Med en direktavkastning på 10,7 procent, är det dags att köpa?

Peyto är en av Kanadas ledande naturgasproducenter, med en solid historia av operationell excellens och utdelningstillväxt. Det är inte ofta vi stöter på en kvalitetsaktie med en direktavkastning över 10 procent. Ändå är detta vad vi har hittat i Peyto Exploration & Development (TSX: PEY). Peyto är en av Kanadas lägsta naturgasproducenter och idag ger Peyto-aktien 10,7 procent.

Låt oss undersöka om det nu är ett bra tillfälle att köpa Peyto-aktier (PEY) för exponering mot denna mycket generösa direktavkastning.

Peyto: En satsning på långsiktiga naturgaspriser

Med ett börsvärde på 2,4 miljarder dollar och en produktion som närmar sig 125 000 fat oljeekvivalenter per dag (boe) är Peyto en nyckelspelare på den kanadensiska naturgasmarknaden. Peytos aktiekurs har varit volatil under åren, eftersom naturgaspriserna har fluktuerat. De ekonomiska resultaten har dock varit starka.

Företaget har en historia av operationell excellens som har gett det motståndskraft. Detta har delvis möjliggjorts av Peytos högkvalitativa tillgångar, som finns i en av Kanadas mest produktiva bassänger, Alberta Deep Basin. Det är en bassäng som kännetecknas av en hög avkastningsprofil, med hög återvinning och förutsägbarhet.

Vid denna tidpunkt har naturgaspriserna lagt sig mycket lägre än förra årets nivåer. Detta beror på milt väder och rekordstora lagringsnivåer. På den ljusa sidan är flytande naturgas, eller LNG, en sekulär drivkraft för naturgaspriser.

LNG-marknaden har blomstrat den senaste tiden eftersom många regioner i världen letar efter sätt att möta sina energibehov. Detta har gett upphov till en stor LNG-marknad för naturgas i Nordamerika. Realiserade priser på LNG-marknaden är högre än de nordamerikanska priserna.

För Peyto är detta uppenbarligen en bra sak. LNG Canada kommer sannolikt att vara igång 2025, vilket ger Peyto god tillgång till den lukrativa LNG-marknaden.

PEY-aktiens direktavkastning stöds väl

Trots de långsiktiga hausseartade trenderna har PEY varit svag den senaste tiden. Faktum är att den har minskat med 18 procent den senaste månaden. Ändå fortsätter företaget att redovisa starka resultat.

Under årets första nio månader var kassaflödet från verksamheten 470 miljoner dollar. Peyto levererade också en rörelsemarginal på 69 procent, en vinstmarginal på 25 procent och en avkastning på 12 procent på sysselsatt kapital. Slutligen ökade utdelningen per aktie med 122 procent jämfört med förra året. Sedan 2019 har Peytos utdelning ökat med 450 procent. Detta är en återspegling av företagets starka kassaflöden under denna tidsperiod.

Framöver har Peyto säkrat en betydande del av sin produktionsvolym under de kommande två åren – 68 procent av 2024 års volym och 56 procent av 2025 års volym säkras till ett gaspris på cirka 4 USD per tusen kubikfot (mcf). Peytos kontantkostnader ligger för närvarande på 1,05 USD per mcf. Detta ger oss lite mer säkerhet vad gäller kassaflöden och resultat.

Utdelningstäckning

Peytos utdelning är för närvarande högre än nettovinsten, vilket innebär att utdelningsgraden är över 100 procent. Ännu viktigare är dock att Peytos kassaflöden täcker utdelningen. Faktum är att dess kassa från verksamheten på 470 miljoner dollar täckte enkelt utdelningen på 175 miljoner dollar under årets första nio månader.

Detta, tillsammans med Peytos växande produktion, starka säkringsposition och den förväntade starten av LNG Kanada 2025, ger mig tröst att Peytos utdelning sannolikt är säker.

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du en god chans att hitta vinnarna och sälja i tid. Det finns många värdepapper. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortera ut de mest intressanta ETF:erna, aktierna, optionerna, warranterna, fonderna osv. Vikingen är ett av Sveriges äldsta aktieanalysprogram.

Klicka här för att se vad Vikingen erbjuder: Detaljerad jämförelse – Börsprogram för dem som vill bli ännu rikare (vikingen.se)