En introduktion till handel med silver

Efter guld är silver den mest investerade ädelmetallen. I århundraden har silver använts som valuta, smycken och som ett långsiktigt investeringsalternativ. Olika silverbaserade instrument finns idag tillgängliga för handel och investering. Dessa inkluderar CFD kontrakt för silver, silverfutures, silveroptioner, silver-ETFer eller OTC-produkter som fonder baserade på silver. Den här artikeln diskuterar silver-terminshandel – hur det fungerar, hur det vanligtvis används av investerare och vad du behöver veta innan du handlar.

Grunderna

För att förstå grunderna i silverhandel, låt oss börja med ett exempel på en tillverkare av silvermedaljer som har vunnit kontraktet att tillhandahålla silvermedaljer för ett kommande sportevenemang. Tillverkaren kommer att behöva 1000 troy ouce silver om sex månader för att tillverka de nödvändiga medaljerna i tid.

Han kontrollerar silverpriserna och ser att silver handlas idag till 26 dollar per ounce. Tillverkaren kanske inte kan köpa silver idag eftersom han inte har pengarna, han har problem med säker lagring eller andra skäl. Naturligtvis är han orolig för möjligheten att silverpriserna stiger de närmaste sex månaderna. Han vill skydda sig mot framtida prisökningar och vill låsa inköpspriset till cirka 26 dollar.

Tillverkaren kan ingå ett silverkontrakt för att lösa några av sina problem. Kontraktet kan komma att löpa ut om sex månader och vid den tiden garantera tillverkaren rätten att köpa silver till 26,1 $ per uns. Att köpa (ta den långa positionen på) ett terminskontrakt gör det möjligt för honom att låsa in det framtida priset.

Å andra sidan förväntar sig en ägare av en silvergruva att 1000 uns silver produceras från denne gruva på sex månader. Han är orolig för att priset på silver sjunker (till under 26 dollar per ounce). Silvergruvägaren kan dra nytta av att sälja (ta en kort position om) ovan nämnda silver futures-kontrakt som finns tillgängligt idag till $ 26,1. Det garanterar att hon kommer att kunna sälja sitt silver till det fasta priset.

Anta att båda dessa deltagare ingår ett silver futureskontrakt med varandra till ett fast pris på $ 26,1 per uns. Vid tidpunkten för kontraktets upphörande sex månader senare kan följande inträffa beroende på spotpriset (aktuellt marknadspris eller CMP) på silver. Vi går igenom flera möjliga scenarier.

I alla ovanstående fall uppnår både köparen/säljaren att köpa/sälja silver till önskad prisnivå.

Detta är ett typiskt exempel på hedgning eller kurssäkring – att uppnå prisskydd och därmed hantera risken med silver futureskontrakt. De flesta terminshandel är avsedda för säkringsändamål. Dessutom är spekulation och arbitrage de andra två handelsaktiviteterna som håller silver futures trading likvida. Spekulanter tar tidsbundna långa/korta positioner i silverfutures för att dra nytta av förväntade prisrörelser, medan arbitrageurs försöker utnyttja små prisdifferenser som finns på marknaderna på kort sikt.

Handel med silver

Även om ovanstående exempel ger en bra demo för silver futures trading och användningen av dem för att hedga sig så fungerar handel litet annorlunda i den verkliga världen. Silver-terminskontrakt är tillgängliga för handel på flera börser över hela världen med standardspecifikationer. Låt oss se hur silverhandel fungerar på Comex Exchange (del av Chicago Mercantile Exchange (CME) -koncernen).

Comex-börsen erbjuder ett vanligt silverkontrakt för handel i tre varianter klassificerade efter antalet troy uns silver (1 troy uns är 31,1 gram)

Full (5.000 troy ounces silver)

E-mini (2500 troy ounces)

Mikro (1 000 troy ounces)

Hos Skilling går det att handla CD-kontrakt som omfattar 50 troy ounce.

En prisuppgift på $ 26,1 för ett helt silverkontrakt (värt 5 000 troy ounces) kommer att ha ett totalt kontraktsvärde på $ 26,1 x 5000 = $ 130 500.

Futureshandel är tillgänglig på hävstångseffekt (dvs det gör det möjligt för en näringsidkare att ta en position som är flera gånger det tillgängliga kapitalet). Ett helt silver futureskontrakt kräver ett fast prismarginalbelopp på $ 11 370. Det betyder att man behöver upprätthålla en marginal på endast 11 370 $ (istället för den faktiska kostnaden på 130 500 $ i exemplet ovan) för att ta en position i ett helt silver futureskontrakt. Att handla silver med ett CD kontrakt kräver 113,70 Euro hos Skilling i dag.

Eftersom det totala kontraktsmarginalbeloppet på 11 370 dollar fortfarande kan vara högre än vad vissa handlare är bekväma med, finns E-mini-kontrakt och mikrokontrakt tillgängliga med lägre marginaler i motsvarande proportioner. E-minikontraktet (hälften så stort som hela kontraktet) kräver en marginal på hälften och mikroavtalet (en femtedel av storleken på ett fullständigt kontrakt) kräver en marginal på en femtedel.

Varje kontrakt stöds av fysiskt raffinerat silver (tackor) som analyseras för 0,9999 finhet och stämplas och serienummeras av en börsnoterad och godkänd raffinör.

