Sådan bruger du valutaderivater til at afdække din valutarisiko

De sidste seks måneder har været præget af stor volatilitet på de globale valutamarkeder. Valutaerne på de nye markeder er blevet kraftigt svækket i forhold til den amerikanske dollar, som er blevet styrket betydeligt op til den amerikanske centralbanks forhøjelse af den toneangivende rente i december sidste år. Volatiliteten og dermed valutarisikoen på valutamarkederne er ikke kun et problem for regeringer og investorer, men også for virksomheder, der er involveret i internationale forretninger.

Valutarisiko påvirker internationale virksomheder

Hvis du er en virksomhed, der opererer uden for dit lands grænser, vil du uundgåeligt komme til at beskæftige dig med valutarisiko. Valutarisiko, også kendt som valutarisiko, henviser til risikoen for et potentielt tab som følge af eksponering for udsving i valutakurser. Hvis du f.eks. er en amerikansk virksomhed og har indtægtsskabende aktiviteter i Storbritannien, vil du generere indtægter i britiske pund, som skal omregnes tilbage til dollars. Hvis din omsætning i 1. kvartal fra din virksomheds aktiviteter i Storbritannien f.eks. var 10 millioner pund, men pundet faldt 5 % i forhold til dollaren i 1. kvartal, så vil din faktiske indkomst være 5 % mindre værd, så snart du veksler den tilbage til dollars ved udgangen af 1. kvartal. Det er derfor, det er så vigtigt at implementere en passende valutaafdækningsstrategi ved hjælp af finansielle derivater, når du har aktiviteter i udlandet. Når det er sagt, er det ikke altid nemt at bruge hele spektret af mulige sikringsværktøjer. Detailkunder og SMV’er har f.eks. begrænset adgang til disse muligheder gennem banker. Derimod har de mulighed for at bruge kommercielle valutatjenester i stedet. Banker har på den anden side en tendens til kun at tilbyde valutasikringsløsninger til store multinationale selskaber. Et CFD-mæglerfirma med onlinehandel kan give adgang til alle større verdensmarkeder med valutahandelsløsninger, der passer bedst til dine behov, uanset om du driver en freelancevirksomhed, en SMV eller et stort selskab.

Valutaterminsforretninger

Der er flere mulige finansielle derivater på valutamarkedet, som kan hjælpe virksomheder, små og mellemstore virksomheder og detailkunder med at afdække deres valutaeksponering. De mest almindelige derivater på dette område er såkaldte FX-forwards. En valutaterminskontrakt er en aftale mellem to parter om at købe eller sælge et beløb i en udenlandsk valuta til en bestemt pris med afregning på en forudbestemt fremtidig dato. Ved at bruge valutaterminer kan du “låse” den valutakurs, som du vil veksle dine penge til på den dato, hvor du har brug for at overføre dem til en anden valuta. Det sikrer dig fuldt ud mod valutasvingninger. Men det giver dig ikke mulighed for at drage fordel af en gunstig bevægelse i den udenlandske valuta, som du genererer indkomst i. Det er den eneste ulempe ved at bruge forex-futures som dit valg af valutaafdækningsværktøj.

FX-optioner

Et alternativ til valutafutures ville være at bruge valutaoptioner til at afdække din valutaeksponering. Ved at købe en valutaoption har du ret, men ikke pligt, til at veksle en sum penge i en valuta til en anden valuta til en forudbestemt kurs på en bestemt dato. Fordelen ved at bruge valutaoptioner i forhold til valutafutures er, at hvis den udenlandske valuta stiger, kan du stadig drage fuld fordel af denne bevægelse (minus præmien for valutaoptionen), da du ikke er forpligtet til at udnytte optionen. Så hvis du ved, at hvis den udenlandske valuta når et bestemt niveau, vil din oversøiske virksomhed miste indtægter, kan du købe en valutaoption med et strike på det niveau. Du kan udnytte optionen, når niveauet er nået, for at afdække din valutaeksponering i den pågældende valuta.

Deltagende angribere

En tredje måde, du kan afdække din valutarisiko på, er ved at bruge såkaldte deltagende futures. Deltagende futures giver en garanteret valutakurs for din valutaeksponering, samtidig med at du stadig kan drage fordel af gunstige valutakursbevægelser på en forudbestemt del af din valutaeksponering. Hvis du f.eks. skal veksle 1 million pund om tre måneder til amerikanske dollars, kan du indgå en deltagende terminskontrakt, der giver dig mulighed for at veksle hele beløbet til 1,40 pund og aftale en deltagelseskurs på 50 %. Men hvis valutaen styrkes, f.eks. til 1,50, vil den deltagende futures give dig mulighed for at veksle 500.000 GBP til 1,40 og de resterende 500.000 GBP til den gældende spotkurs på 1,50. Det er en god måde at afdække valutarisiko på, da du ikke skal betale en præmie for denne derivattransaktion.

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du en god chance for at finde vinderne og sælge i tide. Der findes mange værdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere de mest interessante ETF’er, aktier, optioner, warrants, fonde og så videre. Vikingen er et af Sveriges ældste aktieanalyseprogrammer.

Klik her for at se, hvad Vikingen tilbyder: Detaljeret sammenligning – Aktiemarkedsprogram for dig, der vil være endnu rigere (vikingen.se)