Hvordan investerer man i sølv?

Ædelmetaller som investering i sølv er blot en af mange alternative investeringsmuligheder. Med ustabilitet i økonomien og på de finansielle markeder på grund af coronapandemien er interessen for ædelmetaller som sølv blevet fornyet. Ligesom guld har sølv været støt stigende siden marts 2020. Ædelmetaller kan fungere som den ultimative alternative investering, der trives, når andre investeringer bliver ustabile og falder i værdi.

Sådan investerer du i sølv

Der er flere måder, du kan investere i sølv på. Det omfatter at købe selve metallet og komme i besiddelse af det, investere i papiraktiver, der er knyttet til sølv, såsom aktier, fonde og endda virksomheder, der driver sølvminer.

• Køb sølvfonde, ETF’er og ETN’er
• Køb sølv i form af byg
• Køb aktier i virksomheder, der driver sølvminer
• Køb aktier i Silver Streaming-virksomheder

Det grundlæggende i at investere i sølv

Køb sølvfonde, ETF’er og ETN’er, som alle kan eje metallet gennem papiraktiver, der er bundet til det. Såkaldte sølvfonde investerer primært i aktier i virksomheder, der udvinder sølv. Det svarer ikke til at eje selve metallet, men til at deltage i den industri, der producerer det. En sølvfond har en portefølje af aktier i sådanne virksomheder. Disse aktier følger generelt sølvprisens niveau. En børshandlet sølvfond (ETF) er en måde at eje selve sølvet på, bortset fra at man gør det gennem en investeringsfond. Et eksempel er iShares Silver Trust (SLV). Denne fond følger generelt prisen på sølv, primært fordi den har metallet i depot. Du har ikke direkte ejerskab af selve metallet. I stedet ejer du aktier i denne ETF, som ejer sølvet. Du kan købe ETF’er gennem de fleste online-mæglere, herunder de fleste CFD-mæglere. Exchange-traded notes (ETN’er) er gældsbeviser, der sporer et underliggende sølvindeks. I modsætning til obligationer betaler de ikke renter. I stedet varierer ETN-prisen med værdien af sølv. ETN’er handles på de store børser, i Sverige på NDX og Nasdaq, på samme måde som aktier. Da ETN’er ikke indeholder sølv eller endda aktier i sølvmineselskaber, er det bedst at investere i disse værdipapirer for dem, der har mere erfaring med sølvinvesteringer.

Køb sølvbarrer

Når du køber guldbarrer, tager du faktisk metaller i besiddelse og beholder dem endda “old school” i form af mønter og guldbarrer. Mønter er nok den mest praktiske måde at eje sølvmetaller på. Du kan f.eks. købe en ounce ren sølvmønt som den amerikanske Silver Eagle eller den canadiske Maple Leaf. Hvis du foretrækker at investere i større mængder sølv, kan du overveje sølvbarrer. De kan købes i mængder fra en ounce til 100 ounce. Du skal dog være opmærksom på, at sølvbarrer ikke handles lige så let som mønter. Der er også spørgsmålet om moms, som vi kommer ind på nedenfor. Du kan købe sølvmønter og -barrer hos lokale mønthandlere eller hos nationale bullionhandlere. Bullion Vault er en af de største. Vær forsigtig, når du køber sølvmønter! Mange mønthandlere vil forsøge at overtale dig til at købe numismatiske sølvmønter, som er noget helt andet. Mens sølvmønter spiller på selve sølvprisen, får numismatiske mønter primært deres værdi fra sjældenhed. For eksempel har mange amerikanske sølvmønter fra det 19. århundrede en pris på over 1000 dollars, hvilket er næsten 40 gange sølvindholdet. Det er lidt tættere på at investere i kunstværket end i selve sølvet. Det komplicerer numismatikken, at der er stor uenighed om den enkelte mønts kvalitet og værdi. En forhandler vurderer en mønt til 1000 dollars, mens en anden beslutter, at den kun er 750 dollars værd. Numismatiske mønter er kun egnet til dem, der er eksperter på området. Fysiske investeringer i ædelmetaller i Sverige foretages primært i guld, hvilket skyldes den svenske momslovgivning, som i vores øjne er temmelig mærkeligt konstrueret og i nogle tilfælde direkte fjendtlig over for sølv og de andre ædelmetaller. Siden 1. januar 2000 har investeringsguld været fritaget for moms i henhold til kapitel 3, paragraf 10a i momsloven 1994:200. Overraskende nok har lovgiverne valgt at skelne mellem investeringsguld og andre ædelmetaller som sølv, platin og palladium, som stadig er momspligtige. Momslovens ordlyd om lovligt betalingsmiddel. Momslovens kapitel 3, § 23 fastsætter, hvilke varer og ydelser der er fritaget for moms. I kapitel 3, § 23, stk. 1, står der, at omsætningen af følgende er fritaget for moms: “sedler og mønter, der er lovligt betalingsmiddel, med undtagelse af samlerobjekter, dvs. guld-, sølv- eller andre metalmønter eller sedler, der normalt ikke anvendes som lovligt betalingsmiddel, eller som er af numismatisk interesse”.

