Hva er teknisk analyse, og hvordan kan man bruke det til å investere?

Teknisk analyse er en metode for å evaluere statistiske trender i handelsaktiviteten, vanligvis knyttet til prisbevegelser og volum. Den brukes til å identifisere handels- og investeringsmuligheter. I motsetning til fundamental analyse, som forsøker å evaluere et verdipapirs verdi basert på finansiell informasjon som salg og inntjening, fokuserer teknisk analyse på pris og volum for å trekke konklusjoner om fremtidige prisbevegelser. – Teknisk analyse brukes til å evaluere pristrender og -mønstre, og dermed identifisere potensielle investerings- og handelsmuligheter. – Tekniske analytikere mener at tidligere handelsaktivitet og kursendringer i et verdipapir kan være verdifulle indikatorer på verdipapirets fremtidige kursbevegelser. – Teknisk analyse kan sammenlignes med fundamental analyse, som fokuserer på et selskaps finansielle forhold i stedet for historiske kursmønstre eller aksjetrender. – Teknisk analyse ble introdusert av Charles Dow.

Forståelse av teknisk analyse

Teknisk analyse brukes til å undersøke hvordan tilbud og etterspørsel etter et verdipapir påvirker endringer i pris, volum og implisitt volatilitet. Man antar at tidligere handelsaktivitet og kursendringer for et verdipapir kan være verdifulle indikatorer på verdipapirets fremtidige kursbevegelser når de kombineres med hensiktsmessige investerings- eller handelsregler. De ulike kartverktøyene i teknisk analyse brukes ofte til å generere kortsiktige handelssignaler. De kan også bidra til å forbedre evalueringen av et verdipapirs styrke eller svakhet i forhold til det bredere markedet eller en av dets sektorer. Denne informasjonen hjelper analytikere med å forbedre sine overordnede verdivurderinger. TA slik vi kjenner den i dag, ble først introdusert av Charles Dow som Dow-teorien på slutten av 1800-tallet. Flere kjente forskere, deriblant William P. Hamilton, Robert Rhea, Edson Gould og John Magee, bidro videre til Dow-teorien. I dag har teknisk analyse utviklet seg til å omfatte hundrevis av mønstre og signaler som er utviklet gjennom mange års forskning.

Hvordan teknisk analyse brukes

Profesjonelle analytikere bruker ofte TA sammen med andre former for analyse. Tradere kan ta beslutninger basert utelukkende på kursdiagrammer for et verdipapir og lignende statistikk. Men praktiserende aksjeanalytikere begrenser sjelden analysene sine til fundamental eller teknisk analyse alene. Teknisk analyse kan brukes på alle verdipapirer med historiske handelsdata. Dette omfatter aksjer, futures, råvarer, rentepapirer, valutaer og mye mer. Teknisk analyse er faktisk utbredt i råvare- og valutamarkedene, der traderne fokuserer på kortsiktige prisbevegelser. Teknisk analyse forsøker å forutsi prisbevegelsene for praktisk talt alle omsettelige instrumenter som generelt er underlagt kreftene i tilbud og etterspørsel. Noen ser på teknisk analyse som tilbuds- og etterspørselskreftene som gjenspeiles i prisbevegelsene på et verdipapir. Teknisk analyse dreier seg oftest om prisendringer, men noen analytikere følger også med på andre tall enn bare pris, for eksempel handelsvolum eller åpen interesse.

Indikatorer for TA

Forskere har utviklet hundrevis av mønstre og signaler som støtte for handel med teknisk analyse. Tekniske analytikere har også utviklet mange typer handelssystemer som hjelper dem med å forutse og handle på kursbevegelser. Noen indikatorer fokuserer først og fremst på å identifisere den aktuelle markedstrenden, inkludert støtte- og motstandsområder. Andre fokuserer på å fastslå styrken i en trend og sannsynligheten for at den fortsetter. Vanlige tekniske indikatorer og diagrammønstre omfatter trendlinjer, kanaler, glidende gjennomsnitt og momentumindikatorer. Generelt ser tekniske analytikere på følgende brede typer indikatorer: – Pristrender – Diagrammønstre – Volum- og momentumindikatorer

• Oscillatorer

– Glidende gjennomsnitt – Støtte- og motstandsnivåer

Underliggende forutsetninger for teknisk analyse

Teknisk analyse forsøker å dechiffrere markedssentimentet bak kursutviklingen ved å se etter kursmønstre og trender. Charles Dow ga ut en serie lederartikler der han diskuterte teorien bak teknisk analyse. Han hadde to grunnleggende antakelser som fortsatt danner rammeverket for handel med teknisk analyse. – Markeder er effektive med verdier som representerer faktorer som påvirker prisen på et verdipapir. – Selv tilfeldige prisbevegelser i markedet ser ut til å følge identifiserbare mønstre og trender som har en tendens til å gjenta seg over tid.3 I dag bygger fagfeltet teknisk analyse på Dows arbeid. Profesjonelle analytikere aksepterer vanligvis tre generelle antakelser: 1. Markedet diskonterer alt: Tekniske analytikere mener at alt fra et selskaps fundamentale forhold til brede markedsfaktorer og markedspsykologi allerede er priset inn i en aksje. Hypotesen om effisiente markeder (EMH) trekker en lignende konklusjon om priser. Det eneste som gjenstår, er å analysere kursbevegelsene, som tekniske analytikere ser på som et produkt av tilbud og etterspørsel etter en bestemt aksje. 2. Kursbevegelser i trender: Tekniske analytikere forventer at kursene, selv i tilfeldige markedsbevegelser, vil vise trender uavhengig av hvilken tidsramme som observeres. Med andre ord er det mer sannsynlig at en aksjekurs vil fortsette en tidligere trend enn at den vil bevege seg uberegnelig. De fleste tekniske handelsstrategier er basert på denne antakelsen. 3. Historien har en tendens til å gjenta seg: At kursbevegelser gjentar seg, tilskrives ofte markedspsykologien, som har en tendens til å være svært forutsigbar og basert på følelser som frykt og begeistring. Teknisk analyse bruker diagrammønstre til å analysere disse følelsene og påfølgende kursbevegelser for å forstå trender. Selv om mange former for teknisk analyse har vært brukt i mer enn 100 år, anses de fortsatt å være relevante fordi de illustrerer mønstre i kursbevegelser som ofte gjentar seg.

