities sker främst genom handel med terminskontrakt.

Den korrekta termen att använda i denna text vore commodity och commodities, men vi har emellertid valt att fortsättningsvis använda oss av begreppen råvara och rårvaror, då det är det gängse begreppet som används i branschen.

År 1848 var året då världens äldsta råvarubörs bildades. Denna fick namnet Chicago Board of Trade [CBOT]. Därefter grundades många sådana börser som runt om i världen. Handeln skedde – och sker fortfarande på samma sätt, genom standardiserade avtal, som omfattar:

• Plats för handel, där leverans sker omedelbart eller på kortast möjliga tid,

• Terminskontrakt, där köparen och säljaren är överens om att ett pris för en vara, som skall levereras på en ömsesidigt överenskommen tidpunkt och mängd, och

• Terminskontrakt, där villkoren är samma som terminskontraktet, men som utförs på en termins utbyte.

Före tillkomsten av den industriella revolutionen ägde handel huvudsakligen rum med jordbruksråvaror som majs, havre, vete, boskap och grisar.

Hur handla råvaror?

Investerare som vill få exponering på råvaror kan göra det på flera olika sätt. Råvaruhungriga investerare kan överväga att investera direkt i den fysiska varan, eller indirekt genom att köpa aktier i råvaruföretag, fonder eller börshandlade fonder (ETF). Ett annat sätt är att handla råvaror på är genom att köpa börshandlade produkter som noteras på till exempel Nasdaq Stockholm.

Ett certifikat är enkelt uttryckt ett skuldbrev som speglar värdet av en underliggande vara. Eftersom det är ett skuldebrev har certifikatet en begränsad löptid vilket innebär att det på ett speciellt förutbestämt datum likvideras och omvandlas till kontanter som betalas ut till ägaren. Certifikatets värde just den dagen avgör hur mycket pengar som betalas ut.

Vad är certifikat?

Ett certifikat är ett skuldebrev som ges ut av en emittent. Till skillnad från traditionella penningmarknadscertifikat som betalar en fast ränta är avkastningen på dessa nya certifikat kopplade till avkastningen på en underliggande vara.

Börser som till exempel NASDAQ OMX erbjuder tillsammans med emittenten handel i ett antal olika typer av certifikat. I nuläget finns bland annat open end certifikat, kreditcertifikat, kupongcertifikat, maxcertifikat m.fl. Vi kommer under hösten att gå in närmare på alla dessa produkttyper. Utbudet av certifikat varierar med tiden och anpassas i takt med efterfrågan. Olika typer av certifikat har olika typer av underliggande varor. Till exempel så är aktier och vanliga index mest förekommande på Maxcertifikat medan mer exotiska index och råvaror är vanligare på open end certifikat.

Det går så klart att handla råvaror direkt med en mäklare med representation på de stora råvarubörserna i New York eller Chicago, men det kräver betydligt mer kapital än ett certifikat. Det är dessutom inte helt enkelt att öppna en depå i USA för en europé.

I korthet innebär ett certifikat på kaffe att du får samma exponering som om du köper kaffe på råvarubörserna, det är en spegel av priset. Det finns mer detaljer än så, men låt oss inte fördjupa oss i alla detaljer i denna text då det gör den på tok för lång.

Avanza har något som heter KAFFE AVA, vilket inte går att handla hos Nordnet. Denna firma har däremot flera andra produkter att erbjuda, till exempel det börshandlade certifikatet, WisdomTree Coffee.

Samma typ av möjligheter finns på de flesta andra råvaror, i alla fall de råvaror som handlas på börser världen över.

Vad påverkar priset på råvaror?

Eftersom råvaror handlas på börser sätts deras priser inte av en enskild individ eller enhet. Faktum är att det finns många ekonomiska faktorer och olika katalysatorer som påverkar och flyttar deras priser varje dag.

Precis som aktierelaterade värdepapper bestäms råvarupriserna i första hand av krafterna från utbud och efterfrågan på marknaden.

Om till exempel tillgången på olja ökar, sjunker priset på ett fat. Omvänt, om efterfrågan på olja ökar, vilket ofta sker under sommaren, stiger priset. Bensin och naturgas tillhör kategorin energiråvaror.

Vädret spelar en oerhört viktig roll i prisförändringar för grödor eller jordbruksråvaror, särskilt på kort sikt.
Om vädret påverkar utbudet i en viss region har det en direkt inverkan på varans pris. Råvaror som passar in i denna kategori inkluderar majs, sojabönor och vete. Bomull, kaffe och ris kallas mjuka råvaror, eller på engelska, soft commodities.

Guld är en av de mest omsatta varorna eftersom det används för att producera smycken och andra varor. Guld anses också vara en pålitlig värdebevarare och köps ofta av olika länders centralbanker som i dag äger en stor del av världens guld. Denna ädelmetall anses också vara en lönsam, långsiktig investering. Silver och platina är andra exempel på råvaror i ädelmetallgruppen.