Køb aktier i virksomheder, der driver sølvminer

En anden måde at investere i sølv på er at købe aktier i de virksomheder, der udvinder det. I stedet for at købe en portefølje af aktier gennem en fond, køber man dem enkeltvis. Aktier i virksomheder, der driver sølvminer, er nok den mest spekulative måde at deltage i sølvmarkedet på. Selv om de generelt matcher prisudviklingen for sølv og ofte overstiger den, indebærer de også risici, som er forbundet med enhver virksomhed. Mange ting påvirker priserne på aktier. Det gælder bl.a. internationale forstyrrelser, miljøkatastrofer, udenlandske myndigheders regulering eller nationalisering, arbejdsuro og internationale valutasvingninger. Men som mineselskaber har de også risici, der er specifikke for mineaktiviteter. De omfatter høje kapitalomkostninger, risikoen for udtømning af minen, et overudbud af metallet og endda muligheden for at udvikle en mine og kun finde minimalt eller intet sølv.

Køb Silver Streaming-selskab

Streamingvirksomheder er som at købe royalties i sølvmineselskaber. Disse virksomheder er faktisk ikke direkte involveret i sølvminedrift. I stedet yder de finansiering til de virksomheder, der gør det. De bliver betalt tilbage, ofte ved at kunne købe sølv fra deres minepartnere til langt under markedsprisen. Det giver dem mulighed for at sælge det nedsatte sølv til fuld markedspris og tage forskellen med hjem som fortjeneste. Ligesom sølvmineselskaber følger streamingselskaber normalt sølvprisen. Men de klarer sig dårligere end sølvprisen, hvis deres finansieringsordninger går i vasken, eller hvis der er andre problemer med de mineselskaber, de er tilknyttet.

Det grundlæggende i at investere i sølv

Sølv er ikke en rigtig investering, fordi det ikke genererer et produkt eller en tjeneste. Sølv har værdi i sig selv, både som ædelmetal og industrimetal. Men ellers er det svært. Det producerer ikke noget, genererer ikke cash flow eller giver en stabil indkomst. Sølv er mere spekulation end investering. Hvis du vælger at investere i sølv, bør du nærme dig denne råvare som en spekulant. Det kan være svært at gennemskue, især når sølvprisen ser ud til at være uendelig. De fleste gange og på de fleste markeder handles sølv ofte stabilt og inden for et meget snævert prisinterval.

Er sølv en god investering?

• Investering i guld versus investering i sølv
• Fordele ved at investere i sølv
• Risikoen ved investeringer i sølv
• Er sølv en god investering?

Vi besvarer dette spørgsmål ved at se på sølvprisens historie. I århundreder var sølv slet ikke en investering. Folk brugte sølv som rigtige penge. Folk brugte det i hverdagstransaktioner, mens guld primært blev ejet og brugt af de rige. Nogle kalder sølv for “den fattige mands guld”. Og fordi det var et monetært metal, forblev dets værdi relativt stabil. Indtil 1960’erne var prisen på sølv under 1 dollar pr. ounce. Det var en af de grundlæggende grunde til, at den amerikanske regering normalt lavede sølvmønter. Men da prisen på sølv begyndte at stige, trak den amerikanske regering sølv ud af den amerikanske møntproduktion i henhold til Coinage Act fra 1965. Efter dæmoniseringen steg prisen på sølv. Da prisstigningen blev mere intens, begyndte det at få karakter af en investering. Prisen på sølv faldt til omkring 5 dollars pr. ounce fra 1995 til slutningen af 2003. Hvis du havde ejet sølv i den otteårige periode, ville du næsten ikke have fået noget afkast af dine penge. I 2004 begyndte sølvprisen imidlertid at stige og nåede op på næsten 16 dollars pr. ounce, da finanskrisen begyndte i 2007. Men selv med krisens begyndelse faldt prisen med næsten 50 % ved udgangen af 2008. Så begyndte det andet store prisrally, der bekræftede sølv som en legitim kriseinvestering. Fra et prisniveau på mindre end 9 dollars i slutningen af 2008 nåede prisen op på næsten 50 dollars pr. ounce i 2011. Det er et afkast på mere end 500 % på mindre end tre år. I slutningen af 2014 faldt prisen til 16 $ og faldt endda helt ned til 12 $ i begyndelsen af 2020. Men nu ser det ud til, at den er i begyndelsen af endnu en mulig historisk prisstigning, idet den er steget til mere end 22 $ pr. ounce på mindre end seks måneder. Baseret på prisudviklingen ser det ud til, at der er et tidspunkt, hvor man skal være i sølv, og et tidspunkt, hvor man skal være ude – hvilket oftest er tilfældet.

