Hva påvirker valutakursene?

Akkurat som på alle andre områder er kunnskap noe som vanligvis belønnes i valutamarkedet. En viktig del av kunnskapen er å vite hva som får valutakursene til å bevege seg opp eller ned. Bortsett fra faktorer som renter og inflasjon, er valutakursen et av de viktigste målene for et lands relative økonomiske helse.

Valutakurser spiller en viktig rolle i et lands handelsnivå, noe som er avgjørende for de fleste frie markedsøkonomier i verden. Av denne grunn er valutakurser blant de mest overvåkede, analyserte og regjeringsmanipulerte økonomiske tiltakene. Valutakurser spiller også en rolle i mindre skala. Valutakurser påvirker den reelle avkastningen til en investors portefølje. I denne artikkelen ser vi på noen av hovedkreftene bak valutakursendringer.

Det er mange faktorer som bestemmer valutakurser . Mange av disse faktorene er knyttet til handelsforholdet mellom de to landene. Husk at valutakurser er relative og uttrykkes som en sammenligning av valutaene til to land. Nedenfor har vi listet opp noen av de viktigste determinantene for valutakursen mellom to land. Merk at disse faktorene ikke er i noen spesiell rekkefølge. som mange aspekter av økonomi, er den relative betydningen av disse faktorene gjenstand for mye debatt.

Før vi ser på disse kreftene, bør vi vurdere hvordan valutakursbevegelser påvirker en nasjons handelsforbindelser med andre nasjoner. En høyere verdsatt valuta gjør et lands import billigere og eksport dyrere i utenlandske markeder. En lavere verdsatt valuta gjør et lands import dyrere og eksport billigere i utenlandske markeder. En høyere valutakurs kan dermed forventes å forverre et lands handelsbalanse, mens en lavere valutakurs kan forbedre den. Å bestemme hva som er den beste verdien for en valuta er dermed ikke lett, men noe sentralbanksjefer og økonomer rundt om i verden tenker på daglig.

Et mål på økonomisk helse

Valutakursen er en av de viktigste metodene for å bestemme et lands relative nivå av økonomisk helse. Et lands valutakurs gir et øyeblikksbilde av dets økonomiske stabilitet. Valutakursen er definert som “kursen som ett lands valuta kan konverteres til et annet.” Det kan variere daglig med de skiftende markedskreftene for tilbud og etterspørsel etter valutaer fra ett land til et annet. På grunn av dette; når du handler valuta internasjonalt, er det viktig å forstå hva som bestemmer valutakursene.

Denne artikkelen undersøker noen av de ledende faktorene som påvirker variasjoner og svingninger i valutakurser og forklarer årsakene bak deres volatilitet og hjelper deg å lære hvordan du handler valuta.

Inflasjon

Endringer i inflasjonen forårsaker direkte endringer i valutakurser. Et land med lavere inflasjonstakt enn et annet vil se verdien av valutaen øke. Prisene på varer og tjenester øker i et lavere tempo der inflasjonen er lav. Et land med konstant lavere inflasjonstakt viser en stigende valutaverdi, mens et land med høyere inflasjon vanligvis ser svekkelse i sin valuta, som vanligvis er ledsaget av høyere renter.

Vanligvis viser et land med en konsekvent lavere inflasjonsrate en stigende valutaverdi, ettersom kjøpekraften øker i forhold til andre valutaer. I siste halvdel av 1900-tallet inkluderte land med lav inflasjon Japan, Tyskland og Sveits, mens USA og Canada oppnådde lav inflasjon først senere. Land med høyere inflasjon ser vanligvis valutaen svekke i forhold til handelspartnernes valutaer. Dette er også vanligvis ledsaget av høyere renter.

Renten

Endringer i rentene påvirker valutaens verdi og forholdet til dollar, euro og andre valutaer.

Renter, inflasjon og valutakurser er alle sterkt korrelerte. Ved å gripe inn og manipulere renten påvirker sentralbankene både inflasjon og valutakurser. Endrede renter påvirker inflasjon og valutaverdier. Høyere renter gir långivere i en økonomi høyere avkastning i forhold til andre land. Derfor tiltrekker høyere renter utenlandsk kapital og får valutakursen til å stige.

Effekten av høyere renter dempes imidlertid hvis inflasjonen i landet er mye høyere enn i andre, eller hvis ytterligere faktorer bidrar til å svekke valutaen. Det motsatte forholdet eksisterer for lavere renter – det vil si at lavere renter har en tendens til å senke valutakurser.

Betalingsbalansen

Et lands betalingsbalanse gjenspeiler handelsbalansen og avkastningen på utenlandske investeringer. Den består av det totale antallet transaksjoner, inkludert eksport, import, gjeld osv. Et driftsbalanseunderskudd på grunn av at mer av et lands valuta brukes til å importere produkter enn det tjener ved salg av eksport, fører til at verdien av valutaen faller. Betalingsbalansen påvirker et lands valutakurs. Det betyr også at landet for tiden låner kapital fra utenlandske kilder for å kompensere for underskuddet. Landet krever med andre ord mer utenlandsk valuta enn det får gjennom salg av eksport, og det leverer mer av sin egen valuta enn utlendinger etterspør produktene.