Boskap är en annan grupp av råvaror. Denna kategori inkluderar levande djur, såsom svin och nötkreatur. Alla dessa grupper har olika sätt att agera på ränteförändringar, utbudschocker och ökad efterfrågan.

Spot vs. Futures Pris

Råvaror handlas via terminskontrakt på börser. Köper du ett certifikat kommer den emittent som gett ut detta certifikat att handla vete när du köper ett certifikat, och de kommer sälja vete när du säljer. Dessa terminsavtal förpliktar innehavaren att köpa eller sälja en vara till ett förutbestämt pris på ett leveransdatum i framtiden. Alla terminskontrakt är inte desamma. Faktum är att deras detaljer skiljer sig beroende på varan som handlas.

Marknadspriset på en vara som noteras i media är ofta dess marknadsterminspris. Terminspriset skiljer sig från spotpriset eller kontantpriset, vilket är det faktiska priset för varan idag.

Till exempel, om ett oljeraffinaderi köper 10 000 fat olja för 80 dollar per fat från en oljeproducent, är 80 USD per fat spotpriset. Terminspriset kan vara mer eller mindre än spotpriset vid varje givet tillfälle.

Många handlare använder råvaruterminer för att spekulera i framtida prisrörelser. De handlar i allmänhet inte de fysiska varorna själva. Det beror på att det inte är praktiskt att köpa tunnor med råolja eller bushels av vete. Dessa investerare analyserar marknadsaktivitet och kartlägger mönster för att spekulera i framtida utbud och efterfrågan. De går sedan in i långa eller korta terminspositioner beroende på i vilken riktning utbud och efterfrågan flyttar priserna.

Spekulanternas roll

Spekulanter skiljer sig från hedgare, som ofta är slutanvändare som försöker skydda intressen i råvaran genom att sälja eller köpa terminskontrakt. Om en sojabonde tror att priserna kommer att falla under de kommande sex månaderna kan de säkra sina skördar genom att sälja sojabönterminer idag. Hedgers och spekulanter representerar tillsammans mycket av köp- och säljintresset för råvaruterminer, vilket gör dem till viktiga parter i att bestämma råvarupriser från en dag till en annan. Om du väljer att köpa ett certifikat är du sannolikt att betrakta som en spekulant.

Hur börjar du handla med råvaror?

Investerare kan börja handla med råvaror på flera sätt. Spekulanter kan handla med råvaruterminer som handlas på flera stora råvarubörser. De som inte är bekanta med hur terminer fungerar kan välja börshandlade fonder (ETF) eller aktier i företag som är involverade i råvaror, såsom energi- eller guldgruvföretag. I Sverige finns till exempel Boliden som är ett stort råvaruföretag.

Källa: Vikingen.se

När du sedan känner dig mogen är det dags att logga in hos din bank eller Internetmäklare och göra det kunskapstest som krävs för att få handla certifikat hos dem.

Vilka råvaror är bäst att handla?

Just nu är kakao en mycket populär råvara, bland annat eftersom det är brist på kakao från de stora producenterna i Afrika, vilket drivit upp kursen högt. Addera det råvarufenomen som heter El Niño så kan bristen på kakao fortsätta, något som i slutändan driver upp priset på den choklad som vi som konsumenter köper.

Källa: Vikingen.se

En annan råvara som handlarna följer noga är vete, det spannmål som finns i mjöl och bröd, något som vi alla använder oss av dagligen. Kriget i Ukraina har gjort att Ukraina, ett land som är känt som Europas kornbod, har svårt att både producera och exportera vete och andra sorters spannmål. Eftersom Ukraina producerar tolv procent av världens vete så får det så klart effekt på vetepriset.

Kaffet i sjunkande trend men det kan ändras

Kaffe är en råvara som de flesta av oss har en relation till, vilket betyder att kaffepriset får en direkt påverkan på våra liv. Denna råvara steg kraftigt förra året, men har i år tappat momentum. Kaffehandlarna håller ögonen på vädret i Brasilien, Indien och Vietnam, som alla är tre stora kaffeproducenter. Just nu oroar de sig för att väderfenomentet El Niño skall skapa problem i dessa länder. För mycket regn kommer att leda till minskade skördar, medan för litet regn ger exakt samma problem.

Källa: Vikingen.se

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du en god chans att hitta vinnarna och sälja i tid. Det finns många värdepapper. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortera ut de mest intressanta ETF:erna, aktierna, optionerna, warranterna, fonderna osv.

Klicka här för att se vad Vikingen erbjuder: Detaljerad jämförelse – Börsprogram för dem som vill bli ännu rikare (vikingen.se)