Indien trækker hvede og ris tilbage fra det globale marked

I foråret 2022, da de globale hvedepriser skød i vejret på grund af Ruslands blokade af Ukraines havne ved Sortehavet, virkede Indien klar til at hjælpe med at udfylde noget af dette hul i det globale marked. Efter flere år med store høstudbytter og rekordstore lagre var Indien klar til at blive en aktør i den internationale hvedehandel. Nu ser vi Indien trække hvede og ris ud af det globale marked.

I de 12 måneder frem til marts 2022 eksporterede Indien, verdens næststørste hvedeproducent efter Kina, syv millioner tons hvede, hvilket er en stigning på 250 % i forhold til det foregående produktionsår. En ny æra af muligheder for indiske hvedeproducenter så ud til at være på vej.

Men blot et par uger senere opgav den indiske regering sin plan om at øge eksporten og udstedte i stedet et forbud mod hvedeeksport. Indiens embedsmænd ændrede kurs som følge af en lavere hvedehøst end forventet i 2022-2023, stigende fødevareinflation og lave offentlige hvedeindkøb under MSP-programmet, hvilket påvirker regeringens evne til at levere hvede under sit indenlandske fødevarehjælpsprogram.

Den indiske hvedehøst 2022-2023 udviklede sig godt frem til februar 2022, hvilket skabte forventninger om endnu en rekordhøst. Men en hidtil uset temperaturstigning i midten af marts 2022 førte til en forhøjet andel af mindre, indskrumpet og umoden byg, hvilket resulterede i lavere hvedeudbytter.

Forbuddet er stadig gældende 18 måneder senere, mens den indiske regering sammen med resten af verden forsøger at håndtere den høje fødevareinflation, selv om forskellige myndigheder forudser en rekordstor hvedehøst i 2023-2024.

Manglende reduktion af fødevareinflationen

Det er interessant, at selvom den indiske regering har oversvømmet markedet med stærkt subsidieret hvede fra statslige lagre og har opretholdt eksportforbuddet, er det ikke lykkedes at bringe fødevareinflationen ned på det ønskede niveau.

Ud over at levere hvede til de fattige med stor rabat, begyndte regeringen i april 2020 at give gratis hvede til millioner af modtagere for at afværge fødevaremangel under COVID-19-nedlukninger. Fordelingen af korn førte til et fald i statens fødevarelagre, og lavere hvedeproduktion i 2022 og 2023 betød, at statens lagre blev genopfyldt langsommere end forventet.

Fødevareinflationen, som udgør næsten halvdelen af den samlede forbrugerpriskurv i Indien, steg med 6,56 procent i september sammenlignet med 9,94 procent i august. Inflationen i september lå over Indiens (RBI) øvre toleranceinterval på to til seks procent.

Når Indien beslutter sig for at have tilstrækkelige hvedelagre, og fødevarepriserne falder til et acceptabelt niveau, har landet et produkt, som er blevet mere eftertragtet på det globale marked i de senere år. Den indiske hvedekvalitet er blevet bedre i de senere år på grund af brugen af nye frøsorter. Sammen med forbedrede landbrugsmetoder og bedre mekanisering har bedre såsæd forbedret kvaliteten af indisk hvede. Indisk hvede med 12 til 13 procent protein er ret almindeligt nu.

Flere munde at mætte

Efter at Kina for nylig blev det mest folkerige land i verden med 1,4 milliarder mennesker, som udgør næsten 18 procent af verdens befolkning, er det en voksende udfordring at holde borgerne mætte til en overkommelig pris.

Indiens befolkning har ikke bare overhalet Kina, som har forsøgt at begrænse befolkningstilvæksten i de senere år, den vokser også meget hurtigere med en stigning på 0,8 procent fra 2021 til 2022. I samme periode voksede Kinas befolkning med blot 0,1 procent.

Udover klimaforandringer er der andre problemer, som påvirker Indiens evne til at producere hvede negativt, herunder små jordbesiddelser, utilstrækkelige mængder såsæd til nyligt frigivne sorter, mangel på information blandt landmænd om nye teknologier, sen såning, dyre input, dårlig såsædskvalitet, mangel på arbejdskraft og lavt organisk materiale i jorden.

Der er også spørgsmålet om landets vandforsyning. En undersøgelse fra 2017 forudsagde, at Punjab, som er langt den største hvedeproducerende region i landet, ville opbruge sin grundvandsforsyning inden 2039.

For at løse dette problem opkræver regeringen i Punjab gebyrer for indvinding af grundvand fra staten fra alle brugere, der ikke er fritaget, herunder industrien. Denne politik dækker dog ikke brug af grundvand til landbrugs-, drikke- og husholdningsformål.

I et forsøg på at blive mere selvforsynende med korn og oliefrø har Kina, som i mange år var imod at dyrke genmodificerede afgrøder, for nylig udvidet pilotplantningen af genmodificeret majs og sojabønner med det formål at fremskynde kommercialiseringen af biologisk forædling. Pilotplantningen begyndte i 2021, og den blev udvidet til landbrugsjord i det nordlige Kinas autonome region Indre Mongoliet og det sydvestlige Kinas Yunnan-provins i 2022.

Protektionistiske foranstaltninger med ris

Mens Indien aldrig har været en betydelig aktør i den globale hvedehandel, har landet historisk set ligget i eller tæt på toppen af riseksporten på grund af et betydeligt overskud af fødevarekorn. Faktisk står Indien typisk for omkring 40 procent af verdenshandelen med ris. Men den seneste stigning i fødevarepriserne har fået den indiske regering til at forbyde eksport af ikke-basmatiris og indføre en told på 20 procent på eksport af forkogte ris.

Forbuddet påvirker 7 til 8 millioner tons af den indiske riseksport, eller 15% af den globale rishandel. Det er endnu uvist, hvor meget af den ris, der er berørt af forbuddet, der vil blive omdirigeret til indenlandsk forbrug.

Mens den indiske regering gør alt for at reducere fødevareinflationen forud for valget i 2024, påvirker eksportforbuddet mod hvede og ris og andre protektionistiske foranstaltninger negativt lande, der er afhængige af import af verdens to vigtigste fødevarekorn.

Lande som Bangladesh, Sri Lanka, De Forenede Arabiske Emirater, Yemen og Filippinerne er blandt de nationer, der er stærkt afhængige af transport af hvede fra Indien. Og forbuddet mod eksport af ris, som blev annonceret i august, har bidraget til en stigning i de globale rispriser. FN’s fødevare- og landbrugsorganisations prisindeks for alle rissorter faldt i september med 0,5 procent fra måned til måned, men var stadig 28 procent højere end i samme måned i 2022.

Ifølge en CoBank-rapport er de indiske risbønder beskyttet mod faldende rispriser af regeringen, så risproduktionen vil sandsynligvis ikke blive påvirket af eksportforbuddet.

Risforbruget i Indien har generelt været stabilt i de senere år, men det indenlandske risforbrug er i de senere år blevet stimuleret af den indiske regerings bestræbelser på at opbygge og frigive rislagre for at imødegå bekymringer om fødevareinflation.

Om vikingen

Med Vikings signaler har du en god chance for at finde vinderne og sælge i tide. Der findes mange værdipapirer. Med Vikings autopiloter eller tabeller kan du sortere de mest interessante ETF’er, aktier, optioner, warrants, fonde og så videre.

Klik her for at se, hvad Vikingen tilbyder: Detaljeret sammenligning – Børsprogram for dig, der vil blive endnu rigere (vikingen.se)