Den overskytende etterspørselen etter utenlandsk valuta presser landets valutakurs inntil innenlandske varer og tjenester er billige nok for utlendinger, og utenlandske eiendeler er for dyre til å generere salg for innenlandske interesser.

nasjonal gjeld

Statsgjeld er den offentlige gjelden eller statsgjelden som eies av staten. Et land med statsgjeld er mindre sannsynlig å skaffe utenlandsk kapital, noe som fører til inflasjon. Utenlandske investorer vil selge sine obligasjoner på det åpne markedet hvis markedet spår en økning i statsgjelden i et bestemt land. Som et resultat vil landet se en nedgang i verdien av valutaen.

Alle land må fra tid til annen finansiere store underskudd for å betale for offentlige prosjekter og statlig finansiering. Mens slik aktivitet stimulerer den innenlandske økonomien, er land med store offentlige underskudd og gjeld mindre attraktive for utenlandske investorer.

Grunnen? En stor gjeld oppmuntrer til inflasjon, og hvis inflasjonen er høy, vil gjelden synke i verdi gjennom denne inflasjonen og til slutt betales med billigere realvaluta i fremtiden.

I verste fall kan en regjering trykke penger for å betale ned deler av en stor gjeld, men å øke pengemengden fører uunngåelig til inflasjon. Dessuten, hvis en regjering ikke kan betjene underskuddet sitt gjennom innenlandske fond (selger innenlandske obligasjoner, øker pengemengden), må den øke tilgangen på verdipapirer solgt til utlendinger, og dermed senke prisene deres.

Til slutt kan en stor gjeld fremstå som bekymringsfull for utlendinger dersom de mener at landet står i fare for et såkalt mislighold. Utlendinger er mindre villige til å eie verdipapirer i den valutaen hvis risikoen for mislighold er høy. Av denne grunn er landets kredittvurdering bestemt av for eksempel Moody’s eller Standard & Poor’s den avgjørende faktoren for valutakursen.

Handelsbalansen

For brukskontoer og betalingsbalanse er bytteforhold forholdet mellom eksport og import. Et lands handelsbalanse forbedres hvis eksporten øker i høyere hastighet enn importen. Dette resulterer i høyere inntekter, noe som fører til en høyere etterspørsel etter landets valuta og en økning i valutaens verdi. Dette gir en appresiering av valutakursen, som igjen gjør det vanskeligere for landets bedrifter å eksportere ettersom varene deres, alt annet likt, nå er dyrere enn før.

Sterk økonomisk utvikling

Utenlandske investorer ser uunngåelig etter stabile land med sterke økonomiske resultater å investere kapitalen sin i. Et land med slike positive egenskaper vil tiltrekke seg kapital fra andre land som oppfattes å ha høyere politisk og økonomisk risiko. For eksempel kan politisk uro forårsake tap av tillit til en valuta og kapitalbevegelse til valutaene til mer stabile land.

Politisk stabilitet og ytelse

Et lands politiske stabilitet og økonomiske ytelse kan påvirke styrken til valutaen. Et land med mindre risiko for politisk uro er mer attraktivt for utenlandske investorer. Økningen i utenlandsk kapital fører igjen til en appresiering av den innenlandske valutaen. Et land med sunn finans- og handelspolitikk gir ikke rom for usikkerhet i verdien av valutaen. Et land som er utsatt for politisk uro kan se en svekkelse av valutakursen.

Resesjon

Når et land opplever en resesjon, vil rentene sannsynligvis falle, noe som reduserer valutaens sjanser for å tiltrekke seg utenlandsk kapital. Som et resultat svekkes valutaen i forhold til andre land, og derfor faller valutakursen. Hva som skjer når hele verdens økonomier rammes av en resesjon, for eksempel som følge av koronaviruset, er aldri nevnt i økonomiske lærebøker.

Spekulasjon

Hvis et lands valutaverdi forventes å øke, vil investorer kreve mer av den valutaen for å tjene penger i nær fremtid. Som et resultat vil verdien av valutaen stige på grunn av økt etterspørsel. Med denne økningen i valutaverdi kommer også en økning i valutakursen.

Sammendrag

Valutakursen til valutaen som en portefølje har størstedelen av investeringene i, bestemmer porteføljens reelle avkastning. En fallende valutakurs reduserer åpenbart kjøpekraften til inntekt og kapitalgevinster som oppstår ved eventuell avkastning. I tillegg påvirker valutakursen andre inntektsfaktorer som renter, inflasjon og til og med kapitalgevinster fra innenlandske verdipapirer. Selv om valutakurser bestemmes av mange komplekse faktorer som ofte gjør selv de mest erfarne økonomene forvirret, bør investorer fortsatt ha en viss forståelse av hvordan valutaverdier og valutakurser spiller en viktig rolle i avkastningen på investeringene deres.

Om vikingen

Med Vikings signaler har du god sjanse til å finne vinnerne og selge i tide. Det er mange verdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere ut de mest interessante ETFene, aksjene, opsjonene, warrantene, fondene m.m.

Klikk her for å se hva Vikingen tilbyr: Detaljert sammenligning – Børsprogram for de som ønsker å bli enda rikere (vikingen.se)