Avvecklingsprocess för Silver Futures

De flesta handlare (särskilt kortvariga handlare) är vanligtvis inte oroliga för leveransmekanismer. De stänger sina långa/korta positioner i silverfutures i tid före utgången och drar nytta av kontantavräkning.

De som innehar sina positioner till utgång kommer antingen att ta emot eller leverera (baserat på om de är köpare eller säljare) 5 000 oz. COMEX silverorder för en silverfuture i full storlek baserat på deras långa eller korta futurespositioner.

Börsens roll i silverhandeln

Forwardhandel med silver har funnits i århundraden. I sin enklaste form är det bara två individer som enas om ett framtida pris på silver och lovar att avveckla handeln på ett bestämt utgångsdatum. Valutaterminer är dock inte standard. Den är därför full av motpartsrisk.

Att handla med silverfutures genom en börs ger följande:

Standardisering för handel med produkter (som storleksbeteckningar för full-, E-mini- eller mikrosilverkontrakt)

En säker och reglerad marknadsplats för köpare och säljare att interagera med

Skydd mot motpartsrisk

En effektiv prisupptäckningsmekanism

Framtida datumlistning för 60 månaders terminsdatum, vilket möjliggör etablering av en terminskurskurva och därmed effektiv prisupptäckt

Spekulation och arbitrage-möjligheter som inte kräver någon obligatorisk innehav av fysiskt silver av näringsidkaren, men ändå erbjuder möjlighet att dra nytta av prisskillnader

Att ta korta positioner, både för säkrings- och trading

Tillräckligt långa timmar för handel (upp till 22 timmar för silverfutures), vilket ger gott om möjligheter att handla på

Vilka är aktörerna på silvermarknaden?

Silver har varit en etablerad ädelmetall med dubbla användningsområden

Det är en ädelmetall för investeringar

Den har industriell och kommersiell användning i många produkter
Detta gör silver till en råvara av högt intresse för en mängd olika marknadsaktörer som aktivt handlar silverfutures för säkring eller prisskydd. De största aktörerna på silvermarknaden är:

Gruvindustrin

Raffinaderier

El- och elektronikföretag

Fotoföretag

Smyckesindustrin

Bilindustrin

Tillverkare av solenergiutrustning

Ovanstående aktörer handlar främst silverfutures för säkringsändamål i syfte att uppnå prisskydd och riskhantering.

En annan källa till de viktigaste aktörerna på silvermarknaden är finansbranschen. Dessa spelare kan också arbeta med trading och arbitrage möjligheter och inkluderar:

Banker

Hedgefonder och fonder

Tradingföretag

Market makers och enskilda handlare

Faktorer som påverkar silverpriset

De senaste åren har mycket höga volatilitetsnivåer i silverpriserna, vilket möjligen pressat silver bortom de allmänt upplevda gränserna för säkra tillgångsklasser. Detta gör silver till en mycket volatil råvara.

Runt 1990 var den industriella efterfrågan på silver cirka 39 procent av den totala efterfrågan. Resten var för investeringsändamål. För närvarande består den industriella efterfrågan av över hälften av den totala efterfrågan. Denna ökade industriella efterfrågan är den främsta faktorn för ökad volatilitet i silverpriserna. En lågkonjunktur eller avmattning i industriell efterfrågan skulle kunna få silverpriserna att falla.

Å andra sidan kan många situationer öka efterfrågan på silver och leda till högre priser. En expansion av elektronik- och bilindustrin skulle leda till en högre efterfrågan på silver. Ökande oljepriser kan också öka efterfrågan på silver genom att tvinga användningen av alternativ energi, såsom solenergi. Solenergiutrustning använder silver. För att försöka förutsäga framtida silverpriser bör investerare överväga följande:

På utbudssidan, undersök uppskattad och faktisk gruvproduktion, särskilt i större silverproducerande länder som Mexiko, Kina och Peru.

Följ både efterfrågan på industri och efterfrågan på silver på efterfrågesidan.

I makroekonomin, ta hänsyn till den totala ekonomin på nationell eller global nivå. Studera den relativa utvecklingen av alternativa investeringsströmmar inklusive guld, aktiemarknaden och olja bland andra.

Sammanfattning

Silver har varit en mycket volatil råvara under de senaste åren, vilket gör det till en högrisktillgång. Förutom faktorer som påverkar fysiska silverpriser påverkas även silverfutureshandel av contango- och backwardation som är specifika för futureshandel.

I den verkliga världen kräver terminshandel också att mark-to-market uppfylls dagligen. Handlare bör vara medvetna om detta och behålla tillräckligt med kapital avsatt för det. Även om små E-mini- och mikrosilver-terminskontrakt finns med hävstångseffekt kan handelns kapitalkrav fortfarande vara höga för detaljhandlare varför CFD kontrakt är att rekommendera. Handel med silverfutures rekommenderas endast för erfarna handlare som har tillräcklig kunskap om futureshandel.

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du en god chans att hitta vinnarna och sälja i tid. Det finns många värdepapper. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortera ut de mest intressanta ETF:erna, aktierna, optionerna, warranterna, fonderna osv. Vikingen är ett av Sveriges äldsta aktieanalysprogram.

Klicka här för att se vad Vikingen erbjuder: Detaljerad jämförelse – Börsprogram för dem som vill bli ännu rikare (vikingen.se)