Hvordan investere i gull

Er du interessert i å kjøpe gull? Les vår guide for å finne ut hvordan du investerer i gull. Selv om argumentet om at gull og aksjer beveger seg i motsatt retning er tvilsomt, er det ingen tvil om at gull gang på gang har vist seg å være en god forsikring mot kriser. Derfor kan det være en utmerket anledning til å lære seg hvordan man investerer i gull. Med turbulensen i finansmarkedene så langt i 2020 er det forståelig at mange investorer søker alternative investeringer. Tanken er ikke å forlate aksjer helt, men heller å finne andre aktivaklasser som kan utgjøre en bærekraftig motvekt. Her er vår guide til å investere i gull.

Hvordan investere i gull (og hvor du kan kjøpe det)

Du trenger ikke å kjøpe gullsmykker eller gullbarrer på 400 gram for å eie det edle metallet. Her er noen av de beste måtene å investere i gull på. Kjøp gullstøttede ETF-er Kjøp ETN-er i gull Kjøp fysiske gullbarrer Kjøp smykker eller samlemynter Kjøp aksjer i gullproduserende selskaper Kjøp futuresopsjoner i gull Kjøp CFD-er i gull

1. Kjøp gullfond

Hvis børshandlede fond (ETF-er) er den mest praktiske måten å investere i aksjer på, kan det samme sies om gull. Akkurat som en aksjebasert ETF representerer en gull-ETF fysisk gull som du kjøper andeler i. ETF-er kan handles som aksjer og har den fordelen at de fleste store investeringsmeglere har frafalt sine handelsgebyrer på ETF-er. Og fordi den konverterer en fysisk eiendel til en digital eiendel, kan den enkelt holdes i porteføljen din sammen med andre eiendeler. ETF-er er den beste måten å investere i gull på for nybegynnere. De kan kjøpes og selges gjennom de fleste store investeringsmeglere, som for eksempel Nordnet, Aktieinvest og Avanzasom er noen av våre favoritter. Et gullfond har den fordelen at man indirekte eier fysisk gull, noe som er mindre risikabelt enn andre alternativer. De største gull-ETFene er SPDR Gold Shares (GLD) og iShares Gold Trust (IAU), men det finnes også andre. Ingen av disse er imidlertid godkjent for europeiske investorer på grunn av regelverket kjent som MiFID II. Regelverket tillater imidlertid europeere å handle CFD-er på amerikanske ETF-er. Det finnes imidlertid et par europeiske ETF-er som tilbyr eksponering mot gull, for eksempel The Royal Mint Physical Gold ETC Securities (RMAU). Dette børshandlede fondet er opprettet av det britiske selskapet HanETF sammen med det britiske myntverket, The Royal Mint. Det er det første fondet som holder gullet sitt hos et europeisk myntverk. Det kalles ETC og ikke ETF fordi det er et fond som tilbyr eksponering mot fysiske råvarer, alt annet likt er det et børshandlet fond.

2. kjøp ETN-er med eksponering mot gull – børshandlede sertifikater

Børshandlede obligasjoner (ETN-er) er gjeldsinstrumenter knyttet til en underliggende investering. Når det gjelder gull-ETN-er, er den underliggende investeringen – du gjettet riktig – gull. Du eier et sertifikat i en viss periode, og når det forfaller, får du betalt basert på utviklingen i det underliggende gullet. Du kan imidlertid kjøpe og selge disse instrumentene i løpet av løpetiden, derav navnet. Det er viktig å forstå at gull-ETN-er ikke er en direkte investering i gull, men snarere gullrelaterte instrumenter. De kan holdes som enten lange eller korte posisjoner, og du kan risikere å tape hele eller deler av investeringen din. Av den grunn anbefales de ikke for alle som ikke er godt bevandret i gullindustrien. Eksempler på gull-ETN-er er UBS ETRACS CMCI Gold Total Return ETN (UBG) og DB Gold Double Short ETN (DZZ ) .

