Hvad er en ETF?

ETF’er er en ret ny måde at købe en stor gruppe aktier, aktiver eller andre værdipapirer på én gang. ETF’er handles ligesom aktier; du kan købe og sælge aktier i en ETF i løbet af dagen på en børs. De kaldes også børshandlede fonde, og det er præcis, hvad de er.

Definition af børshandlet fond (ETF)

ETF står for Exchange Traded Fund, hvilket er præcis, hvad det lyder som; de er på mange måder som investeringsforeninger, men de handles på en normal børs som en aktie, hvor deres værdi bestemmes både af værdien af de underliggende aktiver og værdien af selve ETF’en. ETF’er forvaltes normalt ikke aktivt, men fungerer i stedet som et indeks; fonden er oprettet for at følge en kurv af aktier eller andre aktiver i en bestemt, allerede eksisterende klasse. Et eksempel er Spider SPY ETF, denne fond er baseret på S&P 500. Det betyder, at alle aktierne i SPY ETF repræsenterer en lille del af aktierne i de 500 virksomheder i S&P 500. Næsten alle populære aktieindekser har en ETF, der følger dem i dag, men det er ikke den eneste type indeks, en ETF følger. Der findes også ETF’er, der er designet til at følge råvarer; for eksempel er USO og OIL baseret på olieprisen og virksomheder, der udvinder/raffinerer olie, mens GLD og SLV følger prisen på henholdsvis guld og sølv. ETF’ er er meget nyttige, fordi det er en nem måde at købe en række forskellige aktiver på én gang; du behøver ikke at bekymre dig så meget om at forsøge at “slå markedet”, hvis du kan købe SPY ETF’en og være meget tæt på at matche markedets præstation automatisk.

Typer af ETF’er

Der findes mange forskellige typer ETF’er, men de har alle én ting til fælles: De er designet til at følge et eksisterende indeks af en eller anden slags. Her er nogle af de mest populære:

ETF’er med aktieindeks

Disse ETF’er følger et eksisterende aktieindeks og forsøger at kopiere dets resultater. For eksempel følger SPY S&P 500, QQQ følger Dow-Jones Industrial Average og IWM følger Russell 2000. Der kan være flere ETF’er, der følger det samme indeks, da ETF’er udstedes af individuelle virksomheder, og nogle virksomheder ønsker måske at følge det samme indeks som en anden.

ETF’er på råvarer

Der findes også ETF’er, som er designet til at følge en kurv af råvarer. Disse ETF’er er meget populære hos investorer, der f.eks. vil købe olie, men ikke vil begynde at handle spotkontrakter eller futures for råvarer. Nogle ETF’er i denne kategori er OIL for olie, GLD for guld og SLV for sølv.

ETF’er med volatilitet

Volatilitets-ETF’er er meget mere komplicerede; de er baseret på markedets “frygt” på et givet tidspunkt. Volatilitets-ETF’er er generelt baseret på VIX-volatilitetsindekset, som måler, hvor meget investorerne forventer, at markedet vil bevæge sig i løbet af de næste 30 dage. Det er mere komplekse finansielle instrumenter, og selv om alle med en mæglerkonto kan købe dem, er de sværere at administrere og bruge.

Omvendte ETF’er

Disse ETF’er fungerer ved at gøre det stik modsatte af ETF’erne ovenfor; deres mål er at gøre det stik modsatte af det indeks, de følger. For eksempel forsøger Inverse S&P 500 ETF SH at gå ned med 1 %, hver gang S&P500 går op med 1 %. Det gør de ved hjælp af short selling og andre finansielle derivater. Du kan være interesseret i en ETF, hvis du tror, at det indeks, du følger, vil falde på kort sigt. For eksempel vil du måske købe en omvendt olie-ETF, hvis du tror, at olieprisen vil falde. Det er en meget populær måde at shorte på for investorer, der ikke har en marginhandelskonto.

ETF’er med gearing

ETF’er med gearing bruger et komplekst sæt finansielle værktøjer til at fordoble eller tredoble det indeks, de følger; JDST forsøger f.eks. at tredoble afkastet af det guldindeks, den følger, på daglig basis. Det betyder, at hvis guld stiger 1 % i dag, vil JDST-ETF’en ligge et sted i nærheden af 3 %. Det modsatte er også tilfældet, så hvis indekset falder med 1 %, vil den gearede ETF falde med 3 gange så meget. Der findes også omvendte gearede ETF’er, som fordobler eller tredobler det omvendte af det indeks, de følger. DWTI er f.eks. en olie-ETF med omvendt gearing; når olien falder med 1 %, forsøger den at stige med 3 %.

Forskellen mellem en ETF og en aktiefond

Der er et par hovedforskelle mellem de to, men den største er, at investeringsforeninger forvaltes aktivt (hvilket betyder, at der er en porteføljeforvalter og et team af analytikere, som aktivt køber og sælger værdipapirer i fonden for at forsøge at få det bedste afkast i forhold til fondens mål). Selv om en ETF ikke er aktivt forvaltet, følger den et allerede eksisterende indeks. Det betyder, at de underliggende aktiver i de fleste ETF’er ikke ændrer sig meget; sammensætningen af en S&P 500 ETF vil ikke ændre sig meget over tid. Nogle andre vigtige forskelle er: – ETF’er handles på en børs, ligesom en aktie – ETF’er kan have en lidt anden værdi end nettoaktivværdien (NAV) af deres beholdninger; det betyder, at det kan være muligt at købe en ETF for lidt mindre end værdien af de værdipapirer, den repræsenterer, hvilket giver mulighed for fortjeneste gennem arbitrage – ETF’er har typisk lavere gebyrer end gensidige fonde – Det er ofte lettere at holde styr på de underliggende aktiver i en ETF, da de ikke ændrer sig så meget som gensidige fonde.

Andre detaljer

Hvis et underliggende aktiv i en ETF, som du ejer, udbetaler udbytte, overføres det til ETF-indehaverne (så du kan modtage ETF-udbytte). ETF’er kan også opdeles; normalt sker det en gang om året, hvor alle ETF’er, der er oprettet af en virksomhed, opdeles på samme tid.

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du en god chance for at finde vinderne og sælge i tide. Der findes mange værdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere de mest interessante ETF’er, aktier, optioner, warrants, fonde og så videre. Vikingen er et af Sveriges ældste aktieanalyseprogrammer.

Klik her for at se, hvad Vikingen tilbyder: Detaljeret sammenligning – Aktiemarkedsprogram for dig, der vil være endnu rigere (vikingen.se)