Är det dags att köpa nu?

Kommer du ihåg alla dessa diagram som visar hur utvecklingen av din depå kommer att halveras om du missade de 10 bästa handelsdagarna på marknaden? I veckan såg vi en av dessa dagar. Är det dags att köpa nu?

Källa: rferri

Frestelsen att tajma marknaden

Globala marknader har upplevt ökade nivåer av volatilitet under de senaste tolv månaderna, med investerare som brottas med inflation, centralbankspolitik, pågående geopolitiska spänningar och ekonomisk osäkerhet.

Många investerare var frestade att tajma marknaden, i hopp om att köpa lågt och sälja högt för att maximera sin avkastning. Men som vi kommer att undersöka i denna rapport är det en extremt utmanande strategi att försöka tajma marknaden att implementera korrekt och konsekvent. Detta gäller särskilt med extrema marknadstimingtaktik, som att flytta en majoritet av sina investeringstillgångar till kontanter för att undvika en björnmarknad eller dra nytta av en större marknadskorrigering. Istället har att förbli relativt “investerad” på lång sikt visat sig vara en mycket mer tillförlitlig strategi för att uppnå hållbar investeringsavkastning.

Faran med att helt gå över till kontanter

Att aggressivt försöka tajma toppar och dalar av marknadscykler kan visa sig vara riskabelt, eftersom det är extremt svårt att förutsäga när dessa stora dalar och toppar kommer att inträffa. Aktiemarknaderna kan bli volatila på kort sikt, men på lång sikt tenderar de att stiga. Detta innebär att en investerare som stannar på marknaden generellt sett har en mycket högre sannolikhet för långsiktig framgång än en som försöker välja den perfekta tidpunkten att investera.

Historiskt sett har varje marknadsnedgång följts av en eventuell uppgång. Som långsiktig investerare är det viktigt att inte oroa sig för att försöka få den absolut lägsta punkten när man sätter in pengar på marknaden. Dollarkostnadsgenomsnitt är generellt sett en bättre strategi. Oron som håller investerare vid sidan av kan rädda dem den smärtan, men det kan säkerställa att de kommer att missa vinsten.

Efter ett fall med 15 % från toppen i april 2022 till botten i juni 2022, återhämtade sig ASX200 med 10 % vid årsskiftet och har fortsatt att röra sig högre hittills under 2023, och hittills återhämtat sig 14 % från den botten i juni 2022. Det här exemplet illustrerar att en av de största riskerna med att försöka tajma marknader potentiellt är att missa marknadsrallyn som tenderar att följa marknadsnedgångar.

Risken att missa

Det senaste decenniet har varit oroande för många investerare. Lågkonjunkturen 2008–2009, också känd som finanskrisen gjorde vissa investerare så rädda att de slutade bidra till sina konton, eller till och med tog ut sina pengar på marknadens lägsta nivåer, vilket låste in förlusterna.

Den mycket skarpa men korta Covid-marknadsdislokationen var ett annat bra exempel. Investerare kan ha trott att sitta ute ett tag verkade som en bra strategi, men Covid-återhämtningen var mycket snabb. Att försöka undvika de värsta fallen innebär också att missa möjligheten till vinster (och ofta kommer investerare ut för sent för att undvika det värsta av nedgången).

“Tid på” marknaden slår i allmänhet “timing” av marknaden eftersom många av de bästa dagarna inträffar under eller omedelbart efter nedgångar. Om man tittar på de senaste 30 åren inträffade de 10 bästa handelsdagarna under lågkonjunkturer och fem av dem ägde rum under en björnmarknad. Som ett färskt exempel inträffade tre av de bästa dagarna för aktier under de senaste 30 åren i mars och april 2020.

Att vara investerad (och förbli relativt investerad) på marknaden är nyckeln till långsiktig investeringsframgång. Även om det kan vara frestande att försöka undvika de värsta dagarna på marknaden, är det nästan omöjligt att både undvika de värsta dagarna och fånga de bästa dagarna.