3. Kjøp fysiske gullbarrer

Du kan kjøpe gull og andre edelmetaller enten i form av mynter eller barrer. I begge tilfeller betaler du prisen per unse gull pluss et lite gebyr som selgeren krever. Barrer finnes i et bredt spekter av størrelser, fra ett gram (ca. 1/31 unse) til 400 unse. De har et lavere påslag fordi det ikke er noen preging involvert. Velstående investorer kjøper større barrer når de ikke vil ha et stort antall mynter. Mynter har den fordelen at de både er gjenkjennelige og bærbare. Det gjør dem generelt lettere å selge. De vanligste gullmyntene er American Eagle, Canadian Maple Leaf og den sørafrikanske Krugerrand, men av disse tre er det bare Maple Leaf som er av rent gull. Og det finnes mange andre mynter tilgjengelig. Mynter kommer vanligvis i vektene en tiendedel, en fjerdedel, en halv og ett unse. Men vær oppmerksom på at de lavere valørene koster mer per unse enn en mynt som veier én unse. Noen mynter kan være legert med andre metaller. Men hver mynt på ett gram inneholder et helt gram gull. Du kan kjøpe gullmynter gjennom lokale myntbutikker eller veletablerte, nasjonale forhandlere som håndterer alle typer edelmetaller, for eksempel Bullion Vault. Du kan enten overta myntene selv eller få dem oppbevart hos forhandleren. Hvis du velger å få dem oppbevart, må du betale både oppbevaringsgebyr og forsikring på årsbasis.

4. Kjøp smykker eller samlemynter

Det finnes to typer gullmynter du kan kjøpe: bullionmynter – som vi nettopp har snakket om – og numismatiske mynter (samlemynter). Bullionmynter har fått dette navnet fordi verdien deres utelukkende er basert på metallinnholdet i mynten. Numismatiske mynter kan ha en tilsvarende mengde gull, men verdien deres kommer hovedsakelig fra myntens sjeldenhet. Etter at gullmynter ble ulovlige i USA i 1933, trakk myndighetene millioner av gullmynter ut av sirkulasjon og smeltet dem om for å lagre gullet. Som et resultat av dette har amerikanske gullmynter fra før 1933 – og mynter fra andre land – blitt sjeldne. Dermed har deres numismatiske verdi økt. Jo sjeldnere en mynt er, desto mer verdi har den. En ekstremt sjelden gullmynt kan for eksempel ha en verdi som er flere hundre ganger høyere enn gullverdien. Du kan velge å eie gull i numismatisk form. Men vær klar over at numismatikk er nærmere knyttet til kunst enn til gull. Mange mennesker i utviklingsland eier gull i form av smykker. Men de fleste smykker har ikke investeringsverdi. For det første er de fleste smykker som lages i verden 14 karat gull. Det betyr at metallet bare består av rundt 60 prosent gull – resten er legering. For det andre har smykker svært høye produksjonskostnader. Du kan betale 1000 dollar for et smykke som ikke inneholder mer enn 100 dollar i gull. Kjøp smykker hvis du liker dem, men ikke se på dem som en investering.

5. kjøpe aksjer i gullgruver

Aksjer i gullproduserende selskaper er ikke en direkte investering i gull, men snarere i selskaper som utvinner gull. De har en tendens til å være mye mindre stabile i verdi enn selve gullet, hovedsakelig fordi de er underlagt alle de andre faktorene som bestemmer verdien av en aksje. Men gullaksjer har spesifikke problemer som gjør dem enda mer volatile enn de fleste andre aksjer. Gruveselskaper har en tendens til å operere i avsidesliggende og ofte ustabile regioner i verden. Gullgruvedrift er i seg selv kapitalintensivt, og fall i gullprisen kan føre til at selskapets aksjer faller. Derfor er denne typen aksjer ren spekulasjon. De er for det meste et veddemål på stigende gullpriser. Men i nesten alle andre markedssykluser er de ofte en dårlig investering. Hvis du ønsker å investere i gullproduserende selskaper – og hvis du gjør det, bør det være med en svært liten del av porteføljen din – kan det være et godt valg å gjøre det gjennom gullgruvefond. To av de mest populære er VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX) og Fidelity Select Gold Portfolio (FSAGX). Begge representerer en portefølje av gullproduserende selskaper. Dette gir diversifisering i en ellers uforutsigbar bransje. Ingen av disse fondene er imidlertid åpne for europeiske investorer, og vi har ikke funnet noe tilsvarende i Europa.

6. Kjøp gullterminkontrakter

Dette er en måte å ta en posisjon i gull med gearing. Det er en avansert handelsteknikk, og anbefales derfor bare hvis du kjenner gullmarkedet godt. I en futureskontrakt inngår du en avtale om å enten kjøpe eller selge en viss mengde gull på en forhåndsbestemt fremtidig dato og pris. Kontraktsverdien vil variere med gullprisen, og på samme måte som med gull-ETN-er er det stor sjanse for å tape hele eller deler av investeringen din, særlig på grunn av gearingfaktoren. Du kan for eksempel inngå en opsjon på å kjøpe gull til 1 800 dollar per unse innen 15. september. På denne måten legger du bare inn 20 prosent av kostnaden for gullet. Hvis gullprisen stiger 20 prosent over 1 800 dollar, har du doblet kapitalen din. Men hvis den faller med 20 prosent, taper du hele investeringen.