Investering i guld versus investering i sølv

Guld og sølv bruges ofte i flæng, fordi de har en lignende historie og prisudvikling. Generelt set stiger og falder priserne på de to ædelmetaller. Derfor er det måske ligegyldigt, hvad du har i en tid med økonomisk turbulens. Traditionelt er guld blevet betragtet som det mest almindelige investeringsmetal, sandsynligvis fordi det stadig betragtes som et monetært aktiv. Når alt kommer til alt, har de store centralbanker i verden alle store reserver af guld. I de seneste årtier er sølv blevet mere et industrielt metal end et monetært. Forholdet mellem guld og sølv, den såkaldte ration, har traditionelt ligget mellem 50 til 1 og 80 til 1, men voksede til næsten 115 til 1 i begyndelsen af 2020.

Fordele ved at investere i sølv og andre ædelmetaller

Som vi nævnte tidligere, har sølvprisen været relativt statisk i det meste af sin historie. Men ligesom guldprisen har den en tendens til at stige i tider med økonomisk eller finansiel ustabilitet. Det skete i 1970’erne og under finanskrisen i 2008. Og det ser ud til at ske igen nu med Coronavirus-pandemien. Sølv er meget spekulativt og stiger normalt kun, når traditionelle investeringer som aktier og obligationer falder i værdi. Derfor skal du betragte det som en alternativ investering (eller spekulation) til at opveje tab på traditionelle aktiver i tider med finansiel turbulens. Da prisen på sølv kan falde lige så hurtigt, som den stiger, er det bedst at begrænse din portefølje til højst et par procentpoint. En ting er sikkert, sølv bør ikke betragtes som et langsigtet vækstaktiv, som du kan have i din pensionsportefølje. Selv om det har en tendens til at klare sig godt, når aktierne falder, passer sølvs langsigtede udsigter ikke godt sammen med langsigtede investeringer.

Risikoen ved investeringer i sølv

Den største risiko ved at investere i sølv er ustabiliteten i prisen. Som vi har set, kan sølvprisen stige dramatisk, men også falde lige så hurtigt. Hvis du køber sølv under en stor prisstigning – hvilket desværre er, hvad den gennemsnitlige investor gør – kan du udsætte dig selv for et kraftigt fald. Endnu en risikofaktor er, at sølvprisen i modsætning til guld er stærkt påvirket af den industrielle efterspørgsel. Sølvprisen kan udvikle sig dårligt, hvis den industrielle efterspørgsel dæmpes af de samme faktorer, som skaber ustabilitet på finansmarkederne. Hvis du vælger at investere i sølvmønter eller -barrer, kan transaktionsgebyrerne være høje – 5 % til 10 % er ikke usædvanligt. Hvis du betaler det ved både køb og salg, skal prisen stige betydeligt, for at du kan tjene dine transaktionsomkostninger ind igen. Hvis du køber sølv fra en svensk ædelmetalforhandler, risikerer du også at skulle betale moms på 25 %, som ikke kan refunderes, medmindre investeringen foretages i et selskab.

Det kan være en udfordring at investere i sølv

Sølv er utvivlsomt en af de sværeste råvarer at investere i. Det er svært at vide, hvornår man skal købe, og hvornår man skal sælge. Og vigtigst af alt er sølv ikke den type investering, der giver pålidelig kapitalforøgelse eller endda indtægter som renter eller udbytte. Hvis du vælger at investere i sølv, er den bedste måde sandsynligvis gennem en sølv-ETF. Det giver dig mulighed for at deltage i selve metallet med lave gebyrer og mulighed for at købe ind og sælge ud hurtigt, og det kan nemt administreres af mæglere med lave gebyrer som Avanza. Men du behøver ikke at bekymre dig om at komme i besiddelse af metallet eller håndtere usikkerheden omkring mineselskabet. Uanset hvad skal du holde din investering i sølv på en lav encifret procentdel af din samlede portefølje. En position på 5 % kan være nok til at give dig et imponerende afkast under en økonomisk nedsmeltning uden at knuse din portefølje, hvis prisen går dig imod.

Om Vikingen

Med Vikingens signaler har du en god chance for at finde vinderne og sælge i tide. Der findes mange værdipapirer. Med Vikingens autopiloter eller tabeller kan du sortere de mest interessante ETF’er, aktier, optioner, warrants, fonde og så videre. Vikingen er et af Sveriges ældste aktieanalyseprogrammer.

Klik her for at se, hvad Vikingen tilbyder: Detaljeret sammenligning – Aktiemarkedsprogram for dig, der vil være endnu rigere (vikingen.se)