Fundamental analyse vs. teknisk analyse

Fundamental analyse og teknisk analyse, som er de to hovedretningene når det gjelder å nærme seg markedene, befinner seg i hver sin ende av spekteret. Begge metodene brukes til å undersøke og forutsi fremtidige trender i aksjekursene, og som alle andre investeringsstrategier eller investeringsfilosofier har begge sine tilhengere og motstandere.

Fundamental analyse

Fundamental analyse er en metode for å evaluere verdipapirer ved å forsøke å måle den iboende verdien av en aksje. Fundamentalanalytikere studerer alt fra den generelle økonomien og bransjeforhold til selskapets finansielle stilling og ledelse. Inntekter, utgifter, eiendeler og gjeld er alle viktige kjennetegn ved fundamental analyse som hjelper analytikerne med å fastslå den sanne verdien av et selskap.

Teknisk analyse

TA skiller seg fra fundamental analyse ved at prisen og volumet på aksjen er de eneste inndataene. Kjerneantagelsen er at alle kjente fundamentale faktorer er inkludert i prisen, og at det derfor ikke er nødvendig å ta særlig hensyn til dem. Tekniske analytikere forsøker ikke å måle et verdipapirs iboende verdi, men bruker i stedet aksjediagrammer til å identifisere mønstre og trender som antyder hvordan aksjekursen vil utvikle seg i fremtiden.

Begrensninger ved teknisk analyse

1. For noen analytikere og akademiske forskere viser EMH hvorfor historiske pris- og volumdata ikke inneholder informasjon som kan brukes til noe. Men med samme argumentasjon skulle heller ikke fundamentale forretningsdata gi handlingsrettet informasjon. Disse synspunktene er kjent som den svake og den halvsterke formen av EMH. 2. En annen kritikk av teknisk analyse er at historien ikke gjentar seg nøyaktig, og at studier av prismønstre derfor er av tvilsom betydning og kan ignoreres. Prisene ser ut til å være bedre modellert som en random walk. 3. En tredje kritikk av teknisk analyse er at den fungerer i noen tilfeller, men bare fordi den utgjør en selvoppfyllende profeti. For eksempel vil mange tekniske tradere plassere en stop-loss-ordre under 200-dagers glidende gjennomsnitt for et bestemt selskap. Hvis et stort antall tradere har gjort det, og aksjen når denne kursen, vil det komme et stort antall salgsordrer, noe som vil presse aksjekursen nedover og bekrefte den bevegelsen som traderne forventet. Da vil andre tradere se kursfallet og selge sine posisjoner, noe som forsterker styrken i trenden. Dette kortsiktige salgspresset kan betraktes som selvoppfyllende, men det vil ha liten betydning for hvor prisen på aktivumet vil befinne seg om uker eller måneder. Oppsummert kan man si at hvis mange nok bruker de samme signalene, kan de forårsake den bevegelsen som signalet forutsa. Men i det lange løp kan ikke denne ene gruppen tradere drive kursen.

Hvilke antakelser gjør tekniske analytikere?

Profesjonelle tekniske analytikere antar vanligvis tre ting. For det første at markedet diskonterer alt. For det andre vil prisene, selv i tilfeldige markedsbevegelser, vise trender uansett hvilken tidsramme som observeres. For det tredje har historien en tendens til å gjenta seg. Prisbevegelsenes repeterende natur tilskrives ofte markedspsykologi, som har en tendens til å være svært forutsigbar.

Hva er forskjellen mellom fundamental og teknisk analyse?

Fundamental analyse er en metode for å evaluere verdipapirer ved å forsøke å måle den iboende verdien av en aksje. Teknisk analyse tar derimot utgangspunkt i at alle kjente fundamentale faktorer er inkludert i kursen, og at det derfor ikke er nødvendig å ta særlig hensyn til dem. Tekniske analytikere forsøker ikke å måle den iboende verdien av et verdipapir, men bruker i stedet aksjediagrammer til å identifisere mønstre og trender som kan antyde hvordan kursen på verdipapiret vil utvikle seg i fremtiden.

Hvordan kan jeg lære meg teknisk analyse?

Det første steget er å lære mer om investeringer, aksjer, markeder og finans. Dette kan du gjøre gjennom bøker, nettkurs og -materiell og personlig undervisning. Når du har forstått det grunnleggende, kan du begynne å studere teknisk analyse. Teknisk analyse er en gammel metode for å analysere pris- og volumdata for verdipapirer for å bestemme fremtidig kursutvikling. Disse dataene vises vanligvis på diagrammer. Investorer og profesjonelle tradere bruker en rekke tekniske indikatorer på disse pris- og volumdiagrammene for å trekke konklusjoner og ta beslutninger om inngangs- og utgangspunkter for handler.

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du god sjanse til å finne vinnerne og selge i tide. Det er mange verdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere ut de mest interessante ETFene, aksjene, opsjonene, warrantene, fondene m.m. Vikingen er et av Sveriges eldste aksjeanalyseprogrammer.

Klikk her for å se hva Vikingen tilbyr: Detaljert sammenligning – Børsprogram for de som ønsker å bli enda rikere (vikingen.se)