7. Kjøp gull med en CFD

Mye av det som er sagt om terminkontrakter ovenfor, gjelder også for CFD-er. Den store forskjellen er at du med en CFD kan investere et mindre beløp enn med en terminkontrakt. En CFD bidrar til å demokratisere gullmarkedet og gjør det tilgjengelig for nesten alle typer investorer.

Gull og din investeringsstrategi og -portefølje

Gitt at gull ikke gir utbytte eller renter og ikke gjør det spesielt godt i tider med velstand og stabilitet, er det vanskelig å argumentere for å holde det som en allværsinvestering. Men den har en dokumentert verdi i krisetider, slik 2020 ser ut til å bli. Uansett hvordan du velger å investere i gull, bør du holde andelen i porteføljen på et minimum. 10 prosent er sannsynligvis det meste du trenger. Det vil ikke gjøre deg rik – i hvert fall ikke på samme måte som aksjer – men det kan fungere som en slags porteføljeforsikring. Det er fordi gull kan være det nærmeste man kommer en motsyklisk investering. Men vær forsiktig så du ikke tror at det er noe magisk med gull. Det er en eldgammel monetær eiendel som har en evne til å skinne klart i tider da mer moderne finansielle instrumenter virker mindre sikre. Av den grunn bør du først og fremst tenke på det som en defensiv eiendel og ikke så mye mer.

Bør du investere i fysisk gull?

Selv om fysisk gull kan være en måte å diversifisere på og kan gi deg en solid, håndgripelig eiendel som kan hjelpe deg når tidene blir tøffe (eller hvis du tror at det bare er et tidsspørsmål før den amerikanske dollaren er helt verdiløs), er det viktig å tenke gjennom beslutningen din. Som med alle andre investeringer er det viktig å ta hensyn til ulempene ved å investere i fysisk gull:

Hvor bør du oppbevare gullet ditt?

Hvis du investerer i fysisk gull, må du finne ut hvor du skal oppbevare det. Har du en stor safe hjemme hvor du kan oppbevare gullmyntsamlingen din? Kanskje oppbevarer du gullet i en bankboks i banken. Uansett er gullet ditt sårbart for tyveri. Det er ikke sikkert at du kan oppbevare gullet ditt selv. Noen foretrekker å bruke samlekontoer for å få hjelp til å oppbevare det fysiske gullet. Gullet ditt ligger i et hvelv, og du har enten en nummerert gullbarre eller mynt som er spesifikt din (allokert), eller du har en mengde gull som er allokert til deg (ikke-allokert). Med en allokert konto må du vanligvis betale et oppbevaringsgebyr og en forsikringsavgift. Med en ikke-allokert konto trenger du ikke å betale så mange avgifter, men gullet kan forbli i selskapets navn, noe som utgjør en risiko for deg hvis selskapet går konkurs og kreditorene får gullet. Når du oppbevarer gullet på stedet, har du rask tilgang til det, men det kan være mer sårbart for katastrofer og tyveri. Hvis du derimot oppbevarer gullet utenfor bedriften, er det ikke sikkert at du har tilgang til det når du vil ha det.

Hva skal du bruke gullet til?

Mange anser gull for å være “rene penger”. Det har tross alt blitt brukt som byttemiddel i tusenvis av år. Derfor er det fristende å kjøpe fysisk gull i et forsøk på å beskytte seg mot økonomisk kollaps. Men hvis det blir en økonomisk kollaps, hvem vil da akseptere gullet ditt som penger? Hvis systemet bryter sammen, vil gull ikke være nyttig som byttehandel. Du kan ikke spise gull eller bruke det til klær eller beskyttelse. Hvem vil ta imot gullet ditt og dele sine overlevelsesartikler? I slike situasjoner er gull ikke så verdifullt som du kanskje tror.

Premier og skatter

Et annet problem med fysisk gull er at du må ta hensyn til premier og skatter. Når du kjøper fysisk gull, betaler du vanligvis en premie, noe som betyr at prisen er høyere enn markedsprisen. Premien er vanligvis mindre med samlekontoer, men den eksisterer likevel. Det betyr at hvis gullet faller i verdi (kanskje er det en boble som sprekker), vil du ikke bare oppleve et tap, men premien du betalte da du kjøpte gullet, vil også bidra til tapet ditt. Husk at gull beskattes. Akkurat nå betyr det at du må betale kapitalgevinstskatt hvis du bestemmer deg for å selge gullet med fortjeneste. Hvis du kjøper gullaksjer, betaler du derimot “vanlig” kapitalgevinst.