Om en investerare hade investerat på marknaden under en hel 10-årsperiod hittills, är den årliga avkastningen investeraren skulle ha genererat 8,6 %. Detta är en enastående årsavkastning, särskilt med tanke på att perioden inkluderar nära-björnmarknaden 2018, Covid-lågkonjunkturen 2020 och den 40-åriga höga inflationen och björnmarknaden 2022.

Genom att bara missa de 10 bästa handelsdagarna under dessa 10 år, halverades en investerares årliga avkastning – en betydande inverkan när man tänker på det motsvarar att man missar i genomsnitt bara en dag på marknaden var tolfte månad.

I värsta fall, om en investerare missade marknaden och missade de bästa 50 handelsdagarna, skulle den årliga avkastningen under samma period ha varit -5,2 %. Detta illustrerar att alternativkostnaden kan bli stor genom att vara utanför marknaden. Eftersom de högsta vinsterna ofta inträffar under eller strax efter en korrigering, kan missade dessa vinster drastiskt minska en investerares genomsnittliga avkastning över tiden.

Naturligtvis kan investerare också lämna marknaden och missa de värsta dagarna. Studier visar dock att människor i allmänhet slutar investera när marknaden är nere, efter en särskilt svår nedgång, och de kommer tillbaka efter att marknaden redan har börjat studsa tillbaka.

Hålla ett långsiktigt fokus

Att ha ett långsiktigt investeringsperspektiv är viktigt – särskilt för tillväxtorienterade investeringsstrategier. Det är lätt att fastna i kortsiktig volatilitet, särskilt när marknaderna antingen faller eller går igenom volatilitetsanfall.

Att investera i tillväxttillgångar kräver att investerare antar en långsiktig investeringstidshorisont och accepterar att värdet på deras portfölj kommer att fluktuera avsevärt över korta tidsperioder.

Historien har visat att positiva utfall inträffar mycket oftare under längre perioder än kortare. Ettåriga investeringar gav oftare negativa resultat än investeringar som hölls under längre perioder. Om dessa kortsiktiga, ettåriga investerare hade hållit på i bara två eller fler år, skulle de ha upplevt nästan hälften så många negativa perioder.

Och ju längre tidsram, genom toppar och dalar, desto större är chanserna för ett positivt resultat. Under de senaste 60 åren har faktiskt 90 % av 10-årsperioderna varit positiva. Investerare som har stannat kvar på marknaden under enstaka (och oundvikliga) perioder av sjunkande aktiekurser historiskt har belönats för sina långsiktiga utsikter.

Tiden är din bäste vän

Istället för att aggressivt försöka tajma toppar och dalar, är det viktigt att fortsätta investera genom hela marknadscykler. Fokusera på den tid du förblir investerad, snarare än på tidpunkten för dina investeringar.

Att vara investerad (och förbli investerad) på marknaden är nyckeln till långsiktig investeringsframgång. Frestelsen att “tajma” marknaden och avvika avsevärt från din strategiska tillgångsallokering under volatila marknader är stark, men alternativkostnaden kan vara stor. Det är extremt svårt att förutsäga början på nästa nedgång eller vad marknaderna kommer att göra på kort sikt.

En tillväxtorienterad investerares verkliga fördel ligger i förståelsen för långsiktig kapitalmarknadsavkastning och kraften i att förstärka avkastningen kontra att gömma sina pengar under madrassen eller på ett bankkonto.

Det är också värt att nämna att volatila tider är när aktiv förvaltning och genomtänkt (diversifierad) portföljkonstruktion kan tjäna sitt stöd genom att justera exponeringarna för att bättre klara av stötarna. Vi rekommenderar att du använder en balanserad och inkrementell metod för implementering. Ett jämnt progressivt inträde på marknader kommer sannolikt att ge ännu mer
positiva resultat.

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du en god chans att hitta vinnarna och sälja i tid. Det finns många värdepapper. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortera ut de mest intressanta ETF:erna, aktierna, optionerna, warranterna, fonderna osv.

Klicka här för att se vad Vikingen erbjuder: Detaljerad jämförelse – Börsprogram för dem som vill bli ännu rikare (vikingen.se)