Ingen utbytte i Castellum men en større nyemisjon denne våren
Mandag meldte eiendomsselskapet Castellum hvor Roger Akelius nylig har gått inn som storeier. Det alle lurte på var om det ville bli utbytte i Castellum. Noe av det første Akelius gjorde var å kreve at utbyttet ble skrotet. Det førte til at Castellum ikke ble Sveriges første utbyttekonge, eller Dividendkonge som det heter på svensk. A Dividend King er et selskap som har hevet utbyttet i mer enn 25 år.
Rapporten viser at Castellum økte omsetningen med 18 prosent og at driftsoverskuddet økte med ni prosent. På den annen side gikk forvaltningsresultatet ned med cirka ti prosent fordi Castellum skriver ned verdien på eiendommene sine med 6,4 milliarder svenske kroner, tilsvarende 4,5 prosent av totalverdien. Samtidig foreslås det en nyemisjon på ti milliarder kroner, som må settes opp mot dagens selskapsverdi på vel 50 milliarder kroner.
Castellum ligger dermed i spissen for det som trolig vil bli en lang rekke nye emisjoner blant eiendomsselskaper. Vilkårene for emisjonen er ikke kommunisert, men det er snakk om at emisjonen vil skje til 29 SEK per aksje i Castellums tilfelle. Det skal settes i kontrast til at da Castellum foretok sin siste emisjon i 2016, skjedde dette med en kurs på 77 SEK, som til sammen tilførte selskapet 6,3 milliarder SEK.
Hva har fått Castellum til å havne i denne posisjonen? Det har lenge vært sagt at de var et av de tryggere og sikrere eiendomsselskapene. Vi tror at det kanskje ikke er så ille som det ser ut, men heller at Akelius ønsker å forberede seg på muligens verre tider.
Av de ti milliardene står Akelius for en stor del, og han skal også være med å garantere nesten 30 prosent av emisjonen. Akelius Residential Property AB (publ), som er selskapets største aksjonær og representerer 12,8 prosent av aksjene og stemmene i Castellum (eksklusive egne aksjer eid av Castellum), har forpliktet seg til å tegne sin pro rata andel (12,8 prosent) av fortrinnsrettsemisjonen . I tillegg har Akelius Residential Property AB (publ) inngått en garantiforpliktelse om under visse betingelser å tegne ytterligere 29,1 prosent av fortrinnsrettsemisjonen uten tegningsretter.
Merk at det er store likheter med hvordan Roger Akelius opptrådte i Mandamus for tjue år siden. I Mandamus gikk Akelius inn i løpet av 2003, og også der ble utbyttet suspendert samtidig som det ble foretatt en nyemisjon. I forbindelse med dette falt kursen i Mandamus og Akelius kjøpte deretter selskapet billig fra børsen. Vil det samme skje i Castellum?
Om vikingen
Med Vikingens signaler har du gode muligheter til å finne vinnerne og også selge i tide. Det er mange verdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere ut de mest interessante ETFene, aksjene, opsjonene, warrantene, fondene osv.
Klikk her for å se hva Vikingen tilbyr: Detaljert sammenligning – Børsprogram for de som ønsker å bli enda rikere (vikingen.se)