Hvor godt holder gull verdien i en nedgangskonjunktur?

Svaret på dette spørsmålet er selve roten til hvorfor noen ønsker å investere i gull. Siden 1970 har gullprisen steget med nesten 4800 %. I motsetning til aksjemarkedet, målt ved S&P 500-indeksen i 1970 på 90. I dag ligger den på rundt 3000, noe som gir en kumulativ gevinst på mer enn 3300 %. Uavhengig av hvordan gull presterer i nedgangstider på aksjemarkedet, har gullprisen klart seg bedre enn aksjemarkedet de siste 50 årene. Under finanskrisen i 2007 falt verdien av aksjer, målt ved S&P 500, fra 1 244 den 1. januar 2007 til 1 123 den 1. januar 2010. Det er en nedgang på 21 % i løpet av tre kalenderår som dekker den verste perioden. Men i samme periode steg gullprisen fra rundt 630 dollar per unse den 1. januar 2007 til 1 078 dollar den 1. januar 2010. Dette er en økning på 71 % over en treårsperiode, sammenlignet med en nedgang på 21 % i aksjemarkedet. Det er imidlertid viktig å være klar over at prisene på gull og aksjer ikke nødvendigvis beveger seg i motsatt retning. Gullprisen ser ut til å være tettere korrelert med bredere globale hendelser enn med aksjemarkedet. For eksempel mistet aksjemarkedet mer enn 40 % av sin verdi fra topp til bunn under dotcom-boblen i 2000-20002. I samme periode holdt gullprisen seg relativt flat, med en økning på 10 %. Og i 1970-årene, da inflasjonen herjet i USA, steg gullprisen med mer enn 1 800 %, mens aksjekursene stort sett var uforandret. Gull var et utmerket porteføljevalg i turbulente tider.

Hvorfor er gull verdifullt?

Det finnes flere svar på hvorfor gull er verdifullt. Det første er metallets tiltrekningskraft i seg selv. Rent gull har en strålende glans og er utrolig slitesterkt. Det verken ruster eller oksiderer, slik andre metaller gjør, og det er heller ikke utsatt for anløping. Disse egenskapene, i tillegg til at det er et sjeldent metall, gjør det populært til produksjon av smykker, ornamenter, minnemedaljer (som i OL) og bygningsdekorasjoner. Gull prises ikke lenger til et fast valutabeløp i hvert land. Gullprisen fastsettes på råvarebørser som London Bullion Market Association (LBMA) og Comex i New York. LBMA møtes to ganger om dagen for å fastsette prisen som medlemsbankene skal kjøpe gullbarrer til. Prisen bestemmes av tilbud og etterspørsel etter metallet hver dag. Hvis etterspørselen overstiger tilbudet, øker prisen. Men hvis tilbudet overstiger etterspørselen, synker den. Men fordi gull er en aktiv handelsvare over hele verden, forhandles prisen i transaksjoner mellom enkeltpersoner og selskaper. I tider med høy etterspørsel etter gull vil for eksempel en gullhandler ta en høyere pris på gullprisen enn når det er mindre etterspørsel.

Hvor kommer etterspørselen etter gull fra?

I tillegg til etterspørselen etter gull i klumpform har metallet en betydelig industriell anvendelse. Ifølge U.S. Geological Survey brukes 50 % av gullet til produksjon av smykker, 37 % til elektrisitet og elektronikk, 8 % til offisielle mynter og 5 % til “andre” formål. En av de største kildene til etterspørsel etter gull er imidlertid fra verdens sentralbanker. De har kjøpt rekordstore mengder gull de siste årene, med Russland og Kina i spissen. Ettersom sentralbankene er de største gullbeholderne i verden, kan ikke deres innflytelse på gullmarkedet overvurderes. Noen av disse sentralbankene hamstrer gull for å redusere sin avhengighet av den amerikanske dollaren som reservevaluta. Denne trenden forventes å fortsette i overskuelig fremtid. I så fall vil det ha en positiv innvirkning på både etterspørselen etter gull og gullprisen.

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du god sjanse til å finne vinnerne og selge i tide. Det er mange verdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere ut de mest interessante ETFene, aksjene, opsjonene, warrantene, fondene m.m. Vikingen er et av Sveriges eldste aksjeanalyseprogrammer.

Klikk her for å se hva Vikingen tilbyr: Detaljert sammenligning – Børsprogram for de som ønsker å bli enda rikere (vikingen.se)