Med et udbytte på 10,7 procent, er det så tid til at købe?

Peyto er en af Canadas førende naturgasproducenter med en solid historie inden for fremragende drift og udbyttevækst. Det er ikke ofte, vi støder på en kvalitetsaktie med et udbytteafkast på over 10 procent. Men det er, hvad vi har fundet i Peyto Exploration & Development (TSX:PEY). Peyto er en af Canadas billigste naturgasproducenter, og i dag er Peyto-aktien steget med 10,7 procent.

Lad os undersøge, om det nu er et godt tidspunkt at købe Peyto-aktier (PEY) for at blive eksponeret for dette meget generøse udbytte.

Peyto: Et væddemål på langsigtede naturgaspriser

Med en markedsværdi på 2,4 milliarder dollars og en produktion, der nærmer sig 125.000 tønder olieækvivalenter om dagen (boe), er Peyto en vigtig aktør på det canadiske naturgasmarked. Peytos aktiekurs har været ustabil i årenes løb, da naturgaspriserne har svinget. Men den økonomiske udvikling har været stærk.

Virksomheden har en historie med fremragende drift, der har givet den modstandsdygtighed. Dette er til dels blevet muliggjort af Peytons aktiver af høj kvalitet, som ligger i et af Canadas mest produktive bassiner, Alberta Deep Basin. Det er en pulje, der er kendetegnet ved en høj udbytteprofil med stor genvinding og forudsigelighed.

På nuværende tidspunkt har naturgaspriserne lagt sig meget lavere end sidste års niveauer. Det skyldes mildt vejr og rekordstore lagre. På den lyse side er flydende naturgas, eller LNG, en sekulær drivkraft for naturgaspriserne.

LNG-markedet er blomstret op på det seneste, fordi mange regioner i verden leder efter måder at opfylde deres energibehov på. Det har givet anledning til et stort LNG-marked for naturgas i Nordamerika. De realiserede priser på LNG-markedet er højere end de nordamerikanske priser.

For Peyto er det naturligvis en god ting. LNG Canada vil sandsynligvis være i drift i 2025, hvilket giver Peyto god adgang til det lukrative LNG-marked.

PEY-aktiens udbytte er godt understøttet

På trods af de langsigtede bullish tendenser har PEY været svag på det seneste. Faktisk er den faldet med 18 procent i den seneste måned. Ikke desto mindre fortsætter virksomheden med at rapportere stærke resultater.

I årets første ni måneder var pengestrømmen fra driften 470 millioner dollars. Peyto leverede også en driftsmargin på 69 procent, en profitmargin på 25 procent og et afkast på 12 procent af den investerede kapital. Endelig steg udbyttet pr. aktie med 122 procent i forhold til sidste år. Siden 2019 er Peytons udbytte steget med 450%. Det er en afspejling af virksomhedens stærke pengestrømme i denne periode.

Fremadrettet har Peyto sikret en betydelig del af sin produktionsmængde i de næste to år – 68 procent af mængden i 2024 og 56 procent af mængden i 2025 er sikret til en gaspris på omkring 4 USD pr. tusind kubikfod (mcf). Peytons kontantomkostninger ligger i øjeblikket på 1,05 dollars pr. kubikmeter. Det giver os lidt mere sikkerhed med hensyn til pengestrømme og resultater.

Dækning af udbytte

Peytons udbytte er i øjeblikket højere end nettoresultatet, hvilket betyder, at udbetalingsgraden er over 100 procent. Endnu vigtigere er det dog, at Peytos pengestrømme dækker udbyttet. Faktisk dækkede driftsindtægterne på 470 millioner dollars nemt udbyttet på 175 millioner dollars i årets første ni måneder.

Dette, sammen med Peytons voksende produktion, stærke hedgeposition og den forventede start af LNG Canada i 2025, gør mig tryg ved, at Peytons udbytte sandsynligvis er sikkert.

Om vikingen

Med Vikings signaler har du en god chance for at finde vinderne og sælge i tide. Der findes mange værdipapirer. Med Vikings autopiloter eller tabeller kan du sortere de mest interessante ETF’er, aktier, optioner, warrants, fonde og så videre. Vikingen er et af Sveriges ældste aktieanalyseprogrammer.

Klik her for at se, hvad Vikingen tilbyder: Detaljeret sammenligning – Aktiemarkedsprogram for dig, der vil være endnu rigere (vikingen.se)