Hur troligt är det att AMC-aktien genomgår ytterligare en short squeeze?

Efter det stora fallet i aktiekursen har blankningen i AMC lättat. Men kan en short squeeze fortfarande uppstå? AMC, som är nära förknippat med den senaste tidens short squeeze-fenomen, såg en nedgång i intresset för att blanka efter konverteringen av preferensaktier till stamaktier, vilket spädde ut aktiens free float och sänkte aktiekursen.

Trots ett visst kvarvarande kort intresse är nuvarande setup i AMC mindre gynnsamt för en kort squeeze på grund av aktiens genom tiderna låga pris, men hög handelsvolym och tekniska faktorer bidrar till pågående volatilitet.

The Short Squeeze Setup

För det första, för att en kort squeeze ska inträffa på aktiemarknaden, måste en kraftigt blankad aktie uppleva en snabb och betydande prisuppgång. Detta tvingar blankare att täcka sina positioner genom att köpa tillgången, vilket i sin tur driver priset ännu högre.

Även om det inte finns någon garanterad formel för att utlösa en kort squeeze, kan vissa villkor och inställningar öka sannolikheten för att en inträffar, till exempel:

Mycket blankningar: Detta innebär att en betydande del av aktiens free float (det totala antalet aktier tillgängliga för handel) har sålts kort av investerare som satsar på en kursnedgång. Ju högre kort ränta, desto större är potentialen för en kort squeeze.

Begränsat antal tillgängliga aktier: När det inte finns tillräckligt med aktier att handla eller låna för att sälja short, kan det förstärka effekten av en short squeeze. När färre aktier finns tillgängliga kan det vara svårare för blankare att täcka sina positioner utan att dramatiskt driva upp priset.

Kostnad att låna: En brist på aktier tillgängliga för upplåning genererar högre avgifter för blankare. När det finns för stor efterfrågan på korta affärer kan låneavgifterna skjuta i höjden, vilket gör blankningssäljare mer sårbara för att täcka positioner.

Tekniska utbrott: Aktier som handlas nära supportnivåer eller kraftigt översålda kan locka både kortsiktiga och långsiktiga handlare, vilket leder till ökat köptryck.

Likviditet och handelsvolym: Dessa två faktorer leder till större volatilitet i prisrörelser, vanligtvis motiverad av en specifik katalysator som driver investerares sentiment.

AMCs nuvarande inställningar

Det senaste fenomenet med korta squeezes har varit nära förknippat med aktier som AMC Entertainment (AMC) – Get Free Report, främst på grund av dess enorma popularitet bland privata investerare under meme-frenzyn som startade i januari 2021.

I själva verket, som beskrivs i företagets Form 10-K, representerar detta en av de viktigaste riskerna förknippade med dess aktier:

“Volatilitet i våra aktier av våra stamaktier genom en “short squeeze” där samordnad handelsaktivitet orsakar en topp i marknadspriset på våra stamaktier när handlare med en kort position gör marknadsköp för att undvika eller mildra potentiella förluster, investerare köper till förhöjda priser som inte är relaterade till våra finansiella resultat eller framtidsutsikter, och kan därefter lida avsevärda förluster när priserna sjunker när nivån på korttäckande inköp har sjunkit.”

Tills helt nyligen i år uppfyllde AMC alla kriterier som tyder på en kort squeeze-uppsättning. Efter omvandlingen av APE:er (AMC preferent units) till stamaktier, vilket resulterade i utspädningen av float och följaktligen pressade ned AMC:s aktiekurs, har korträntan minskat avsevärt.

Enligt uppgifter från Ortex är cirka 12,5 % av det fria flytet för närvarande under kort, med en lånekostnad på 6,3 % och en utnyttjandegrad på 59 %.

Dessa siffror skiljer sig markant från perioden innan domstolen godkände förlikningen för genomförandet av APE-konverteringen den 11 augusti, då AMC hade cirka 27 % kortränta och låneavgifterna skjutit i höjden till häpnadsväckande 1 000 %.

Slutsats

En betydande del av den höga efterfrågan på blankningar av AMC härrörde från arbitragehandlare som satsade på priskonvergensen mellan AMC:s stamaktier och preferensaktier — med stamaktier i den korta delen av handeln. När konverteringen skedde sjönk värdet på AMC-aktierna, vilket resulterade i vinster för blankare.

Även om det fortfarande finns en betydande nivå av kortintresse för AMC-aktier, är det nuvarande upplägget mindre gynnsamt för en short squeeze. Detta beror främst på att AMC redan har nått sina lägsta nivåer genom tiderna, vilket gör ytterligare nackdelar potentiellt mindre tilltalande för kortsäljare.

Det är dock viktigt att notera att handelsvolymen har varit konsekvent hög under hela september (illustrerad genom de gröna och röda staplarna i diagrammet nedan), vilket tyder på pågående volatilitet och ihållande risker för kortsäljare. Dessutom indikerar tekniska brytpunkter att AMC-aktier är djupt översålda, vilket ytterligare ökar komplexiteten i situationen.

Det är värt att notera att investeringsuppsatsen om AMC har skiftat mot fokus på företagets grunder snarare än att bara sträva efter att tjäna på att krossa överskottsefterfrågan.

Biografkedjan har stärkt sin likviditetsposition genom att emittera nya aktier och har rapporterat starka kvartalsvisa kassaresultat. Dessa resultat förväntas leda företaget tillbaka till pre-pandemiska intäktsnivåer inom en snar framtid.

Om Vikingen

Med Vikings signaler har du en god chans att hitta vinnarna och sälja i tid. Det finns många värdepapper. Med Vikings autopiloter, kursdata, tabeller och börskurser kan du sortera ut de mest intressanta ETFerna, aktierna, optionerna, warranterna, fonderna osv.

Klicka här för att se vad Vikingen erbjuder: Detaljerad jämförelse – Börsprogram för dem som vill bli ännu rikare (vikingen.se)